Trendwende oder technischer Rebound? Das Neueste ist laut Morgan Stanley gut, der die Markterholung als Reaktion auf den Überverkauf interpretiert, der sich in den letzten Wochen angesammelt hat. Doch der Widerstand der asiatischen Kurslisten heute Morgen nach dem Flimmern zu Beginn der Woche hängt auch von anderen Faktoren ab: dem Einstieg in das Feld der Zentralbanken (zunächst Mario Draghi, heute Morgen der Japaner Haruhiko Kuroda) und der Evidenz Verständigung zwischen Saudi-Arabien und Russland an der Ölfront.
Heute Morgen festigt Tokio nach dem großen Sprung vom Montag (+7,2%) seine Erholung (+1%), auch dank der Worte von Gouverneur Kuroda: Negative Zinsen, sagte er, werden dazu dienen, die Kurve der Geldkosten zu senken und um die Erholung des Konsums und der Investitionen anzuregen.
Nun, China. Der Yuan-Wechselkurs war stabil, die Shanghai Stock Exchange zeigte eine vielversprechende Erholung: +3,3 % in der zweiten Sitzung nach den Feiertagen des Mondjahres. Die Rally an Chinas Märkten wird durch die neuen Kreditdaten unterstützt. Die Zentralbank gab bekannt, dass die gesamten neuen Kreditaggregate im Januar auf 3420 Billionen Yuan gestiegen sind, was 525 Milliarden Dollar entspricht.
Vor allem aber wurde die Erholung durch die von Bloomberg erwartete Nachricht begünstigt, dass heute Morgen in Doha der saudische Ölminister Al Naimi mit dem russischen Minister Novak und einer Delegation aus Venezuela zusammentreffen wird. Eine Einigung über Preise und Produktionsquoten scheint sehr schwierig, aber die Konfrontationssaison scheint sich dem Ende zuzuneigen. Brent-Preise stiegen auf 34.38 Dollar pro Barrel (+3,3%), während Wti über 30 Dollar klettert.
POSITIVE FUTURES, DER ZEW-INDEX UM 11 UHR
Die von Mario Draghis Botschaften angeregten europäischen Märkte beginnen somit, die Gewinne der ersten Sitzung der Woche zu konsolidieren. Futures signalisieren einen zukünftigen Start in London (+26 Punkte auf 5.850), Paris (+20 auf 4.135) und Frankfurt (+56 auf 9.262). Höhepunkt des Morgens wird die Veröffentlichung des deutschen Zew-Index sein, der für 11 Uhr angesetzt ist.
Gestern schloss die Mailänder Börse die Sitzung mit einem Anstieg des FtseMib-Index um 3,1 %, der von Bankaktien angetrieben wurde. Paris +3 %, Frankfurt +2,6 %. Die BTP stieg auf 1,59 %, aber das Gleiche geschah mit der deutschen Bundesanleihe, die auf 0,23 % (-2 Basispunkte) fiel. Der Spread engt sich auf 135 Basispunkte ein. Der Euro schwächte sich gegenüber dem Dollar von 1,114 am Freitagabend auf 1,125 ab. Die Einheitswährung sank während der Anhörung des EZB-Präsidenten, dem zentralen Ereignis des „Waisen“-Tags der Wall Street, der wegen Feiertagen geschlossen war.
DRACHEN BEREIT, DEN SCHIRM DER EZB ZU NUTZEN
Mario Draghi hat gestern vor dem Ausschuss für Wirtschaft und Währung des Europäischen Parlaments bekräftigt, dass die EZB angesichts der Inflationserwartungen und „der jüngsten Finanzturbulenzen“ „bereit ist, ihren Beitrag zu leisten“. Damit wachsen die Erwartungen an die Anti-Deflations-Maßnahmen, die bei der Sitzung der Zentralbank am 10. März diskutiert werden. Aber nicht weniger wichtig waren die Worte, die den Banken gewidmet waren, beginnend mit den notleidenden Krediten.
