Es gibt sicherlich positive Anzeichen für eine, wenn auch zaghafte, Erholung der Wirtschaft. Diese müssen mit einem gut formulierten und kohärenten Plan für Reformen und Effizienzsteigerungen sowohl im öffentlichen als auch im privaten System konsolidiert werden. Wenn die Regierung ein glaubwürdiges Programm entwickelt, könnte dies zu einer Verbesserung der Erwartungen führen, auch wenn nicht alles gemeinsam getan werden kann und einige Reformen Zeit brauchen, um ihre Wirkung zu entfalten.
Der Gouverneur der Bank von Italien, Ignazio Visco, bestätigte in seinem Jahresbericht die Überwindung der akuten Phase der Krise, betonte jedoch die Notwendigkeit, Änderungen in der Wirtschaftspolitik sowohl in Italien als auch in Europa rasch umzusetzen, um das Tempo der Erholung zu beschleunigen und dringende Antworten auf die dramatische Beschäftigungslage zu geben.
Visco glaubt nicht, dass wir durch eine Ausweitung der öffentlichen Ausgaben, wie viele Politiker und Gewerkschafter fordern, einen sicheren Wachstumspfad einschlagen können, da die Märkte, die derzeit von niedrigen Zinsen profitieren, plötzlich umkehren könnten, wenn Anzeichen von Unsicherheit in der Öffentlichkeit auftauchen Finanzen. Andererseits liegt das Herzstück des Berichts der Bank von Italien in der Demonstration, dass es möglich ist, mehr Produktivität mit mehr Arbeitsplätzen zu vereinbaren und dass dies durch eine Erhöhung der nationalen (öffentlichen, aber auch privaten) und europäischen Investitionen erfolgt, also finanziert wird mit gemeinsamen unter den verschiedenen Ländern.
Mehr als nur eine Quelle polemischer Ideen oder Schlagworte, wirkten Viscos Überlegungen in diesem Jahr ziemlich belehrend. In der Einleitung gab es eine ungewöhnliche Darstellung der Aufgaben und Verpflichtungen der Zentralbank, die durch die Explosion von Kontroversen um die Neubewertung des Wertes der Aktien der Bank selbst notwendig wurden, Kontroversen, die fast immer auf völliger Unkenntnis davon beruhten die tatsächlichen Funktionen der Bank und die Regeln für ihre Geschäftstätigkeit. Pentastellati- und Lega-Unterstützer werden einige Seiten zum Nachdenken haben, damit in Zukunft fadenscheinige Kontroversen vermieden werden können.
Zu Deflationsängsten (dh einem anhaltenden Abwärtstrend der Preise) stellte Visco klar, dass die EZB alles tun werde, um diese für die Wirtschaft ebenso negative Gefahr wie die einer zu hohen Inflation abzuwenden. Am kommenden 5. Juni findet eine Sitzung des Direktoriums der EZB statt und dort werden voraussichtlich Entscheidungen getroffen, ggf. auch „unkonventionelle“ Instrumente aktiviert.
Auch auf europäischer Ebene gab es eine starke Forderung nach einem gemeinsamen öffentlichen Haushalt, der gemeinsame Investitionen für die Entwicklung sowohl materieller als auch immaterieller Infrastrukturen ermöglichen würde. Und dieser weitere Schritt zur Integration in die Gemeinschaft, zusätzlich zu den in den letzten Jahren unternommenen (wenn auch inmitten von Unsicherheiten und Verzögerungen), könnte die Markterwartungen verbessern und daher private Investitionen anregen.
In Bezug auf die heimische Wirtschaftspolitik bemängelte Visco, dass die Maßnahmen in den vergangenen Jahren zu fragmentiert erschienen und oft noch auf die Durchführungsverordnungen warteten, so dass ihre Wirkung geringer ausfiel als erhofft. Jetzt gibt es eine lange Liste von Dingen zu tun, unter denen die Umsetzung der Steuerdelegation, die Reform der Palästinensischen Autonomiebehörde, der Kampf gegen Steuerhinterziehung und Rechtssicherheit hervorstechen. Tatsächlich sind es gerade die Komplexität und Undurchsichtigkeit vieler Verwaltungsverfahren, die sowohl italienische als auch ausländische Investitionen abschrecken.
Visco erinnerte die Unternehmen daran, dass es von entscheidender Bedeutung ist, das Eigenkapital zu erhöhen und auf den Kapitalmarkt zurückzugreifen, da italienische Unternehmen zu stark Bankkrediten ausgesetzt sind. Darüber hinaus gilt es, gewisse Regelungen auszunutzen, die die steuerliche Benachteiligung des Kapitals gegenüber Fremdkapital reduziert haben.
Der größte Teil des Berichts war den Banken gewidmet, um einerseits zu sagen, dass ihre Solidität in den letzten Jahren stark zugenommen hat, andererseits aber daran zu erinnern, dass es immer noch ernsthafte Governance-Probleme gibt, insbesondere in Bezug auf Geschäfte mit verbundenen Parteien, z der Unterdrückung, deren Beziehung zur Justiz sehr eng ist, sowie der Notwendigkeit einer immer größeren Effizienz, die auch durch einen besseren Einsatz von Technologien erreicht werden muss.
Letztlich kann man nicht sagen, Visco habe sich einem gesitteten Optimismus hingegeben. Allerdings scheint in den Empfehlungen des Gouverneurs ein Hauch von Lockerung zu sein, in dem Sinne, dass, obwohl ernsthafte Gefahren bestehen bleiben, wenn wir wissen, wie wir die bisher gebrachten Opfer sinnvoll einsetzen und uns nicht der Illusion hingeben, dass die Lockerungen der währungspolitischen Spannungen uns davon abhalten könnten, den Weg der Reformen fortzusetzen, dann können wir wirklich damit beginnen, einen großen Teil der in den letzten fünf Jahren verlorenen eine Million Arbeitsplätze wiederzugewinnen.
