TFR, besser im Unternehmen oder in einer Pensionskasse?

Erinnern Sie sich an die Debatte um das Ziel der TFR, die Abfindung der Angestellten? Die Frage stellte sich erstmals im Januar 2007, als Arbeitnehmer mit Inkrafttreten des Gesetzesdekrets 252/2005 vor die Wahl gestellt wurden, die Abfindung im Unternehmen zu belassen oder in eine tarifliche Pensionskasse zu investieren ( die sogenannte zweite Säule der italienischen Sozialversicherung).

Noch komplizierter wurde die Sache, als das Finanzgesetz 2015 versuchsweise bis zum 30. Juni 2018 die Möglichkeit einführte, die monatliche Auszahlung der Abfertigungen in der Lohnabrechnung zu verlangen und diese der ordentlichen Besteuerung zu unterwerfen. Aber das ist eine andere Sache, auf die wir an anderer Stelle eingehen werden. Konzentrieren wir uns zunächst auf die Wahl zwischen dem Unternehmen und der ausgehandelten Pensionskasse.

Was war 10 Jahre nach Inkrafttreten des Dekrets die beste Wahl?

Die Simulation

Die Zahlen sprechen für sich. Die Sonne 24 Stunden, dank der von der territorialen Pensionskasse bereitgestellten Daten Solidarität Venetiens, hat eine Simulation erstellt, indem er das Portfolio eines Investors analysierte, der sich vor 10 Jahren entschied, einem ausgehandelten Fonds beizutreten, und es mit dem Gewinn vergleicht, den derselbe Investor erzielt hätte, wenn er sich stattdessen entschieden hätte, die TFR im Unternehmen zu belassen.

Nun, unser Investor findet sich heute mit einem viel reicheren Portfolio wieder, als er erhalten hätte, wenn er sich nur auf die Neubewertung der Abfindung verlassen hätte. Natürlich variiert die erzielte Rendite je nach gewähltem Sektor innerhalb des ausgehandelten Fonds: Sie reicht vom riskantesten (dynamisch) bis zum vorsichtigsten (im Fall von Solidarietà Veneto heißt sie „TFR Garantito“ und zielt darauf ab, Renditen in Höhe von oder zu erzielen höher als der Neubewertungssatz der Abfindung, der die Rückzahlung des investierten Kapitals und eine Nettorendite von drei Jahren garantiert, die mindestens der Nettoneubewertung der Abfertigung im Unternehmen entspricht).

Wir weisen darauf hin, dass nicht nur die Abfindung auf Pensionskassenposten anfällt, sondern auch der freiwillige Beitrag des Arbeitnehmers und der daraus resultierende Beitrag des Arbeitgebers, der – aufgrund von Tarifverträgen – nur gezahlt werden muss, wenn sich der Arbeitnehmer tatsächlich dafür entscheidet die Zahlung eines freiwilligen Beitrags.

Nachfolgend die Simulation, berechnet unter der Annahme einer aufgelaufenen Abfindung in Höhe von 19 Euro, die als Startkapital dient. Die Daten beziehen sich auf die im Zeitraum 2007 bis Ende 2016 aufgelaufene Kapitalrendite.

Vergleich von Vor- und Nachteilen

Tatsächlich scheinen Vertragsfonds nach vorliegender Datenlage die günstigere Wahl zu sein, als die anfallende Abfindung im Unternehmen zu belassen. Lassen Sie uns die Vor- und Nachteile jeder Wahl analysieren (Quelle: „Die Neuentwicklung der Renten“, State Street Global Advisors):

Zusatzrentenkassen

Die Profis

• Das Vermögen wird vom Arbeitgeber getrennt gehalten;
• Möglichkeit, an steigenden Märkten zu partizipieren, daher mögliche Steigerung der Einsparungen über die feste TFR-Formel hinaus (+3,3 % vs. +2,2 % pa in den letzten 10 Jahren);
• Eigenleistungen sind bis zu einem Höchstbetrag von 5.165,57 € pro Jahr abzugsfähig;
• auf steuerlicher Ebene unterliegen Rentenleistungen einer Quellensteuer in Höhe von 15 %, mit einer Reduzierung von 0,3 % für jedes Teilnahmejahr nach dem 15. (mit einem Minimum von 9 %);
• größere Investitionsmöglichkeiten;
• Vorteile aufgrund der Vermögensdiversifikation;
• die Mitglieder entscheiden über die Höhe ihres Beitrags und den Zeitpunkt der Zahlung;
• billiger als andere Sparinstrumente (z. B. OGAW-Fonds), deren Kosten denen eines institutionellen Produkts ähnlicher sind als denen eines Einzelhandelsprodukts.

