Auch Telecom Italia stürzt sich in Anleihen. Tim auf dem Primärmarkt platziert hat a Anleihen von 850 Millionen Euro zu einem festen Satz, der institutionellen Anlegern angeboten wird, mit a 6,875% Wirkungsgrad, nach unten von den anfänglichen 7%. Die Nachfrage hat das Angebot mit 2,5 Milliarden Anfragen bei weitem übertroffen.
Das Datum von Frist der Anleihe ist der Stand vom 15. Februar 2028 mit einem Ausgabepreis und einem Rückzahlungspreis von 100 %. Es wird an der Luxemburger Börse notiert.
„Der Erlös aus der Neuemission wird zur Optimierung und Refinanzierung bestehender Fremdkapitallaufzeiten verwendet“, heißt es in einer Mitteilung des Konzerns. „Die Regulierung der Anleihe enthält einige typische Verpflichtungen für Transaktionen mit diesen Merkmalen, darunter die Beschränkung, Garantien für ihr Vermögen zu gewähren oder außergewöhnliche Unternehmenstransaktionen durchzuführen, wenn bestimmte Parameter nicht eingehalten werden.“
Die Operation wird von Goldman Sachs und Jp Morgan als Global Coordinators und Physical Bookrunners geleitet. Bnp Paribas, Credit Agricole, Unicredit, Sumitomo Mitsui Banking Corporation und Mitsubishi UFJ Financial Group sind die Joint Bookrunners.
Tim platziert 850 Millionen Anleihen, aber für Moody's sind die Aussichten negativ
Nach der Platzierung der 850-Millionen-Tim-Anleihe intervenierte sie Moody 's Investors Service cha zugewiesen a B1-Bewertung auf die vorrangige unbesicherte Anleihe mit negativem Ausblick.
Der Emissionserlös werde verwendet, um „die Liquidität nach der Rückzahlung der 1 Milliarde vorrangigen unbesicherten MTN-Anleihen mit Fälligkeit am 16. Januar 2023 zu erhöhen und die nächsten Fälligkeiten im Jahr 2023 teilweise zu refinanzieren“, schreibt Moody’s in einer Erklärung, die Telecom Italy hinzufügt "ausreichende Liquidität im Dezember 2022, mit einer erwarteten Liquidität von 5 Mrd. € und 4 Mrd. € in der vorrangigen unbesicherten revolvierenden Kreditfazilität (RCF) mit Fälligkeit im Jahr 2026". Die Operation markiert die Rückkehr des ehemaligen öffentlichen Monopolisten zum ersten Mal seit Januar 2021 an den Anleihemarkt, eine Tatsache, die „dem Liquiditätsmanagement hilft“.
„Die Transaktion ist hebelneutral und ermöglicht es Telecom Italia, die Fälligkeit seiner Schuldenzahlungen zu einem Zeitpunkt erheblichen Refinanzierungsbedarfs auf 2023 vorzuziehen. Aufgrund der veränderten Marktbedingungen dürften die Zinssätze für neue vorrangige unbesicherte Schulden jedoch höher sein als für stillgelegte Schulden, was sich negativ auf den Cashflow auswirkt“, kommentierte di Ernesto Bisagno, VP-Senior Credit Officer von Moody's und leitender Analyst von Telecom Italia.
Die Agentur präzisiert dann, dass der Konzern „im Jahr 200 voraussichtlich einen negativen freien Cashflow von etwa 2023 Millionen Euro erwirtschaften wird und im Zeitraum 9-2023 erhebliche Schuldenfälligkeiten von etwa 24 Milliarden Euro (einschließlich IFRS 16-Verbindlichkeiten) hat“.
Fitch, bewertete die Anleihe jedoch mit einem erwarteten Rating von BB-.
Die Worte von Labriola (ad Tim)
„Die heutige erfolgreiche Platzierung der Anleihe ist das Ergebnis des tiefgreifenden Wandels, der im letzten Jahr eingeleitet wurde. Diese Transaktion ist ein Beweis für das Vertrauen, das der Markt in unser Unternehmen setzt“, sagte der Vorstandsvorsitzende Schamlippen und fügte hinzu, dass „die starke Nachfrage der Investoren die beste Antwort auf das Engagement aller operativen Komponenten der Gruppe für das Erreichen der vorab festgelegten Ziele und die ständige Verbesserung des Managements ist“.
„Die aufgenommenen Mittel stärken die Liquiditätsposition der Gruppe und ermöglichen es uns, den ehrgeizigen Investitionsplan des Landes in Innovation und technologische Entwicklung zu unterstützen“, schloss er.
