Akkord zwischen überspringen Unicredit e santa~~POS=TRUNC su Pionier, für die die Möglichkeit derIpo. Aber die Nachricht über die von der italienischen Bank kontrollierte Investmentgesellschaft hat bereits am Vormittag an der Börse gespiegelt Unicredit schafft es, 5 % zu verlieren, mit 5,13 Euro (mit einem Durchgang in der Volatilitäts-Auktion) die schlechteste Aktie im Ftse Mib.
Im Einzelnen haben die beiden Kreditgeber beschlossen, „die am 11. November vereinbarten Vereinbarungen über die Fusion von Pioneer Investments und Santander Asset Management – heißt es in einer Mitteilung – zu beenden. Die Parteien haben eingehende Gespräche geführt, um praktikable Lösungen zu finden, die alle regulatorischen Anforderungen erfüllen, die für den Abschluss der Transaktion erforderlich sind, sind jedoch zu dem Schluss gekommen, dass es angemessener ist, die Verhandlungen zu beenden, da innerhalb eines angemessenen Zeitrahmens keine praktikable Lösung gefunden wird.
Pioneer wird daher nun in den strategischen Überprüfungsprozess einbezogen von Unicredit angekündigt, „die besten Alternativen im Interesse aller Interessengruppen zu prüfen, einschließlich eines möglichen Börsengangs. Dies – schließt die Pressemitteilung – mit dem Ziel, Pioneer die angemessenen Ressourcen zu garantieren, um sein Wachstum zu beschleunigen und weiterhin erstklassige Lösungen und Produkte zu entwickeln, die sie ihren Kunden und Partnern anbieten können.“
Außerdem hat gestern der Unicredit-Vorstand zugestimmt eine neue Organisationsstruktur „mit dem Ziel, die Gruppe zu vereinfachen, die operative Struktur effizienter zu gestalten, die Rollen und Verantwortlichkeiten des oberen Managements klarer zu identifizieren und die Fähigkeit zur Identifizierung von Verantwortlichkeiten durch kürzere Entscheidungs- und Berichtswege zu stärken.“ Die wichtigste Änderung betrifft Gianni Franco Papa, der zum Generaldirektor „mit weitreichenden und gestärkten Befugnissen“ befördert wurde.
Die Bewertung an der Spitze wurde von Analysten positiv aufgenommen: „Wir glauben – nehmen die Experten zur Kenntnis Mediobanca – dass der Markt die Diskontinuität und Geschwindigkeit, mit der er voranschreitet, zu schätzen weiß“, so der neue CEO Jean Pierre Mustier.
Darüber hinaus hielten vor der Ankündigung des Verhandlungsstopps mit Santander die von Bloomberg gemeldeten Gerüchte den Markt fest, wonach der neue Industrieplan, den Mustier bis Ende des Jahres vorlegen wird, ebenfalls vorsieht eine Kapitalerhöhung um 5 Mrd. und den Verkauf von 41 % der polnischen Tochtergesellschaft Pekao, zusätzlich zum möglichen Verkauf von neue Fineco-Aktien (das von den Gerüchten betroffen ist und an der Börse mit -4,92 % in die Volatilität eingetreten ist).
„Wir glauben, dass der Plan noch ausgearbeitet wird und dass Mustier einen möglichen strategischen Schritt nicht ausschließt, aber dass noch keine endgültige Entscheidung getroffen wurde“, betont Mediobanca und stellt dies auch nach den jüngsten fest Verkauf von Fineco-Aktien e pekao „Die UniCredit kann drei Monate lang keine weiteren Verkäufe tätigen“.
Darüber hinaus, so Analysten, „das Haupthindernis werden die Zeiten sein, da das Management es vorziehen wird, im Zusammenhang mit dem für Oktober geplanten italienischen Verfassungsreferendum auf den Markt zu gehen.
Equita er stellt jedoch fest, dass die Hypothese, die Rekapitalisierung mit dem Verkauf von Pekao zu kombinieren, "eine Neuheit in Bezug auf das von uns angenommene Basisszenario darstellt, da die Kapitalerhöhung Verkäufe in erheblichem Umfang ausschließen sollte".
Aus strategischer Sicht, fügen die Experten hinzu, „würde der Verkauf der Bank Pekao der UniCredit ihre Führungsrolle in einem Markt mit deutlich über dem Konzerndurchschnitt liegenden Wachstumsraten und Renditen nehmen und damit das Potenzial für Rerating Multiples verringern“.
