Geld zinslos an alle verleihen. Ohne Zinsen oder Verfall. Das müssen die Zentralbanken tun, um mit der kommenden Rezession fertig zu werden. Und das Vorschlag, dass drei heilige Monster des wirtschaftlichen Denkens, dh Stanley Fischer bereits neben Janet Yellen bei der Fed, der ehemalige Schweizer Notenbankpräsident Philip Hildebrandt und Jean Boivin, ehemaliger Gouverneur der Bank of Canada, präsentierten sich beim Zentralbankertreffen in Jackson Hole. Sobald der Wettlauf um niedrigere Zinsen beendet ist, lautet die Begründung: es wird notwendig sein, ein „Helikoptergeld“ zu erfinden um zu verhindern, dass die Wirtschaft ins Stocken gerät. Natürlich eine extreme Hypothese, aber eine, die die Besorgnis über die Anzeichen einer Verlangsamung widerspiegelt, die sich an den Geldmärkten vermehren: Die Renditen zweijähriger Anleihen bleiben über den langfristigen, ein Signal, das die Rezession seit einem halben Jahrhundert vorwegnimmt .
DIE GESAMTE FED MAG DEN ZINSRÜCKGANG NICHT
Vor diesem Hintergrund bereitet sich die Welt darauf vor, Zeuge der Konfrontation zwischen Zentralbankern in Jackson Hole: Um 16 Uhr italienischer Zeit wird Präsident Jerome Powell sprechen, der mit einer bevorstehenden Zinssenkung rechnen könnte, die jedoch nicht ausreicht, um den Forderungen von Donald Trump nachzukommen. Abschwünge gibt es auch in Europa, auch wenn die Bundesbank gestern die Erwartungen gedämpft hat.
Vor diesem Hintergrund eröffnet sich ein intensives Wochenende, das neben den Signalen von Powell die G7 in Biarritz vorsieht, eine neue Gelegenheit für Gespräche zwischen den USA und ihren europäischen Partnern. Inzwischen brennt der Amazonas.
DIE CHINESISCHE WÄHRUNG AUF DEM NIEDRIGSTEN SEIT 2008
Die asiatischen Börsen beginnen im Plus zu schließen: Japan und Australien +0,3 %. Besser Hongkong +0,5 % und der chinesische CSI +0,7 %.
Bedeutsamer ist die Performance der Devisenmärkte. Der chinesische Renminbi fällt weiter, der Wechselkurs gegenüber dem Dollar ist mit 2008 auf dem niedrigsten Stand seit 7,09, nach sieben aufeinanderfolgenden Sitzungen der Dollaraufwertung.
Der Yen blieb um 106,6. Der Dollar wertet gegenüber dem koreanischen Won auf 1.211 auf.
Kleine Bewegung an der Wall Street in Erwartung von Hinweisen der Fed: Dow Jones +0,19 %, &P 500 um 0,05 % gesunken. NASDAQ-0,36 %.
Boeing glänzt mit +4,2 %, als es beginnt, die 737 Max wieder in Produktion zu nehmen.
Gestern Abend reduzierten zwei stimmberechtigte Vorstandsmitglieder der Zentralbank, Esther George und Patrick Herker, die Erwartungen an neue Stimulierungsmaßnahmen: Der US-Wirtschaft gehe es gar nicht schlecht und die Inflation sende einige Anzeichen einer Erholung. Aber der Präsident der Dallas Fed, Robert Kaplan, warnt im Interview mit dem Wall Street Journal davor, dass sich das Wirtschaftsbild aufgrund des internationalen Umfelds schnell verschlechtern könnte, so dass es notwendig sein könnte, die Zinsen in diesem Herbst erneut zu senken.
T-BOND-KURSE STEIGEN, MOSOONS HALTEN BARREN ZURÜCK
Die Hinweise der letzten Stunden, die von den Führern der Fed kommen, nehmen die Form eines Anstiegs der Marktzinsen an, die Rendite der Schatzanweisungen steigt von 1,63 % gestern auf 1,60 %. Die australische 0,97-jährige Anleihe wird bei 7 % (+XNUMX Basispunkte) auf den Höchstständen der letzten zwei Wochen gehandelt.
Gold ist auf 1.496 $ gefallen, -0,3 %. Seit Mitte August haben die Notierungen des meistgehandelten Edelmetalls rund 30 Dollar verloren. Schwer wiegt auch der Trend des Monsuns: Indische Bauern, vor allem die Ärmsten, kaufen angesichts der guten Ernten Gold.
Brent-Öl bewegte sich gestern wenig bei 60,1 Dollar pro Barie, -0,6%. In Mailand Saipem +0,1 %, Tenaris +1,1 %. En -0,2 %.
VON DER BUNDESBANK EINE BREMSE FÜR DEN AUSGABENSTEIGERUNG
Ein kalter Schauer traf gestern Nachmittag die europäischen Börsen: ein Artikel von Bloomberg berichtet, dass die Bundesbank angesichts der neusten Wirtschaftsdaten eine starke Stützung der Wirtschaft nicht mehr für notwendig und jedenfalls nicht dringend erachtet. Die Veröffentlichung des Artikels um 16,53 Uhr bewirkte eine Trendwende in der bis dahin positiven Sitzung.
