Jean Pierre Mustier, der dynamische CEO von Unicredit, will die Kapitalerhöhung vorantreiben. Für heute hat er eine außerordentliche Sitzung des Verwaltungsrats einberufen, um die von Consob geforderten endgültigen Ergebnisse zu erzielen und um eine vorläufige Prüfung des Jahresabschlusses durchzuführen, der am 9. Februar endgültig genehmigt wird.
Aber alle Erwartungen gehen auf Mittwoch, wenn Unicredit den Vorhang für die Preiserhöhung um 13 Milliarden Euro lüftet, die Mustier bis Februar schnell abschließen will. Analysten gehen davon aus, dass die Aktien mit einem Abschlag zwischen 30 und 40 % auf den Terp, also auf den theoretischen Preis nach Abtrennung des Optionsrechts, für einen Betrag von knapp 15 Euro pro Aktie am Markt angeboten werden.
Die Höhe der Rekapitalisierung ist beeindruckend, aber alle Prognosen am Vorabend sind positiv und deuten auf den Erfolg der Unicredit-Operation hin, deren Erhöhung bereits durch ein solides Bankenkonsortium garantiert wird, das alle nicht genehmigten Anteile übernimmt.
Durch die Erhöhung werden sich die Eigenkapitalbestände verändern und internationaler werden. Capital Research, das bereits der erste Anteilseigner geworden ist, sollte anteilig zeichnen, ebenso wie die Araber von Aabar und wahrscheinlich die Stiftungen von Turin und Verona, während die Stiftungen von Modena und Monte di Bologna ausscheiden sollten.
Unterdessen geht aus dem Präsentationsdokument zur Erhöhung hervor, dass die EZB Unicredit aufgefordert hat, „bis zum 28. Februar 2017 eine Strategie für notleidende Kredite vorzulegen, die von einem operativen Plan zur Bewältigung des Problems des hohen Niveaus verschlechterter Kredite unterstützt wird.“ Obwohl die dem Strategieplan zugrunde liegenden Maßnahmen unter anderem darauf abzielen, die von der EZB im Anschluss an den SREP 2016 hervorgehobenen Schwächen der Unicredit-Gruppe zu mildern, besteht zum Datum des Registrierungsdokuments das Risiko, dass die Maßnahmen des Strategieplans sind nicht in der Lage, die von der EZB festgestellten Schwachstellen angemessen zu beheben.“
Was Consob betrifft, so erhielt die Kommission am Montagmorgen grünes Licht für das von Unicredit im Hinblick auf die Kapitalerhöhung erstellte Registrierungsdokument. Dieses insgesamt 1.049 Seiten umfassende Dokument stellt zusammen mit der noch zu veröffentlichenden informativen und zusammenfassenden Mitteilung das Material dar, das Aktionären und Investoren zur Bewertung der Möglichkeit zur Zeichnung der Kapitalerhöhung zur Verfügung gestellt wird.
LAGER-UPDATE
Bis zum Vormittag fiel die Unicredit-Aktie um 3,6 % und war damit die schlechteste Aktie an der Ftse Mib.
