Unsicherheit und Spannungen nehmen wegen des Telecom Italia-Treffens am Freitag zu, das verspricht, als elektrisierendster Stellvertreterkampf in der Geschichte des italienischen Finanzwesens seine Spuren zu hinterlassen. Beobachtern zufolge könnte Blackrock für die Abberufung des Verwaltungsrats stimmen, während auf der Gegenseite viele der dagegen stehenden Fonds nun eine Beteiligung beschließen könnten.
Bis letzte Woche hatte Blackrock die Aktien nicht hinterlegt, was die Idee nährte, dass die Fonds, die gegen den Widerruf sind, beschließen würden, sich nicht zu beteiligen, um Peinlichkeiten zu vermeiden und Telco trotzdem zu bevorzugen und ihren relativen Anteil zu erhöhen. Heute hat sich der US-Fonds jedoch entschieden, sich mit einem Anteil von 5,9 % des Kapitals zu registrieren. Ein Schritt, der den Weg für die Hypothese ebnet, dass Blackrock sich entscheiden könnte, sich für die Abberufung des Verwaltungsrats auszusprechen, um zu leugnen, dass es in irgendeiner Weise der Telco nahe steht.
Tatsächlich ging Consobs Licht auf Blackrock auf, nachdem eine Mitteilung an die SEC (aber nicht an Consob) enthüllte, dass der US-Fonds seine Beteiligung an Telecom am 29. November verdoppelt hatte und damit mit einem Anteil von über 10 % seine Position als zweitgrößte konsolidierte Aktionär hinter Telco. In Wirklichkeit, so die Mitteilung des US-Unternehmens, beinhaltet diese Zahl auch die Investition in das Cabriolet, die in der US-Gesetzgebung (und offenbar nicht in der italienischen Gesetzgebung) berücksichtigt werden muss. So teilte der Fonds Consob mit, dass er einen Anteil von 7,783 % von 5 % im vergangenen Oktober hält und dass er die relevante Schwelle von 10 % nicht überschritten hat, da der Rest an die Wandelanleihe gebunden ist. In einem Interview sagte Vegas, dass Consob erwägen könnte, den Anteil einzufrieren, der die von Blackrock bereits erklärten 5,1 % übersteigt.
Es gibt jedenfalls Stimmen, die darauf hinweisen, dass die Vielleichts im Feld ohnehin so aneinandergereiht sind, dass ein Votum für die Abberufung des Verwaltungsrats, ein Antrag des Minderheitsaktionärs Fossati, sterilisiert wird . Für die Manager von Eurizon und Pioneer, Fonds von Intesa und Unicredit zum Beispiel ist der Fall Telecom anomal und daher ist es nicht sicher, dass sie gemäß den Angaben der Stimmrechtsvertreter abstimmen werden, die in ihrem Fall vorschlagen, den Fossati-Antrag zu unterstützen. Federico Ghizzoni, CEO von Unicredit, glaubt, dass Assogestioni nicht zu einer Trendwende im Vorstand von Telecom Italia beitragen kann. An der Börse ist die Aktie um 5,66 % gestiegen. Ein Bericht von Equita spricht von Chaos und spekulativem Reiz, vor allem nach den Worten von Vegas („Wenn Vodafone oder jemand anderes kommt, hat das Geld und startet das Übernahmeangebot, so sei es“).
