An der Handelsfront schlagen wieder einmal die Kriegstrommeln. Ungeachtet der Kritik aus der Welt der Industrie (sowohl traditionell als auch technisch) und der Landwirtschaft hat sich Donald Trump für eine harte Linie entschieden: Ende September werden die US-Zölle auf importierte Waren von 10 auf 25 % steigen für 200 Milliarden Dollar. Peking hat bereits angekündigt, der US-„Erpressung“ nicht nachzugeben. Der Handelsstreit überschattet das Ergebnis der Fed-Sitzung, die in Wirklichkeit keine Überraschungen brachte: Die US-Wirtschaft läuft gut, und Jay Powell wird wie geplant die Geldkosten bei der Sitzung am 25. und 26. September erhöhen.
Die Märkte preisen diesen Schritt bereits ein (ein weiterer folgt im Dezember). Gestern hat die 3-jährige US-Rendite, wenn auch vorübergehend, die 0,145%-Schwelle überschritten. Auch die Rendite japanischer Wertpapiere stieg stark (0,12 %) auf die Höchststände der letzten zweieinhalb Jahre bei XNUMX %. Die Aussicht, dass japanische Fonds einen Teil des in Europa investierten Kapitals zurückerhalten, hat zu einer Mini-Flucht aus dem französischen Bund und Oat geführt.
Vor diesem Hintergrund verlangsamten sich die Aktienmärkte, trotz Apples Boom (+5,89 %), nun einen Schritt von der Billionen-Wall of Value (999,42 Milliarden am Ende der Sitzung) entfernt. Der Rückgang der Finanzzahlen auf der Piazza Affari ist sicherlich kein gutes Zeichen, während sich die Anzeichen für eine Verlangsamung des Bel Paese vermehren.
Der Fall der chinesischen Aktienmärkte beschleunigt sich: Der CSI-Index von Shanghai und Shenzhen verliert 1,4 % (-5,5 % seit dem 24. Juli). Hongkong rutscht auf ein 10-Monats-Tief.
Tokio (-0,4 %) und die anderen fernöstlichen Listen waren ebenfalls schwach, beginnend mit dem koreanischen Kospi. Samsung fällt zurück (-1,93 %): Das Galaxy verliert seinen Kampf gegen das iPhone X.
Das Dollar-Yuan-Kreuz bei 6,81 hat sich vorerst nicht viel bewegt. Dollar-Yen bei 111,6. Der Euro notiert bei 1,1661. Pfund stabil: Heute könnte die Bank of England die Zinsen erhöhen.
Gestern Abend gab es ein neues historisches Hoch des Dollars gegenüber der türkischen Lira: Das Kreuz fast auf 5 wurde durch die Gerüchte über die Vergeltungsmaßnahmen gedrückt, die die Regierung der Vereinigten Staaten gegen die Türkei vorbereitet, die beschuldigt wird, einen Hirten ohne Grund festgenommen zu haben Spionage in den letzten Wochen.
Die Wall Street wurde am Ende der Sitzung durch Nachrichten über den Handelsstreit mit China bestraft: Der Dow Jones schloss um 0,32 %, der S&P 500 um -0,10 %. Der Nasdaq steigt, unterstützt von Apple.
Tesla (+10 %) wurde nach der Bestätigung hervorgehoben, dass das laufende und das nächste Quartal Gewinne erwirtschaften werden.
Brent-Öl, das gestern nach dem unerwarteten Anstieg der Rohölvorräte in den Vereinigten Staaten um 2,5 % gefallen war, wurde heute Morgen bei 72,6 Dollar pro Barrel (+0,3 %) gehandelt.
UMSATZ IN MAILAND: INDEX 2018 IN ROT
Industrieproduktion weniger glänzend als erwartet, Gefahr von Handelskriegen wieder gestiegen. Der Rückgang des Öls trägt dazu bei, den Marsch der Märkte zu erschweren. Die Preislisten des alten Europa verlieren ab Piazza Affari an Fahrt, verraten einige gedämpfte Quartalsberichte und der Schlag am Ende von Ferrari. Auch heute Morgen wird eine negative Eröffnung erwartet.
Schizophrener Trend in Mailand in den letzten beiden Sitzungen stark bedingt durch die Quartalsberichte.
Der FtseMib schloss am Dienstag um 1,3 %, gestern verlor er 1,9 % und rutschte auf sein Eröffnungsniveau von rund 21.800 ab. Der Juli endete mit einem Plus von rund 2,70 %, der August zeigt bereits vom ersten Tag an einen steilen Anstieg. Die Performance des Index seit Anfang 2018 ist wieder negativ geworden.
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Auch die anderen Preislisten sind gesunken, aber weniger ausgeprägt. London verliert 1,22 %; Frankfurt -0,53 %; Madrid -0,72 %; Paris -0,23 %.
Der italienische Sekundärmarkt schloss leicht positiv, wobei die Rendite des 10-jährigen BTP bei 2,8 % und der Spread zum Bund stabil bei 230.40 Punkten lag.
In einem Markt mit geringem Handel, typischerweise im Sommer, wurde die Bewegung hauptsächlich vom Angebotsfaktor diktiert: Nach der heutigen deutschen (2,373 Milliarden Bundesanleihen mit zehnjähriger Laufzeit) stehen heute französische und spanische Auktionen mit einem Gesamtbetrag von knapp 12 Mrd.
Das Wachstum des verarbeitenden Gewerbes in der Eurozone hat sich im Juli vor dem Hintergrund anhaltender Sorgen um den internationalen Handel nur geringfügig beschleunigt. Dies geht aus dem endgültigen Wert des PMI-Index hervor, der von 55,1 im Juni auf 54,9 bestätigt wurde.
