Nach dem, was von veröffentlicht wurde Intesa Sanpaolo, Das türkische BIP-Wachstum verlangsamte sich 2014 auf etwa 3 %, von den 4%, die im Vorjahr verzeichnet wurden. I geben bezogen auf die ersten neun Monate zeigen auf der Nachfrageseite einen Rückgang der Investitionen (-1,4%) und eine deutliche Verlangsamung des privaten Konsums (+1,3 % gegenüber +5,1 % in den gleichen Monaten des Jahres 2013). Die deutliche Verlangsamung der Binnennachfrage wurde teilweise durch die Erholung der Exporte (+8,2 % von -0,1 %), insbesondere der Ausfuhren in die EU- und US-Märkte, und durch den gleichzeitigen Rückgang der Importe (-1,8 %) ausgeglichen. Was die Angebotsseite betrifft, im Bezugszeitraum es gab einen Rückgang der landwirtschaftlichen Produktion, eine deutliche Verlangsamung der Bautätigkeit (+2,9 % von +7,0 %) und langsameres Wachstum bei Dienstleistungen (+4,4 % von +5,5 %), insbesondere diejenigen, die von der Binnennachfrage und dem Tourismus abhängig sind. Die Produktion des verarbeitenden Gewerbes zeigte einen nur geringfügig niedrigeren Trend als 2013 (+3,5 % von +3,7 %), immer noch unterstützt durch die Produktion von Fahrzeugen (+14,4 %). Die Wirtschafts- und Zukunftsindikatoren zeigen in den letzten Monaten des Jahres 2014 und zu Beginn des Jahres 2015 eine Beschleunigung der Produktionstätigkeit, die von der Auslandsnachfrage unterstützt wird, während Die hohe Inflation und die frühere Wechselkursabwertung belasten weiterhin das Vertrauen der Haushalte und dämpfen die Kreditnachfrage. Die Wachstumsaussichten haben sich in den letzten Wochen dank des starken Rückgangs der Ölpreise verbessert. Dieser Rückgang reduziert Ihre Energierechnung erheblich ein Land, das fast alle von ihm verbrauchten Kohlenwasserstoffe importiert, was zu einem Rückgang des Leistungsbilanzdefizits führt und Wechselkursunterstützung bietet. Darüber hinaus werden die niedrigeren Kosten für Kohlenwasserstoffe eine Verringerung des Inflationsdrucks begünstigen (2014 schloss bei 8,2 % im Vergleich zu den vorherigen 7,4 %), was sich positiv auf das verfügbare Einkommen und den privaten Verbrauch auswirkt. Das neue Szenario einer verbesserten Außenposition, eines stabilen Wechselkurses und einer rückläufigen Inflation wird wahrscheinlich zu einer Lockerung der Geldpolitik führen. Nach den neuesten Prognosen Das BIP-Wachstum könnte sich 4 auf rund 2015 % beschleunigen, ohne Auswirkungen geopolitischer Spannungen mit wichtigen Handelspartnern, insbesondere Russland, Syrien und Irak.
Obwohl die Inflation seit letztem April deutlich über dem Zielwert liegt la Zentralbank sie senkte den geldpolitischen Leitzins in drei Schritten (7-Tage-Repo) von 10 % auf 8,25 %. Stattdessen wurde der Höchstsatz Ende August um 75 Basispunkte auf 11,25 % gesenkt. Mitte Januar 2015 wurde der Mindestsatz erneut gesenkt (um 50 Basispunkte auf 7,75 %), während der Höchstsatz unverändert blieb. Diese Kürzungen machten die außerordentlichen Maßnahmen im Januar 2014 teilweise wieder rückgängig, als eine besonders nachhaltige Zinserhöhung beschlossen wurde, da die Lira einem starken Abwärtsdruck ausgesetzt war. Laut Analysten jedoch die jüngsten Zinssenkungen waren eher ein Zugeständnis an politischen Druck als eine tatsächliche Lockerung der monetären Bedingungen. Mit Blick auf die Zukunft sind entspanntere Liquiditätsbedingungen möglich und daher eine Bewegung des Interbankensatzes in Richtung des unteren Endes der Leitzinsspanne angesichts wahrscheinlich geringerer Belastungen durch Wechselkurs und Inflation, während eine weitere Senkung des Höchstsatzes erfolgt.
Nach vorläufigen Angaben 2014 betrug das öffentliche Defizit im Verhältnis zum BIP 1,3 %, ein bescheidener Anstieg gegenüber 1,2 % des Vorjahres, während der Haushalt ohne Zinsausgaben einen Überschuss in Höhe von 0,9 % des BIP verzeichnete. Il Budget 2015 gibt ein Zieldefizit von 1,1 % an, basierend auf einem Wachstum von 4 %. Die starke Abhängigkeit der Wirtschaft von Kapitalströmen aus dem Ausland macht den Wechselkurs besonders reaktionsfähig für Liquiditätsbedingungen und Risikobereitschaft auf den internationalen Kapitalmärkten. Mangels Reformen, die die Effizienz des Arbeitsmarktes steigern und die Sparneigung unterstützen, bleibt die Korrektur negativer Leistungsbilanzsalden der Abwertung des Wechselkurses anvertraut. Schocks wie der Ölschock können dann zu einer Verbesserung des Zahlungsbilanzdefizits führen und damit die Bedingung einer Überbewertung des Wechselkurses verringern.
Im Jahr 2014 führten die Verlangsamung der Binnennachfrage und die Erholung der Exporte nach Europa zu einer erheblichen Verringerung des laufenden Defizits, die 2013 auf 7,9 % des BIP gestiegen war, während sie in den vorangegangenen fünf Jahren durchschnittlich 6,4 % betragen hatte. Von Januar bis November 2014 sank das Leistungsbilanzdefizit auf 38,7 Milliarden Dollar, verglichen mit 56,7 Milliarden in den gleichen Monaten des Jahres 2013. Allerdings Die übermäßige Abhängigkeit der Wirtschaft vom Finanzierungsfluss aus dem Ausland hält an, wo die begrenzte Komplexität der heimischen Produktion (75 % der Exporte betreffen landwirtschaftliche Erzeugnisse und verarbeitende Industrien mit mittlerem und niedrigem technologischen Inhalt) und die niedrige Sparquote eine große Leistungsbilanz begünstigt haben Defizit und ein immer noch hohes allgemeines Preisniveau. Diese Bedingungen machen die Wirtschaft und die Währung besonders anfällig für Änderungen der Liquiditätsbedingungen an den Kapitalmärkten. In diesem Szenario nehmen die Ratingagenturen, die in den vergangenen Jahren Staatsschulden der Türkei in Fremdwährung mit wiederholten Heraufstufungen belohnt hatten (Investment Grade seit 2012 für Fitch und seit 2013 für Moody's, eine Stufe etwas tiefer für S&P's), mehr Kritik auf sich. Sie unterstrichen die Widersprüchlichkeit der Wirtschaftspolitik, die Anfälligkeit der Außenposition und die Risiken politischer Natur. Die Türkei rangiert auf Platz 55 von insgesamt 185 Ländern im Ranking Doing-Business-Ranking zusammengestellt von der Weltbank, während das Weltwirtschaftsforum die Türkei auf Platz 45 von insgesamt 148 Ländern platziert Bericht zur globalen Wettbewerbsfähigkeit 2014-15.
