Für Veneto Banca und Popolare di Vicenza gibt es noch einen dritten möglichen Weg. Die beiden Institutionen müssen private Investoren finden, die bereit sind, weitere 1,2 Milliarden in ihre Kassen zu stecken, damit Brüssel grünes Licht für die öffentliche Rettungsaktion gibt. Bisher hieß es, wenn dieses Unternehmen scheitert, bleibt nur noch der Bail-in oder das europäische Abwicklungsverfahren, das auch Aktionäre, Anleihegläubiger und Einlagen über 100 Euro einbeziehen würde. Aber in Wirklichkeit, wie Federico Fubini heute im Corriere della Sera aufzeigt, gibt es auch einen anderen praktikablen Weg.
Sie wird als „geordnete Liquidation“ bezeichnet und ist durch europäische Vorschriften vorgesehen. «Die Mitgliedstaaten – so die Bankenmitteilung der EU-Kommission von 2013 – sollten den Marktaustritt ineffizienter Betreiber auf geordnete Weise fördern» und «so, dass die Finanzstabilität geschützt wird». Diese Hypothese „sollte immer dann in Betracht gezogen werden, wenn die Einrichtung die langfristige Rentabilität nicht glaubhaft wiederherstellen kann“.
Das Bail-in wird nicht erwähnt, sodass gewöhnlichen Anleihegläubigern oder Einlegern keine Verluste auferlegt würden. Stattdessen würden die nachrangigen Anleihen annulliert, aber die italienische Regierung könnte ihre Inhaber entschädigen, wie es für die Gläubiger von MPS geschehen wird.
Die geordnete Abwicklung „bedeutet, dass keine neue Tätigkeit aufgenommen werden kann – so die EU-Mitteilung weiter – sondern nur die Durchführung bestehender Tätigkeiten“. Mit anderen Worten, Veneto Banca und Popolare di Vicenza würden vom Staat nur das Geld erhalten, das erforderlich ist, um die bereits offenen Positionen zur Fälligkeit zu bringen oder zu verkaufen, und könnten nichts anderes tun.
Darüber hinaus heißt es in der Bail-in-Richtlinie selbst, dass „vor der Anwendung von Abwicklungsinstrumenten die Liquidationshypothese geprüft werden sollte“. Das Single Resolution Board (Srb), die europäische Agentur für die Ausübung von Abwicklungsfunktionen, kann entscheiden, dass es nicht im öffentlichen Interesse liegt, Banken in die Abwicklung zu bringen, um Ansteckungs- oder Panikrisiken bei Einlegern anderer Banken zu vermeiden.
UPDATE
Für die italienische Regierung führt der Hauptweg, der zur Rettung der Banca Popolare di Vicenza und der Veneto Banca führen muss, über das Abkommen mit der EU zur vorsorglichen Erhöhung. Das teilten Regierungskreise gegenüber der Agentur Mf-DowJones zu Pressegerüchten mit, denen zufolge es auch einen Plan C gibt, einen dritten Weg, um den Bail-in der beiden venezianischen Banken durch eine geordnete Liquidation zu verhindern.