SVIMEZ: DER SÜDEN IM FREIEN FALL
Die Wirtschaft des Südens, heißt es im Svimez-Bericht, riskiert im nächsten Jahr eine plötzliche Verlangsamung. Wenn 2017 das Wachstum des BIP des Südens 1,4 % betrug, wird es sich dieses Jahr bei 1 % einpendeln. Aber im nächsten Jahr besteht die Gefahr einer starken Verlangsamung der südlichen Wirtschaft: nur 0,7%.
Piazza Affari schloss auf den Tiefstständen der Sitzung und verzeichnete die schlechteste Performance in Europa aufgrund der Rückgänge in einigen wichtigen Sektoren an der Mailänder Börse wie Banken, Energie und Automobil.
ZUSAMMENBRUCH VON FERRARI NACH CAMILLERI'S KONFERENZ
Ferrari schloss mit 8,35 % im Minus und rutschte im Finale während der Telefonkonferenz mit eingeschalteten Analysten stark ab Ergebnisse für das Quartal, bei 104,30 ab maximal 116,30 Euro. Der Verkauf startete, als der neue CEO Louis Camilleri die Planziele für 2022 als „ehrgeizig“ definierte und feststellte, dass es Risiken, aber auch Chancen gibt. Ferrari beendete das zweite Quartal 2018 mit einem Nettogewinn von 160 Millionen Euro, 18 % mehr als im Vorjahr (136 Millionen im zweiten Quartal 2017).
Fiat Chrysler schnitt ebenfalls schlecht ab (-2,64 %), obwohl die Verkäufe im Quartal um 3,41 % gestiegen sind (Marktanteil gleich 27,1 % gegenüber 29,13 % im Vorjahr).
GOLDMAN BESTRAFT ENEL
Enel (-3,88 %) im Finale und baut den Verlust seit Jahresbeginn auf -10 % aus. Nach den Ergebnissen senkte Goldman Sachs die Empfehlung von Kaufen auf Neutral, Kursziel von 5,25 Euro auf 6 Euro reduziert. Der Energiekonzern schließt das erste Halbjahr mit einem Nettogewinn von 2,02 Milliarden ab, was einer Steigerung von 9,4 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Der Nettogewinn betrug 1,892 Milliarden gegenüber 1,809 Milliarden im ersten Halbjahr 2017, ein Plus von 4,6 %.
VERSTÄNDNIS IN ROT TROTZ REKORDQUARTAL
Intesa Sanpaolo verkaufte danach 4,6 % die Bekanntgabe der Halbjahreszahlen. Die ersten sechs Monate des Jahres 2018 verzeichneten einen Nettogewinn von 2,17 Milliarden Euro, ein robustes Wachstum im Vergleich zu 1,73 Milliarden im dicken Vorjahreszeitraum. Allein im zweiten Quartal betrug der Gewinn 927 Millionen. Was den Markt ärgert, ist der Rückgang des Betriebsgewinns im zweiten Quartal um -4,3 % im Vergleich zum ersten Quartal. Das Institut bestätigt die Prognose für 2018 einer Steigerung des Jahresergebnisses gegenüber 2017. Die Dividendenpolitik für das Geschäftsjahr 2018 sieht die Ausschüttung einer Bardividende in Höhe einer Ausschüttungsquote von 85 % des Jahresergebnisses vor .
Ebenfalls im Minus Banco Bpm (-2,7 %), Unicredit (-2 %), Ubi (-0,7 %) und Bper (-0,5 %). Mediobanca ist rückläufig (-1,2 %), was jedoch beendete das Geschäftsjahr 2017/18 einen um 15,2 % auf Jahresbasis auf 863,9 Millionen Euro gestiegenen Nettogewinn mit einer um 10,2 % auf Jahresbasis auf 2,419 Milliarden Euro gestiegenen Vermittlungsmarge.
Verkauf FinecoBank (+1,7%). Mainfirst hat die Empfehlung von 11,50 Euro auf Outperform von Neutral, einem neuen Ziel von 10 Euro angehoben.
STM, FUSIONSTESTS MIT INFINEON
Im Gegensatz dazu glänzt auch Campari (+1,9 %), das das erste Halbjahr mit einem Nettogewinn von 147,2 Millionen Euro abschloss, gegenüber 108,6 im gleichen Zeitraum des Jahres 2017 (+35,5 % /a), und Leonardo (+1,4 %).
Stm (-0,1 %) hat sich gegen die Verkaufswelle gewehrt, die Piazza Affari trifft. In einem Kommentar zu den gestern veröffentlichten Halbjahresergebnissen gab Infineon bekannt, dass es erwägt, Stm im Jahr 2017 zu übernehmen. Infineon und Stm sind gemessen an der Marktkapitalisierung (nach NXP) die zweit- und drittgrößten Halbleiterhersteller in Europa. Durch die Fusion würde der mit Abstand größte europäische Player entstehen.
LEONARDO NOCH IN DER RALLYE
Die Defence-Gruppe setzte ihren Lauf fort und schloss den Tag im Zuge des Halbjahresberichts und des Wachstums bei den Auslieferungen von Hubschraubern mit einem Tagesplus von 1,4 % bei 10,33 Euro: Die Zahl der Auslieferungen von Jahresbeginn bis zum 31. Juli 2018 ist Das entspricht 93 Einheiten gegenüber den 85, die in den ersten sieben Monaten des Jahres 2017 ausgeliefert wurden.
