Raketenstart heute Morgen der asiatischen Preislisten. An der Spitze liegt Shanghai: +1,8 %, das höchste seit 11 Wochen, trotz des Rückgangs der Exporte im Oktober (-6,9 %). Die Märkte erhoffen sich neue Impulse für die Binnennachfrage, das Risiko einer weiteren Abschwächung der Konjunktur scheint aber ohnehin geringer geworden zu sein: Am Mittwoch findet der Single's Day statt, der Tag, der dem chinesischen Einkaufen mit Rabatt auf Alibaba gewidmet ist im Jahr 2014 einen Umsatz von 9,3 Milliarden Dollar erwirtschaftet. Ein neuer Rekord wird der Beweis dafür sein, dass sich die Dragon-Krise nun normalisiert hat. Inzwischen haben die Behörden nach vier Monaten Quarantäne die Sperre für Börsengänge aufgehoben.
Die Tokioter Börse ist sogar noch sprudelnder: +2,1 %, parallel zu einem erneuten Rückgang des Yen gegenüber dem Dollar (123,4). Die Aktienmärkte feiern am Freitag die hervorragenden US-Beschäftigungsdaten, wohl ein entscheidendes Signal für die nächste Wende in der Geldpolitik der Fed: „Die US-Zinserhöhung im Dezember ist zu 100% sicher“. Bill Gross, Guru der Rentenmärkte, bescheinigte damit der Marktstimmung am Wochenende. Aber nachdem die Debatte darüber beendet ist, ob und wann (die Ankündigung von Janet Yellen wird am 16. Dezember eintreffen), bewegt sich die Debatte nun auf das Wie viel: Wird es eine einmalige Bewegung sein oder wird sie einen Aufwärtstrend bei den langfristigen Zinsen auslösen? Daher die Aufmerksamkeit für die bevorstehenden Daten, insbesondere die bezüglich der Entwicklung des US-Konsums, die am Freitag veröffentlicht werden.
Im Blickpunkt steht auch die Entwicklung des BIP der Eurozone im dritten Quartal: +0,4 % werden für den Zeitraum Juli-September prognostiziert, +1,7 % auf Jahresbasis. Unterdessen wird heute der Wirtschaftsausblick der OECD veröffentlicht. Mario Draghi und Mark Carney, Gouverneur der Boe, werden am Mittwoch in London beim Tag der offenen Tür der Bank of England sprechen. Am Donnerstag ist Janet Yellen an der Reihe. Weitere Reden werden von stimmberechtigten Fed-Mitgliedern erwartet: Charles Evans (Chicago), William Dudley (New York) und Dennis Lockart (Atlanta).
WARREN BUFFET, 9,4 MILLIARDEN GEWINNE DANK KETCHUP
Die Wall-Street-Indizes schlossen nach den hervorragenden Beschäftigungsdaten (271 neue Stellen) die sechste Woche in Folge mit einem Pluszeichen: Der S&P-500-Index legte um 0,7 % zu Finanzwerte: Vor allem JP Morgan und Bofa. Die beste Aktie war Goldman Sachs. Historischer Rekord für den Gewinn von Berkshire Hathaway: 9,43 Milliarden Dollar, doppelt so viel wie 2014 (4,62 Milliarden), dank Warren Buffetts Einnahmen aus dem Ketchup-Deal von Heinz.
Der Dollar notiert mit 1,07 auf dem höchsten Stand seit Mai. Die Rendite der 10-jährigen Treasury Bill stieg um 5 Basispunkte auf 2,30 %, ein Niveau, das sie seit April nicht mehr gesehen hat. Wenig Bewegung auf der Piazza Affari: +0,39 % am Ende der letzten fünf Sitzungen. Seit Jahresbeginn ist der Index um 18,4 % gestiegen.
