„Es ist schon eine Weile her, dass wir gesehen haben, wie eine Sitzung so plötzlich ihr Gesicht verändert hat“. Hier ist die Geschichte von Giuseppe Sersale, dem Anthilia-Strategen, der die Wende live miterlebte. „Wir kamen am frühen Nachmittag an, als die europäischen Märkte ihre höchsten Niveaus des Jahres erreichten, der Euro über 1.08 lag und die Renditen auf den Kurven der USA und Deutschlands stiegen. Aber die Reaktion der Wall Street auf solch gute Laune war nicht wie erwartet. Die US-Indizes versuchten, von der Stärke Europas zu profitieren, wurden jedoch schnell vom Bankensektor und in geringerem Maße von Automobiltiteln und Nebenwerten in Mitleidenschaft gezogen.
Aber was ist passiert? Dafür gibt es mehrere Erklärungen: a) die Schwierigkeiten von Donald Trump, der im Moment nicht die Stimmen hat, um seine Gesundheitsreform zu verabschieden, nicht einmal im Repräsentantenhaus. Die Märkte sind davon überzeugt, dass dasselbe mit der Steuerreform und anderen Initiativen geschehen wird, die die Rallye nach den Wahlen untermauern. b) Die Bankenkrise (-3,% für den Sektor). Es besteht die Gefahr, dass die Deregulierung wieder auf den Tisch kommt, während die Abschwächung an den Aktienmärkten den Zinsanstieg bremsen könnte.
Die Wall-Street-Korrektur wirkte an den europäischen Börsen wie ein Eimer kalten Wassers, unterstützt am Morgen durch die französischen Vorwahlumfragen zugunsten des Zentristen Emmanuel Macron und durch die neuen Anweisungen der EZB zu notleidenden Krediten . Auf dem alten Kontinent schlossen die Banker jedoch im positiven Bereich.
NEUE RAKETE AUS KOREA. TOKIO UND SHANGHAI LEIDEN
Asiatische Börsen fielen heute Morgen auf die Welle der Wall Street. In Tokio fällt der Nikkei-Index trotz steigender Exporte um 2 %, auf dem höchsten Stand seit zwei Jahren. Der Yen ist gegenüber dem Dollar am höchsten. Alle anderen Listen sind unten, erdrückt durch den Niedergang der Banken.
Chinas Aktienmärkte sind am Boden, aber Trumps Probleme haben vielleicht nichts damit zu tun: Heute Nacht musste die Zentralbank neue Liquidität zuführen, es ist die dritte Intervention innerhalb von drei Tagen. Es scheint, dass einige kleine Banken einen Zahlungsausfall riskieren. Hongkong -1,4 %, Schanghai -0,7 %. Die Börse von Seoul verliert 0,6 %, die von Mumbai 0,8 %.
Erschwerend hinzu kommt die Nachricht von einem neuen Raketenstart Nordkoreas. Nach ersten Informationen endete die Operation mit einem Flop.
Seit Anfang Oktober, also vor der Wahl des neuen Präsidenten, hat die Wall Street keine Session mit einem Minus von mehr als 1 % erlebt. Gestern jedoch war der Bann gebrochen: Der Dow Jones Industrial verlor 1,14 %, der S&P 500 -1,24 %, die Nasdaq, die zum Auftakt ebenfalls einen neuen Rekord aufgestellt hatte, schloss bei -1,83 %.
TRUMP IN GESUNDHEITSSCHWIERIGKEIT, DIE GROSSEN BANKEN DER USA KOLLABIEREN
Bankaktien, die Aktien, die am empfindlichsten auf Zinserhöhungen reagieren, wurden am stärksten von der Aussicht auf eine Verlangsamung der Pläne des Präsidenten getroffen: Die Bank of America rutschte um 5,77 % ab, die schlechteste Aktie im S&P 500-Index, Goldman Sachs (-3,72 %) zog nach unten Dow zusammen mit Morgan Stanley (-4,3 %). Eine Warnung an die Banken kam gestern von William Dudley, dem Präsidenten der New Yorker Fed, in seiner Rede in London sagte das Vorstandsmitglied der Zentralbank der Vereinigten Staaten, dass die Unternehmenskultur verbessert werden müsse.
Der Treasury Bill fiel von 2,43 % am Vortag auf 2,46 %: Die XNUMX-Jahres-Benchmark kehrte auf das Niveau von vor drei Wochen zurück. Die sanften Töne der US-Notenbank zu den Geldkosten veranlassen den Markt, seine Erwartungen bezüglich der Entwicklung der Zinssätze zu revidieren.