Die Nachteile

• Die Erlöse können je nach Marktentwicklung steigen oder sinken;
• die Erträge hängen hauptsächlich von der Höhe der Beiträge und der Rendite der Anlage ab;
• Versicherte können vor der Pensionierung nur in begrenzten und gesetzlich vorgesehenen Fällen auf ihr Vorsorgeguthaben zugreifen.

Die TFR im Unternehmen

Die Profis

• Garantierte Leistungen: 1,5 % jährliche Wachstumsrate + 75 % Inflationsrate.

Die Nachteile

• Die Wachstumsrate ist niedriger als die potenziellen Renditen der Investitionen;
• Arbeitnehmer können keine zusätzlichen Beiträge leisten.

Ausgehandelte Mittel, diese Fremden

Nach Angaben der COVIP (Aufsichtskommission für Rentenfonds) ist die Einhaltung von ausgehandelten Fonds in Italien jedoch immer noch eine ungewöhnliche Praxis: Bis heute haben diese Instrumente tatsächlich rund 2,8 Millionen Mitglieder.

Die Italiener brüskieren die Verhandlungsgelder

Wie Assofondipensione betont, ist das Festhalten an der zweiten Säule heute wichtiger denn je: Die jüngsten Reformen der öffentlichen Wohlfahrt (mit dem endgültigen Übergang zum Beitragssystem), die Alterung der Bevölkerung und der immer größer werdende Arbeitsmarkt sind alles Faktoren, die dies getan haben negativ auf das gesetzliche Rentensystem. Es ist wichtig, in Deckung zu gehen.

Warum also investieren die Italiener eher nicht in Zusatzrentensysteme? Die Antwort klingt jetzt wie ein Refrain: Im Wesentlichen fehlt es an finanzieller Bildung. Das x-te Zeugnis stammt aus einer Untersuchung, die 2017 von IPSOS und Prometeia an 1.367 Personen zwischen 18 und 74 Jahren durchgeführt wurde, mit dem Ziel, die Anlage- und Schutzbedürfnisse italienischer Familien, die Nachfrage nach Sparprodukten und ihre Beziehung zur Finanzwelt zu verstehen .

Insbesondere bei den Jüngsten zeigte sich ein deutlicher Mangel an Wissen über die Vorteile von Zusatzrentenfonds, wobei 75 % der unter 35-Jährigen glaubten, nur begrenztes oder gar kein Wissen über Renten zu haben.

Darüber hinaus. Auf die Frage nach der Begründung für die Entscheidung, nicht in Zusatzrentenfonds zu investieren, nannten die meisten Befragten die zu hohen Kosten. Dieser Einwand erscheint jedoch unbegründet, da die Kosten für Zusatzrentenfonds weniger als ein Viertel der Kosten für Investmentfonds und andere private Altersvorsorgeprodukte betragen.

Kurz gesagt, diese Antworten sind ein weiteres Symptom mangelnden Wissens.

Was ist zu tun?

Wie immer ist der erste Schritt Bewusstsein. Zunächst einmal ist es für die Menschen wichtig, die voraussichtliche Rentenhöhe am Ende ihrer Karriere zu kennen, damit sie sich der Situation bewusst sind und sich entsprechend vorbereiten können, indem sie sich mit privaten Ersparnissen vorbereiten.

Zweitens wäre es gut, sich eingehend über die verfügbaren Alternativen zu informieren: Oft wird die Entscheidung, die TFR im Unternehmen zu belassen, von einer Mischung aus Faulheit und mangelnder Kenntnis der Alternative diktiert. Wie wir immer sagen, ist ein informierter Sparer ein besserer Sparer.

Aus dem Blog von Nur beraten.