BTPs LIVE. DONNERSTAG DIE SCHATZAUKTION
Die Auktionen zur Monatsmitte beginnen diese Woche. Heute Abend wird das Schatzamt die Höhe des für Donnerstag geplanten Angebots mittellanger Anleihen bekannt geben. Am Mittwoch werden 6 Milliarden Euro in 12-monatigen Schatzwechseln gegen Anleihen mit einer Laufzeit von 6 Milliarden platziert. Die Renditen von Staatsanleihen stiegen am Freitag im Zuge des US-Anleihentrends. Der 10-jährige BTP stieg von 1,76 % auf 1,69 %. Der Spread zum Bund liegt stabil bei 108, da inzwischen auch die Rendite der Bundesanleihe auf 0,68 % gestiegen ist.
HEUTE DAS QUARTERJÄHRLICH VON POSTE ITALIANE UND MONCLER
Die vierteljährlich erscheinende Poste Italiane sticht heute auf der Tagesordnung der Piazza Affari hervor, die erste seit ihrem Debüt auf der Liste. Die Aktie schloss am Freitag bei 6,66 Euro, immer noch unter dem Börsengang von 6,75 Euro, aber weit entfernt vom bisherigen Allzeittief am dritten Börsentag bei 6,41 Euro. Die Tochtergesellschaft Poste Vita gab den Kauf von 100% von SDS – System Data Software, einem Unternehmen im Gesundheitssektor – für einen Gegenwert von 20 Millionen bekannt.
Der Quartalsbericht von Moncler steht ebenfalls auf dem Plan, mit einer brillanten Erholung (+6.96 %) in der letzten Woche. Es finden auch Vorstandssitzungen von Ascopiave, Finnat, Intermobiliare, Juventus, Molmed, Premuda, Retelit und Valsoia statt. Heute wird die Danieli-Dividende abgelöst (0,1 ordentlich, 0,1207 Ersparnis).
SHOWDOWN VOR DEM VOLKSWAGEN-RATE. MARCHIONNE: MANAGEMENT ZU ZENTRALISIERT
Heute, nach der sonntäglichen Sitzung des Sonderausschusses von Volkswagen, findet eine Sitzung des Aufsichtsrats statt, die inmitten starker Gegensätze dramatische Entscheidungen sanktionieren könnte: Kapitalerhöhungen und Vermögensverkäufe, während die Gewerkschaft die Kostendämpfungsmaßnahmen für die Arbeitnehmer ablehnt. Die Nachricht der Süddeutschen Zeitung genügt, um die Stimmung wiederzugeben, die Anführer der Gruppe haben beschlossen, nicht mehr in die Vereinigten Staaten zu reisen, nachdem amerikanische Ermittler den Pass eines reisenden Managers beschlagnahmt hatten. Heute wird erwartet, dass das Haus einen Bonus für amerikanische Kunden ankündigt, die ein Dieselauto besitzen: 500 $ in bar plus 750 $ Rabatt zum Ausgeben bei Händlern.
"Es hängt davon ab, was sie verkaufen." So antwortete Sergio Marchionne auf die Frage, ob er Volkswagen Teile kaufen würde, wenn sie zum Verkauf stünden. „Natürlich – fügte er hinzu – hätte ich, wie der FCA, niemals Ducati gekauft, und ich habe ganz sicher kein Interesse an einer Fußballmannschaft. Und selbst Bugatti, glaube ich, hat der Gruppe nicht viel hinzugefügt. Zu Dieselgate sagte der Manager: „Es gibt keine Verschwörung“ gegen Volkswagen, „aber es gab einen technischen Defekt in der Konstruktion des Autos. Aus industrieller Sicht schlägt diese Krise erneut die Notwendigkeit vor, Entscheidungen auf aggregierte Weise zu teilen, um zu vermeiden, dass übermäßiger Druck auf Unternehmen ausgeübt wird. Ich hätte es nicht so gemacht wie sie, die versuchen, ein globales Unternehmen mit der Zentralisierung von Entscheidungen zu führen“.
