In den Vereinigten Staaten gehen zwei Zahlen Hand in Hand: Das Wachstum von BIP und Beschäftigung auf der einen Seite und die Zustimmungswerte für Präsident Barack Obama auf der anderen Seite, die Zustimmung kehrte nun nach einem Jahr deutlich mehr in die Waagschale zwischen dafür und dagegen zurück negative Orientierungen. Die Wiederwahl wird für Barack Obama immer ein schwieriges Spiel sein, angesichts der beträchtlichen Beschäftigungs- und Einkommenslage, aber wenn die aktuelle Situation bis zum Vorabend der Abstimmung anhält, wird das Bild viel weniger beeinträchtigt als erwartet.
Die Daten vom 6. Januar zu Dezember-Jobs sind gut, die offizielle Arbeitslosenquote (die reale ist schlechter) von 8,7 % im November, revidiert nach anfänglich 8,6 %, auf 8,5 %, was dem gleichen Niveau wie im Februar 2009 entspricht, so die Ökonomen erwartet 150 geschaffene Arbeitsplätze im privaten und öffentlichen Sektor, ohne Landwirtschaft, und stattdessen liegen sie jetzt bei 200 im Dezember. Die Arbeitslosenquote liegt daher bestätigt unter 9 % und es besteht noch Hoffnung, dass sie im Sommer unter 8 % sinken wird. Obamas Wiederwahl würde es brauchen.
Der Konsens unter Ökonomen besagt jedoch, dass sich die aktuelle Erholung wahrscheinlich verlangsamen wird. Vor einem Jahr gaben zahlreiche Ökonomen, meist von großen Banken und Finanzunternehmen, für 2011 ein Wachstum von 3,5 bis 4 Prozent an. Es entsprach mehr oder weniger der Hälfte des unteren Bereichs dieser Vorhersage, aber irgendetwas bewegte sich trotzdem. Der frühere Obama-Haushaltssekretär Peter Orszag, der jetzt für die Citigroup arbeitet, identifizierte die Ausgaben für Anlagen, Ausrüstung und Software als für 60 % des im dritten Quartal erzielten Wachstums verantwortlich, was 1,8 % in den neuesten Daten (nach unten) entspricht. Das Arbeitslosengeld fiel auf das Niveau von Juni 2008, als sich die Wirtschaft bereits seit sieben Monaten in einer Rezession befand, aber noch niemand es genau wusste. Die Erwartungen für 2012, die auch zu Jahresbeginn den üblichen optimistischen Aufschwung erlebten, sprechen von einem Anstieg des BIP um 2,5 bis 3 Prozent.
Europäer haben eine uralte Angewohnheit, über den Atlantik zu schauen, um sich ermutigt zu fühlen, und es besteht kein Zweifel, dass in dem schweren und rezessiven Bild der derzeitigen europäischen Wirtschaft ein Blick auf die Vereinigten Staaten von Vorteil ist, wenn wir bei einem Teil davon anhalten Makrodaten, ein wenig Neid.
Einige Vorbehalte sollten jedoch nicht außer Acht gelassen werden. Wie Stephen Roach, der ehemals maßgebende – und richtig, was bei einem Ökonomen einer großen Bank nicht automatisch ist – Chefökonom von Morgan Stanley und jetzt Professor in Yale seit einiger Zeit sagt, ist nicht klar, wohin ein ausreichend robuster Schubs kommt aus einer Wirtschaft kommen kann, deren Wachstum zu mehr als 70 % dem Konsum anvertraut wird, wenn das Wachstum des letzteren niedrig bleibt und bei weitem das schwächste in der Geschichte aller Phasen der Erholung der US-Wirtschaft ist.
Ein zweiter Punkt, der nicht vergessen werden sollte, ist, dass trotz der letzten diskreten Beschäftigungsmonate seit Dezember 2007, d. h. seit dem offiziellen Ende der letzten Rezession im Juni 2009, 6,28 Millionen Arbeitsplätze verloren gegangen sind und nie wieder Arbeit gefunden haben.
Ein dritter Punkt bringt uns zurück zu den Berechnungen, die vor Monaten in „Lost Decades“ von Jeffry Frieden von Harvard und Menzie Chinn von der University of Wisconsin gemacht wurden, Berechnungen, die für 3,53 einen Verlust an potenziellem BIP von 2005 Billionen Dollar zwischen dem letzten Quartal 2007 angeben und das erste Quartal 2014, das Datum, an dem sich die Wolken der großen Krise zu Beginn des Jahrtausends hoffentlich wirklich lichten könnten.
Wird Amerika wieder zur Lokomotive? Nein, die Vereinigten Staaten haben überlebt und haben vielleicht keine Erholung mehr. Es könnte noch sechs Monate halten. Genauso wie in sechs Monaten, wenn die Prognosen des Ecri of New York (Economic Cycle Research Institute) stimmen, könnte die amerikanische Wirtschaft am Rande einer neuen Rezession stehen. Ecri, eine private Institution, die ihre Szenarien an eine treue Kundschaft verkauft, ist wegen ihres skeptischen Bildes sehr umstritten, aber es muss gesagt werden, dass sie sich in 15 Jahren nie geirrt hat. Hoffen wir, dass Sie sich jetzt irren.
Wenn ECRI etwas falsch macht, kann Obama es schaffen. Wenn er sich nicht irrt, wird es schwierig, trotz einer Aufstellung republikanischer Kandidaten, die dem Präsidenten bisher die bestmögliche Chance auf eine Wiederwahl bieten zu wollen scheinen.
