Das Wachstum verlangsamt sich, ja das Risiko einer Stagnation wird immer realer. Dies ist die Botschaft, die aus den Worten von Jean Claude Trichet am Ende des Verzeichnisses der EZB hervorgeht. Das BIP für 2011 der 17 Länder des Euroraums wird laut Ökonomen in Frankfurt zwischen 1,4 % und 1,8 % wachsen gegenüber den im Juni erwarteten 1,5 % - 2,3 %. Der Anstieg im Jahr 2012 wird sogar noch geringer ausfallen: zwischen 0,4 % (die wahrscheinlichste Schätzung für Italien) und 2,2 %.
Auf der anderen Seite ist die Inflation aufgrund der Verlangsamung der Wirtschaft weniger beängstigend: Befürchtungen eines Preisanstiegs über die 2-Prozent-Schwelle hinaus, die bis letzten Monat als „auf dem Vormarsch“ galten, sind jetzt „ausgeglichen“, was im Mittelpunkt steht Bankjargon bedeutet „unter Kontrolle“. Daher hat die EZB angesichts dieser „erheblichen Änderung“ beschlossen, die Referenzzinssätze nicht anzutasten.
Kleiner Trost für die Finanzmärkte, beeindruckt vom Tonfall in der Pressekonferenz von Präsident Jean-Claude Trichet, der von einer „besonders hohen Unsicherheit“ und „Wachstumsrisiken“ sprach. Innerhalb weniger Minuten infizierte Frankfurts Sorge alle Finanzmärkte: Piazza Affari verliert jetzt 0,7 %, ebenso Frankfurt. London (-0,48 %) und Paris (-0,33 %) fielen ebenfalls.
Andererseits hat sich das EZB-Direktorium dank der Zustimmung Italiens nicht wie befürchtet in eine Art Tribunal gegen Italien verwandelt, das wie Spanien durch die Käufe von BTPs auf dem Sekundärmarkt unterstützt wird. Tatsächlich wollte Trichet betonen, dass die ergriffenen Maßnahmen „etwas bestätigen, was für den Regierungsrat sehr wichtig war, und das ist eine erste Verpflichtung der italienischen Regierung“. Abgesehen davon, dass es das erste und wichtigste Ergebnis des Drucks von Trichet und Mario Draghi war, das sich auch auf die Unterstützung der glaubwürdigsten Institution stützte: der Präsidentschaft der Republik.
Dies wurde vom Zentralbanker selbst unterstrichen, indem er einen „kürzlichen Dialog mit dem Präsidenten der Republik darüber anführte, wie entscheidend das Engagement und die Umsetzung“ der Maßnahmen sind. Schließlich, fügte Trichet hinzu, betreffe die Warnung nicht nur Italien: „Europäische Regierungen – unterstrich er – müssen die Wiederherstellungsmaßnahmen unverzüglich und vollständig umsetzen“. Das ist zusammen mit „einem Arbeitsmarkt“ das einzige Rezept, um möglichst unbeschadet durch die neue Krise zu kommen.