Bei FCA behauptete er: „Wir haben ein viel verteilteres Management: Meine Einmischung ist da, ich reise viel, aber es wäre Blödsinn, alles in Turin oder Detroit zu zentralisieren. Wir teilen Ziele, aber das operative Management ist dezentralisiert.“ An der GM-Front ist vorerst noch alles in Ordnung: „Ich habe Mary Barra zum Abendessen eingeladen – Marchionne scherzte – aber sie trinkt nicht einmal einen Kaffee mit mir.“
UNICREDIT, 12 TAUSEND SCHNITTE UND ENTSORGUNG IN SICHT
Aber das wichtigste Ereignis der Woche betrifft den Geschäftsplan von Unicredit (+10 % seit Anfang 2015 gegenüber +40 % von Intesa), der den Märkten am Mittwochnachmittag vorgestellt wird. Der neue Plan sollte in drei Punkte unterteilt werden: Einsparungen bei der Struktur; Reorganisation (und mögliche Veräußerungen) der Aktivitäten in Österreich und Deutschland; Weiterentwicklung des digitalen Bankings. Es werden Einsparungen von über einer Milliarde erwartet, die hauptsächlich mit einem Personalabbau in der Größenordnung von 12 Einheiten verbunden sind, der sich vor allem auf Österreich und Deutschland konzentriert. Auf dem Tisch stehen außerdem der Verkauf der Retail-Aktivitäten der Bank of Austria, das „Abspecken“ der österreichischen Subholding, der Verkauf der ukrainischen Tochtergesellschaft und die Anmietung in Italien. Für die Financial Times ist der Verkauf der Fineco Bank notfalls nicht ausgeschlossen. Ziel ist es, eine neue Kapitalerhöhung, die dritte in sieben Jahren, zu vermeiden.
Im Bankensektor, der sich am Freitag stark erholte, leiden weiterhin die Popolari: Banco Popolare -3,60 %, Bper -3 %. In dieser Woche soll es den endgültigen Startschuss für die beiden Gesetzesdekrete zur Umsetzung der europäischen Richtlinie zum Bail-in von Banken geben.
ANSALDO STS, HEUTE DER ERSTE „JAPANISCHE“ RAT
Erste Ratschläge heute von Ansaldo Sts im japanischen Trikot. Das Gipfeltreffen findet in London am Hauptsitz von Hitachi Rail Europe statt, das gerade die Kontrolle über das führende Eisenbahnsignalunternehmen von Finmeccanica übernommen hat. Thema des Treffens: die Integration mit Hitachi und der Eintritt in den Verwaltungsrat von Alessandra Piccinino, kooptiert anstelle von Barbara Poggiali, deren Unabhängigkeit von den von den Fonds gewählten Vertretern angefochten wurde, weil sie Managerin von Poste Italiane ist.
An der Börse notiert die Aktie bei 9,74 Euro +0,57 %, immer noch über 9,50 Euro, dem vereinbarten Preis für die Übertragung von 40 % von der Tochtergesellschaft an Hitachi sowie dem Preis des Übernahmeangebots, das der japanische Konzern abgeben wird , über die Tochtergesellschaft Hitachi Rail Italy Investments Srl, am Ende des Prüfungszeitraums auf der von Consob durchgeführten Angebotsunterlage.
TELEKOM, CONSOB UNTERSUCHT. MANÖVER WARTEN AUF DIE HAUPTVERSAMMLUNG
Telecom Italia steht immer noch im Rampenlicht, mit einem Minus von 8,2 % in der normalen Version nach der Freigabe für die Umwandlung von Sparbriefen, die am Freitag einen Sprung von 5,4 % verzeichnete. Die beiden Aktienklassen sollten laut Analysten einen Gleichgewichtspunkt erreichen, bis die Versammlungen beginnen, die die Operation einleiten sollen. Zu den möglichen Entwicklungen der Affäre könnte Vivendis Antrag gehören, die Tagesordnung der Sitzung vom 15. Dezember mit der Erweiterung des Verwaltungsrats zu integrieren. Der französische Konzern, der keine Sparaktien besitzt, hat sich trotz der dadurch erfolgten Reduzierung seines Anteils von 20 auf 14 % für die Wandlung ausgesprochen. Währenddessen schweigt Xavier Niel, verdünnt von 15 % (potentiell) auf 8 %. Consob hat eine Untersuchung der Sparbewegungen vor der vom Vorstand geforderten Entschließung vom Donnerstag eingeleitet.
