„Erstmals nach Jahren der Krise zeigt uns die wirtschaftliche Situation der letzten Monate in Europa und auch in Italien Anzeichen einer Erholung, insbesondere in Bezug auf die Industrieproduktion, und es gibt keinen Zweifel, dass ein Schritt in die richtige Richtung geht Platz, aber wehe, sich zu viele Illusionen zu machen und zu glauben, die Krise sei vorbei. Es stimmt, dass auch Italien aus der Rezession herauskommt, aber damit die Krise endet und das Produktions- und Wachstumsniveau von Anfang 2007 zurückkehrt, müssen wir das Ende des laufenden Jahrzehnts abwarten.“ In einer Pause vom Ambrosetti-Workshop in der Villa d'Este in Cernobbio erzählt Angelo Tantazzi, ein Ökonom der Bologneser Schule und einer der besten Analysten der Wirtschaftslage, Präsident von Prometeia und ehemaliger Präsident von Borsa Italiana, FIRSTonline, wie er sieht Horizont der italienischen und europäischen Wirtschaft. Mit einigen Zeichen der Hoffnung mehr als im Vorjahr. Aber auch ohne gefährliche Illusionen.
FIRSTonline – Herr Professor Tantazzi, was sind die Anzeichen dafür, dass wir die ersten Lichter am Ende des Tunnels der italienischen Wirtschaft sehen?
TANTAZZI – An erster Stelle die Entwicklung der Produktionstätigkeit, die im Laufe der Monate zaghafte Zeichen des Erwachens sendet, wenn auch mit Licht und Schatten, weil der Vergleich zwischen dem ersten und dem zweiten Quartal 2013 nicht ganz ausreichend ist, weil es stimmt, dass die letzten Monate lief besser, aber es stimmt auch, dass der Jahresbeginn von saisonalen Schwierigkeiten geprägt war, die sich nicht wiederholen konnten. Es besteht jedoch kein Zweifel, dass ein Schritt in die richtige Richtung erfolgt. Die Industrieproduktion verbessert sich, die Exporte sind immer positiv, PA-Zahlungen an Unternehmen treffen ein und bringen etwas mehr Liquidität, und schließlich wird der Lagerzyklus wieder aufgebaut, der immer die treibende Kraft hinter der Wirtschaft ist.
FIRSTonline – Bleiben die Erholungstendenzen bestehen oder sind sie vergänglich?
TANTAZZI – Es besteht die Möglichkeit, sie zu konsolidieren, aber vieles hängt von uns ab. Auf einer allgemeineren Ebene gibt es Anzeichen von Schwäche – wie die Verlangsamung in den Schwellenländern –, aber auch die Bewegungen der Giganten (beginnend mit Amerika) sind hervorragend, was das geringere Wachstum der neuen Akteure in der Weltwirtschaft kompensieren kann . In Italien wächst der Bereich der tugendhaften Unternehmen, die aus der Krise Kapital geschlagen haben, die innovativ waren und die Internationalisierung vorantreiben, und wenn sie bis vor einiger Zeit etwa 25 % der Gesamtzahl ausmachte, kann sie heute 35 erreichen % . Natürlich gibt und wird es auch unter den Unternehmen Gewinner und Verlierer geben.
FIRSTonline – Aber kann die Verlangsamung in den Schwellenländern nicht ein Land wie Italien bestrafen, das seine Hoffnung auf eine Erholung weitgehend auf den Export stützt?
TANTAZZI – Das Risiko besteht, aber die Verlangsamung in den Schwellenländern ist nicht homogen und hat nicht die gleichen Auswirkungen. Nehmen wir als Beispiel China: Es stimmt, dass das Wachstum von 9 auf 7 % pro Jahr sinken wird, aber es ist auch wahr, dass es mehr Investitionen als Konsum betreffen wird, der wiederum mit positiven Auswirkungen für Unternehmen wie z die von Made in Italy. Darüber hinaus kann das geringere Wachstum der Schwellenländer durch das höhere Wachstum der USA und Deutschlands kompensiert werden, in die ein großer Teil der italienischen Exporte fließt. Lassen Sie uns schließlich bedenken, dass sich die Richtung der italienischen Exporte ändert und ausdehnt und dass die Extra-EU-Exporte den italienischen Exporten nach Europa fast nahe kommen.
FIRSTonline – Über der Erholung hängen jedoch vier große Unbekannte wie das Tapering, die Bundestagswahlen im September, die Krise in Syrien und das Berlusconi-Puzzle: Welche Auswirkungen könnten sie auf die italienische Wirtschaft haben?