- Piazza Affari schloss ebenfalls etwas niedriger -0,14 % bei 20.816 Punkten. Die Agentur Moody's hat ihre Wachstumsprognosen für die italienische Wirtschaft für das laufende und das kommende Jahr gesenkt. Im gestern veröffentlichten Global Macro Outlook 2019-2020 sank die Wachstumsprognose für 0,2 auf 2019 %, während für 2020 eine Expansion von 0,5 % erwartet wird, drei Zehntel weniger als die Schätzungen von vor zwei Monaten.
- Die anderen Quadrate sind rot: Paris -0,87 %, Zürich -0,4 %. Dagegen Madrid +0,24 %.
- Frankfurt -0,44 %. Im August verzeichnete der PMI für das verarbeitende Gewerbe einen weniger signifikanten Rückgang von 43,2 auf 43,6 als der vorherige und weniger ausgeprägt als prognostiziert.
LUFT DER VEREINBARUNG ZUM BREXIT, DAS STERLING STEIGT
Am schwächsten ist London -1,11 % Ein Rückgang, der mit der Wertentwicklung des Pfunds verbunden ist +1 % sowohl gegenüber der Einheitswährung als auch gegenüber dem Greenback. Die britische Währung wird von der Hoffnung auf einen neuen Brexit-Deal bestimmt, nachdem Angela Merkel sagte, sie habe dem Vereinigten Königreich keine 30-Tage-Frist gesetzt, um eine Lösung für den sogenannten irischen „Backstop“ zu finden, und sagte, es gäbe eine Zeit bis zum 31. Oktober, dem für den Austritt aus der EU vorgesehenen Termin.
DIE RENDITE VON BTPs UNTER 1,30 %
Gemischter Sitzungsabschluss für BTPs: Der kurze Abschnitt schließt im negativen Bereich und der mittellange Abschnitt stattdessen mit einem Pluszeichen. Die Anleger warten darauf, zu verstehen, wie sich die Regierungskrise entwickeln wird.
Der Spread wird bei 198 Basispunkten von 202 am Vortag nach dem Minimum von 195 gehandelt.
Die 1,34-Jahres-Rate liegt bei etwa 1,30 %, verglichen mit 1,29 % zu Beginn, nachdem sie unter 10 % gefallen war, den niedrigsten Stand seit dem 2016. November XNUMX.
Bei der Auktion am 27. August wird das Finanzministerium 2 Milliarden Ctz anbieten. Der Bund wird bei -0,64 % (+3 Basispunkte) gehandelt.
BANKEN, ÜBERSPRINGEN SIE DEN AUFSICHTSMASSNAHME
Der Bankenindex schließt nach der Warnung der Bundesbank deutlich unter den Höchstständen. Equita senkte sein Rating für den Sektor auf „Untergewichten“, da es eine Verschlechterung des Zyklus notleidender Kredite erwartet. „Wir sehen Warnzeichen einer sich verschlechternden Kreditqualität“, heißt es in der Mitteilung. Analysten warnen davor, dass die Risikokosten im zweiten Quartal die Höchststände der letzten zwei Jahre erreicht haben.
Der Rückgang des Spreads unterstützte jedoch die großen Namen: Unicredit +1,2 %. Goldman Sachs senkte das Kursziel der Aktie auf 16,2 Euro von zuvor 17,5 Euro und bestätigte damit die Kaufempfehlung. Intesa Sanpaolo +1 %. Bank BPM +2%. Beim verwalteten Vermögen sticht die Fineco Bank mit +1,3 % hervor.
Gestern hat die Frankfurter Aufsichtsbehörde den von Ex-Präsidentin Danièle Nouy auf den Weg gebrachten Zusatz zu notleidenden Krediten aufgehoben. Dadurch tritt ein weicherer Bereitstellungskalender in Kraft. Die Behörde fordert eine 100%ige NPL-Deckung nach 3, 7 und 9 Jahren, je nach Fall aber keine 100%ige Deckung mehr nach zwei oder sieben Jahren.
PIRELLI SUPERSTAR, NEUER SCHLAG FÜR ATLANTIA
Unter den Industriellen war es der Tag von Pirelli, dem besten Blue Chip mit einem Plus von 2,5 %. Stattdessen rechnet Fiat Chrysler +0,1 % ab. Cnh Industrial -0,4 %. Schlechter Ferrari -1,41 % und Exor -1,18 %
Atlantia verliert nach dem Nein von Minister Toninelli zur Gronda von Genua, Leonardo ebenfalls um -1,6 % und Stm um 0,7 %. Prismian -1,19 %
MONCLER BREMSEN, RECORD REBOUND VON OVS
Mode geht nach jüngsten Fortschritten bei Moncler zurück -2,14 %,
Außerhalb der Hauptliste schießt Ovs um +10% nach oben, was die im letzten Monat erlittenen Verluste wieder wettmacht.
