Der CEO von Unicredit, Jean-Pierre Mustier, wird am Donnerstag, den 20. September, vor dem Vorstand der Bank auf der Piazza Gae Aulenti darüber sprechen, aber es gibt immer mehr Anzeichen, die uns glauben lassen, dass der vorzeitige Ausstieg der Mailänder Bank aus der Mediobanca-Beteiligung der Fall sein wird nicht stattfinden. So denkt auch Il Sole 24 Ore, das wie verschiedene Analysten aus zwei Gründen zu diesen Schlussfolgerungen gelangt.
Die erste Überlegung, die uns zu der Annahme führt, dass Mustier das Septemberfenster nicht nutzen wird, um die Syndikatsvereinbarung Mediobanca als ersten Schritt zum Verlassen der Institution Piazzetta Cuccia zu verlassen, hängt mit der Wertentwicklung der Aktie an der Börse zusammen. Mediobanca ist derzeit 9,03 Euro je Aktie wert, verglichen mit einem Buchwert von 10,2 Euro für die Wertpapiere, die Unicredit im Portfolio hat: Jetzt die Anteile der von Alberto Nagel geführten Handelsbank zu verkaufen, würde für Unicredit bedeuten, die ihr Investment sogar mit 8,4 ansieht % in Piazzetta Cuccia rein „finanziell“, etwa 10 % verlieren, ohne den unmittelbaren Verkaufsbedarf zu haben. Aber dann, bemerkt Il Sole, wenn es für Unicredit in diesem Moment günstig ist, die Mediobanca-Aktien zu verkaufen, könnte sie genauso gut bis zu ihrem natürlichen Ablauf Ende 2019 im Syndikatsvertrag bleiben. Umso mehr – und dies ist der zweite berücksichtigen - dass in den kommenden Monaten ein entscheidendes Spiel für die italienischen Finanzen gespielt wird, wie die Neubesetzung des Top-Managements von Generali, wo Mediobanca mit 13 % der erste Anteilseigner ist.
Mustier hat wiederholt gehofft, dass die bei Generali vorzunehmenden Ernennungen es dem Versicherungsunternehmen ermöglichen werden, stark, unabhängig und italienisch zu bleiben, und hat nie einen Hehl daraus gemacht, die Führung des CEO des Löwen, Philippe Donnet, zu schätzen, nicht weil er auch Franzose ist sondern wegen der Validität der erzielten Ergebnisse und der Ausgewogenheit, mit der er Generali führt. Mustier, der darauf abzielt, Unicredit immer mehr zu einer paneuropäischen Bank zu machen, auch wenn die Hochzeit mit dem französischen Socgen nicht vor der Tür steht, wird in Mediobanca bleiben und daher die Möglichkeit haben, seine Orientierung abzuwägen. Und er wird es auch in der Wahl haben, nicht nur den CEO, sondern auch den zukünftigen Präsidenten von Generali, Gabriele Galateri, der aus Altersgründen nicht wiedergewählt werden kann, außer bei komplizierten Satzungsänderungen.
Eine Hypothese, die in den letzten Wochen heimlich aufgetaucht ist, besagt, dass Domenico Siniscalco, ehemaliger Finanzminister und derzeit Country Manager und Vizepräsident von Morgan Stanley, für den Fall, dass sich die gesetzliche Änderung zur erneuten Bestätigung von Galateri als nicht durchführbar erweist, zum Vorsitzenden von Generali berufen werden könnte. aber auch hier wird Mustier ausschlaggebend sein.