TANTAZZI – Das amerikanische Tapering kann auch positiv gelesen werden: Es stimmt, dass die Fed weniger Liquidität in das System spritzt, aber es ist auch wahr, dass das Tapering ausgelöst wird, weil die Wirtschaft wieder wächst, wenn auch bescheiden. Für Deutschland gilt es abzuwarten, wer die Wahlen wirklich gewinnt, ob es zur großen Koalition kommt und welche Auswirkungen das alles auf die deutsche europäische Wirtschaftspolitik hat. Die anderen Unbekannten sind unergründlich. Aber was mich am meisten beunruhigt, ist die Haltung, die in der herrschenden Klasse und im Land in Bezug auf die ersten Anzeichen einer Erholung herrscht?
FIRSTonline – Ich verstehe, dass wir nach Jahren der Krise, wenn ein positives Signal eintrifft, aufatmen können, aber aufpassen, dass wir uns keine Illusionen machen oder falsche Schritte machen. Dies ist nicht der richtige Zeitpunkt zum Feiern, es ist in der Tat besorgniserregend, dass das Land weiterhin zeigt, dass es sich nicht bewusst ist, dass wir ein Schuldnerland sind, das eine der höchsten Staatsschulden der Welt hat, und dass wir uns daran gewöhnen müssen, mit weniger zu leben Ressourcen als früher. Wir haben Opfer gebracht, und der Rückgang der Spreads zeugt davon, aber unter den Bedingungen Italiens kann man nicht nur eine Stunde tugendhaft sein und dann den Fleiß angreifen. Die jüngste Vereinbarung zwischen Confindustria und den Gewerkschaften ist ein Zeichen zum Nachdenken.
FIRSTonline – In welchem Sinne?
TANTAZZI – In dem Sinne, dass, wenn alle Forderungen der Sozialpartner akzeptiert würden, 15 Milliarden auf den Tisch gelegt werden müssten. Der Vorschlag, die Steuern auf Arbeit und Unternehmen zu senken, ist sakrosankt und einer der Schlüssel zur Erholung, aber es ist auch notwendig, anzugeben, wie eine solche Operation finanziert werden kann. Und vor allem ist es notwendig, eine allgemeine Vision von der Zukunft des Landes seiner Wirtschaft zu haben, die ich nicht sehen kann. Es tut mir leid, das sagen zu müssen, aber die Zukunft Italiens wird wahrscheinlich schlechter sein als die Vergangenheit, und wir müssen uns damit auseinandersetzen, ohne aufzugeben, alles in unserer Macht Stehende zu tun - angefangen bei Strukturreformen -, um unsere wirtschaftliche und soziale Lage zu verbessern.
FIRSTonline – Sind die Senkung der Steuern auf Arbeit und Unternehmen und die Normalisierung der Kreditvergabe weiterhin die Prioritäten für den Herbst?
TANTAZZI – Ja, sicher. Aber um die Steuern erheblich und in Übereinstimmung mit den europäischen Zwängen zu senken, ist es nicht nur notwendig, unproduktive öffentliche Ausgaben in entsprechender Weise zu kürzen, sondern auch die Qualität der Ausgaben und das Funktionieren der gesamten öffentlichen Verwaltung neu zu organisieren und zu ändern, und das ist keine Operation kann in ein paar Tagen erfolgen. Die Reduzierung des Btp-Bund-Spreads ist das Zeichen unserer neu gewonnenen Glaubwürdigkeit, auch wenn Spanien näher an uns gerückt ist, und eine weitere positive Neuerung ist auch die Tatsache, dass zum ersten Mal seit langem wieder ausländisches Kapital nach Italien zurückgekehrt ist , aber pass auf, dass du nicht zu groß wirst und nicht alles zerschlägst. Die Defizitschwelle von 3 % des BIP ist nicht optional, und es wird nicht einfach sein, sie einzuhalten.
FIRSTonline – Es gibt diejenigen, die sagen, dass der andere Knoten auf dem Teppich der Kreditnormalisierung und die Möglichkeit, dass Banken zurückkehren, um Haushalten und Unternehmen, die es verdienen, wieder reichlichere Kredite zu gewähren, angegangen werden kann, indem endlich die Anomalie der Eigentümerstruktur der Bank überwunden wird von Italien und Neubewertung und Liquidation der Aktien der Aktionärsbanken: was denken Sie?
TANTAZZI – Ich denke, dass dies der Fall ist und dass es richtig ist, das Problem der Eigentumsstruktur der Bank von Italien anzugehen und dass im Schatzamt eine weise und ausgeglichene Person anwesend sein kann, die wie Minister Saccomanni von der Bank von Italien kommt erleichtern die Bedienung.
FIRSTonline – Herr Professor, vielleicht geht die Rezession zu Ende, aber für das Ende der Krise hat uns Prometeia immer wieder davor gewarnt, uns kurzfristig etwas vorzumachen: Wann wird es enden?
TANTAZZI – Jenseits der rein statistischen Effekte, die die Realität verwirren können, glaube ich, dass wir erst am Ende des laufenden Jahrzehnts in der Lage sein werden, zu den Produktions- und Wachstumsniveaus zurückzukehren, die vor Beginn der Krise im Sommer 2007 bestanden