Der Dollar fiel und wurde bei 1,0809 gegenüber dem Euro gehandelt. Innerhalb der Republikanischen Partei tauchen Schwierigkeiten auf, eine Mehrheit für das von Präsident Trump stark gewünschte Obama-Pflegereformprojekt zu konsolidieren. Der Präsident nahm an einem Treffen von Parlamentariern und Senatoren seiner Partei teil und bekräftigte, dass bis zur Genehmigung der Obama-Pflegereform weder die Steuerreform noch der Infrastrukturinvestitionsplan auf den Weg gebracht werden.
Auch Öl rutschte auf den Jahrestiefststand: WTI verlor 88 Cent auf 47,34 Dollar je Barrel, Brent auf 51,1 Dollar (-0.9 %). Eni, der zu Beginn brillant war, reduzierte den Anstieg von +0,4 % auf +1,2 %. Saipem schloss mit einem Plus von 0,7 %, Tenaris -1,3 %.
EUROPA BEWILLIGT MACRON
Sitzung mit zwei Geschwindigkeiten auch für die europäischen Börsen, die bis zur Eröffnung der Wall Street von den französischen politischen Nachrichten und dem gestern von der EZB veröffentlichten Dokument mit den Richtlinien für die Veräußerung notleidender Kredite (Npl) profitierten enthält weniger drastische Hinweise als erwartet. Futures antizipieren ein negatives Open.
In Mailand schloss der Ftse Mib um 0,25 % bei 19.918 Punkten, nachdem er mit 20.253 ein Tageshoch erreicht hatte. Der Negativtrend wirkte sich auch auf die anderen europäischen Listen aus: Frankfurt -0,8 %, Paris -0,3 %, London -0,7 %
Französische Umfragen zeigen, dass Emmanuel Macron aus der Fernsehdebatte am Montagabend mit seinen Rivalen im Elysee-Sitz als Sieger hervorgegangen ist. Die Strategen von ING glauben, dass der Spread von Paris um 25 bis 30 Basispunkte niedriger wäre, wenn man das politische Risiko, das die Anleihen belastet, ausschließt.
Die BTP beendete eine Sitzung auf dem Vormarsch, der von einer gewissen Risikobereitschaft geprägt war. Auch die erwartete Tltro-Refinanzierung der EZB begünstigte italienische Wertpapiere: Banken werden sich laut Reuters 125 Milliarden Euro leihen. Heute haben die Banken der Eurozone tatsächlich die letzte Chance, nach dem im TLTRO-Programm vorgesehenen Schema vierjährige Kredite von der Europäischen Zentralbank zu äußerst günstigen Konditionen zu erhalten.
Der Sprung des Spreads trotz der guten Performance des italienischen Sekundärmarktes ist auf den Ersatz der neuen Benchmark, die im Juni 2027 ausläuft, durch die vorherige (die im Dezember 2026 ausläuft) zurückzuführen. Die alte 50-jährige Benchmark stieg um 2,310 Cent für eine Rendite von 185 % und einen Spread mit der 194-jährigen Bundesanleihe bei XNUMX Basispunkten, was einen starken Rückgang gegenüber dem gestrigen Schlusskurs von XNUMX darstellt.
Wirtschaftsminister Pier Carlo Padoan zeigte sich zufrieden mit dem Treffen mit der Leiterin des europäischen Kartellamts Margrethe Vestager zur Umsetzung der vorsorglichen Rekapitalisierung der Banca Mps. Der Plan sollte vorsehen, dass das Wirtschaftsministerium die restlichen 4,5 Milliarden auf den Teller legt, plus weitere 2 Milliarden, um Sparer zu entschädigen, die nachrangige Anleihen halten. Padoan bestritt, dass Vestager auch über die beiden Banken in der Region Venetien gesprochen habe, deren Antrag auf vorsorgliche Rekapitalisierung "zunächst von der EZB geprüft" werde.
MARCHIONNE: „FCA-VOLKSWAGEN? ICH KANN ES NICHT WARTEN, DARÜBER ZU SPRECHEN"
An den europäischen Börsen sind die stärksten Rückgänge bei Rohstoffaktien (Stoxx des Sektors -2,8 %), Technologie (-1,5 %) und Automotive (-0,9 %) zu verzeichnen. Piazza Affari hat sich mit den drastischen Reduzierungen von Stm (-4,2 %), Fiat Chrysler (-3,7 %) und Cnh Industrial (-2,7 %) an die europäische Bewegung angepasst.
