Unicredit ist die einzige italienische Bank auf der Liste des Financial Stability Board, die die systemrelevanten Banken identifiziert, die strengere Kapitalanforderungen erfüllen müssen. Und die Wirkung auf die Märkte ist unmittelbar: Die Aktie beschleunigt nach unten und ist nach der Aussetzung nun um 7,28 % gefallen.
Die Kurse fallen auf ein Intraday-Tief von 0,7635 (das Jahrestief liegt bei 0,636 und wurde am 23. September erreicht). Und so gibt es nun keine Entschuldigung mehr, bei der schwarz-weißen Ausarbeitung einer Kapitalerhöhung zu verweilen, auf die die Märkte nun schon länger warten: Unicredit ist tatsächlich eine der wenigen Banken, die nicht an der letzten Runde teilgenommen haben von Rekapitalisierungen im Sektor der letzten Monate.
Die Suche nach neuen Ressourcen hat Piazza Cordusio bereits zweimal innerhalb weniger Jahre beschäftigt, und die Aussicht, die Aktionäre erneut um Geld zu bitten, macht das Top-Management der Bank nicht glücklich (das inzwischen großzügig liquidiert wurde). der 'ex an Alessandro Profumo und erhielt dafür eine 245-Millionen-Euro-Kachel für die Brontos-Operation). Aus diesem Grund war das Top-Management von UniCredit kürzlich in Asien und den Golfstaaten, um das Interesse ausländischer institutioneller Investoren zu wecken, unter denen die Staatsfonds von Katar und China die in Frage kommenden Kandidaten sein könnten, nachdem sie die Libyer bereits besiegt haben die LIA (die derzeit aufgrund der Ereignisse im Zusammenhang mit der Revolution im Land eingefroren ist) und der Aabar-Fonds von Abu Dhabi haben sich angeschlossen.
Aus diesem Grund hat sich der Nachfolger von Profumo, Federico Ghizzoni, der aus den Reihen des Top-Managements von Unicredit hervorgegangen ist, bis vor kurzem immer mit Blick auf die Perspektiven und Einzelheiten der Kapitalerhöhung zurückgehalten und bekräftigt, dass die Entscheidung bis 2011 fallen würde. Die Eröffnung Die Aufstockung des Managers kam schließlich im September: „Die Aktionäre werden bereit sein, es zu unterstützen“, sagte er. Aber das Institut hat bis heute durchgehalten und bekräftigt, dass eine Entscheidung über die Erhöhung, Kürzung der Dividende oder den Verkauf von Vermögenswerten erst nach Veröffentlichung der FSB-Liste getroffen werden könne, um die notwendigen Berechnungen durchzuführen.
Doch jetzt sind die Spiele vorbei: Unicredit gilt als systemrelevante Bank und muss noch mehr Heu in die Kasse stecken, während die EBA bereits entschieden hat, dass der Kapitalbedarf der Bank bei rund 7 Milliarden liegt, gut die Hälfte des Gesamtbetrags, der auf fünf italienische Großbanken entfällt in die Berechnungen der europäischen Behörde (die EBA hat in ihre Bewertungen auch die Bewertung von Staatsanleihen zum Marktwert einbezogen, die vom FSB nicht bewertet wurden, weil die aktuellen Rechnungslegungsvorschriften dies nicht vorsehen). Der vom FSB etablierte Mechanismus für systemrelevante Banken sieht zusätzliches Eigenkapital gegenüber den ohnehin schon strengen Basel-3-Regeln zwischen 1 und 2,5 % je nach Systemrelevanz des Instituts vor, das anhand von fünf Parametern ermittelt und gebildet werden muss Qualitätskapital (Common Equity).
Der Kapitalbedarf von Unicredit liegt nach Schätzungen von Analysten zwischen 4 und 7 Milliarden Euro. Viel wird davon abhängen, wie die Kassen bewertet werden, die Finanzinstrumente mit einem reichen Coupon, die für die Rekapitalisierung 2009 verwendet wurden (und die damals nicht von der Cariverona-Stiftung gezeichnet wurden). Tatsächlich könnte das Konto der Bank bei Berücksichtigung in der Tier-1-Kapitalberechnung auf rund 4 Milliarden sinken. An dieser Front wird die Bank von Italien zu Wort kommen müssen, während der Verwaltungsrat der Institution für den 14. November angesetzt ist, der vierteljährliche Rechnungsabschlüsse auf der Tagesordnung hat, aber Gelegenheit bieten wird, eine Bilanz des Industrieplans zu ziehen ( voraussichtlich November) und zur Kapitalerhöhung. Allerdings hat Ghizzoni erst gestern noch einmal bekräftigt, dass die Kapitalerhöhung nicht auf der Tagesordnung stehen wird.