Sergio Marchionne, in Genf für die SGS-Versammlung, sagte über die Eröffnungen von Volkswagen CEO Mathia Mueller: „Wir freuen uns darauf, ihn zu treffen. Wir sind 4, 5 Katzen weltweit, wenn es etwas zu tun gibt, wird es getan. Ich habe Mueller 6-7 Monate nicht gesehen, aber ich gehe bei der ersten Gelegenheit zu ihm. Marchionne hatte in den letzten Wochen erklärt, dass GM der bevorzugte Partner für eine Fusion sei, fügte jedoch hinzu, dass er auch mit Volkswagen die Möglichkeit von Gesprächen sehe.
Sogar Müller, der nach einigen Tagen immer noch mit Journalisten sprach, antwortete, dass Gespräche möglich seien. Analysten glauben, dass die Operation aus industrieller Sicht auch aufgrund der starken Präsenz von FCA in den USA sinnvoll ist, wo Volkswagen schwächer ist und sich die Situation auf den asiatischen Märkten umgekehrt hat, wo die deutsche Gruppe stark und FCA fast nicht vorhanden ist.
Die Pariser Staatsanwaltschaft hat gestern offiziell Ermittlungen gegen den Fiat-Chrysler-Konzern im Zusammenhang mit angeblichen Manipulationen von Dieselmotoren eingeleitet. Ein FCA-Sprecher sagte, das Unternehmen erkenne die Entscheidung der Staatsanwaltschaft an und bekräftige „einmal mehr“, dass seine Fahrzeuge vollständig konform sind.
UND MODELLERIA BRAMBILLA BEREITET DEN MOTOR FÜR WOLFSBURG VOR
Bemerkenswert ist der neue Erfolg eines kleinen Unternehmens, das an der Aim notiert ist: Modelleria Brambilla +36% hat einen Vertrag mit Volkswagen (im Wert von 430.000 Euro) über die Herstellung von Ausrüstungen für einen Vierzylinder-Benzinmotor, eines der Spitzenmodelle, unterzeichnet des deutschen Riesen.
ABSCHLUSS DES ANGEBOTS FÜR VENEZIANISCHE BANKEN VERSCHOBEN
Die Banken waren gerettet. Protagonisten eines kräftigen Anstiegs bis zum Nachmittag, reduzierten sie die Gewinne am Ende. Intesa stieg um 0,8 %, Banco Bpm +3,2 % (+6,7 %), Bper Banca +3 %. Negatives Ende für Unicredit (-0,8 %) und Ubi (-0,4 %). Das EZB-Dokument legt keine endgültigen Fristen für die Reduzierung der Belastung durch notleidende Kredite fest, sagt jedoch, es sei Sache der einzelnen Banken, „realistische“, wenn auch „ehrgeizige“ Fristen festzulegen. Das bedeutet, dass Manager flexibel agieren können und das Risiko neuer Kapitalerhöhungen beseitigt wird.
Inzwischen ist die Frist, um das vorgeschlagene Vergleichsangebot einzuhalten von der Banca Popolare di Vicenza und von der Veneto Banca, ursprünglich für heute geplant, wurde auf Samstag verschoben. Die Außenstellen der beiden Institute bleiben bis 18.45 Uhr geöffnet. Schwache Versicherungen: Generali -0,2 %, Unipol -1,6 %, UnipolSai -0,9 %. Der starke Anstieg in Cattolica setzte sich jedoch fort (+3,5%).
DAS ANGEBOT FÜR PARMALAT SCHLÄGT. NUR 24 STUNDEN IMMER IM ORBIT
Das Übernahmeangebot von Lactalis für Parmalat kam nicht zustande. Der französische Aktionär brachte nur 89,59 % des Kapitals auf, überschritt 90 % nicht und löste das Delisting-Verfahren nicht aus. .
Enel gestiegen (+0,72 %): Barclays bestätigt die Übergewichtsempfehlung und das Kursziel von 5 Euro nach dem Jahresabschluss 2016.
Kleine Bewegung von Telecom (+0,18%), zu der Mediobanca Securities 48 Stunden nach dem Board of Directors die Outperform-Meinung bekräftigt, Ziel 1,34 €: Das Aufwärtspotenzial der Aktie wird angesichts der aktuellen Börsenkurse als "erheblich" angesehen, die Ergebnisse des ersten Quartals, die Erneuerung des Verwaltungsrats und die Konsolidierung des französischen oder brasilianischen Telekommunikationssektors.
Leonardo ist im Minus (-1,68 % auf 12,89 Euro): Die Banca Akros hat ihr Rating auf kumuliert ab Kauf gesenkt, wobei das Kursziel von 16 Euro auf 15 gestiegen ist.
Il Sole 24 Ore fliegt weiter, mit starkem Handel, +29,3 % nach den Prognosen des Plans für 2020, die bereits 2018 ein positives EBIT sehen. Mondadori hingegen fällt am Tag der Ergebnisse von 1,89 um 2016 %.