Draghi hat das Gerücht über Käufe von Problemkrediten italienischer Banken durch die EZB dementiert. „Ich weiß nicht, woher diese Geschichte kommt – er antwortete auf eine Frage dazu – Wir wissen von keinen Verhandlungen mit der italienischen Regierung.“ Später präzisierte er jedoch, dass "es eine Frage der Prüfung ist, ob Leiden in Form von ABS als Sicherheit akzeptiert werden können, aber dies ist kein Kauf". Kurz gesagt, eine Öffnung, zumindest auf theoretischer Ebene.
In Bezug auf Banken fügte Draghi hinzu, dass Zentralbankgouverneure und Aufsichtsbehörden eine Zusage signalisiert hätten, die Kapitalanforderungen einzelner Institute nicht wesentlich zu erhöhen. Ein Wendepunkt im Vergleich zu den bisherigen Orientierungen in Basel und bei den anderen Aufsichtsbehörden.
BANKEN: REBOUND BESCHLEUNIGT, ABER DEUTSCHE BANK HÄLT NACH UNTEN
Im Rampenlicht steht erwartungsgemäß der Kreditsektor. Der Sektorindex der europäischen Banken stieg um 3,6 %, auch wenn der Push der Deutschen Bank im Laufe der Stunden nachließ (-0,2 % in den letzten Trades nach einer brillanten Sitzung): Der CDS auf Senior Bond des Instituts fiel auf 222 Punkte ab Der Negativ-Höchststand der Vorwoche (275 Punkte) ist mit 96 noch weit entfernt vom Niveau zu Jahresbeginn.
In der italienischen Liste handelt es sich um große Trades auf Unicredit, die den Tag mit einem Plus von 3,4 % beendeten. Exane BNP Paribas hat seine Empfehlung auf Outperform von Neutral, Kursziel auf 5 Euro angehoben. Seit 2012 rieten französische Analysten vom Kauf der Aktie der italienischen Bank ab.
Monte Paschi galoppierte ebenfalls zurück (+9,2 % auf 0,5015). Der Freitag hatte mit 0,42 Euro das neue historische Tief markiert. Banca Popolare dell'Emilia Romagna +10 %, Banco Popolare +7,3 %. Außerhalb des Hauptkorbs Banca Carige +4,4 %. Malacalza Investimenti, der Hauptaktionär des Instituts, hat angekündigt, eine Liste von Kandidaten vorzulegen, die sich durch "starke Diskontinuität" für den Vorstand auszeichnen.
Bemerkenswert ist die Erholung von Intesa (+3,5 %): Der Verlust für 2016 wird auf unter 20 % reduziert. Ubi Banca +1,4 %: Kepler Cheuvreux hat das Kursziel von 4,6 Euro auf 5,7 Euro gesenkt. Die Empfehlung bleibt Kaufen.
Unter den Versicherungen fliegt Generali +4%. UnipolSai legte um 5,9 % zu, auch aufgrund der Gerüchte über eine mögliche Verkürzung der Kontrollkette, die sie mit Unipol verbindet (+7,6 %). Die Analysten der Banca Akros senkten das Ziel von 2,1 Euro auf 2,3 nach der Herabsetzung der Gewinnschätzung für 2017, hoben die Empfehlung jedoch auf kumuliert an.
Abschließend eine Verstärkung für die Vermögensverwaltung: Anima Holding +5,7 %, Azimut +5,5 %. Banca Generali +4,37 %: Banca Imi hat die Empfehlung von Halten auf Kaufen angehoben, das Kursziel geht von 30,2 auf 27,7 Euro.
TUN ENI, FLIEGE SARAS. SAIPEM VERSUCHEN ZU REAGIEREN
Eine weitere sprudelnde Sitzung für Energieaktien, unterstützt durch die Erholung von Rohöl. Eni legt um 2,4 % auf 11,94 Euro zu. Im Laufe des Tages stieg er auf 12,12 Euro, während er am vergangenen Donnerstag bei 10,93 Euro geschlossen hatte, auf einem Preisniveau, das er seit dem Frühjahr 2000 nicht mehr gesehen hatte. Tenaris + 2,2 %.
Saras erholt sich um 9 % auf 1,5170 Euro. In der vergangenen Woche war er auf 1,33 Euro abgerutscht, den niedrigsten Stand der letzten 11 Monate. Dank der Reaktion wird der Verlust seit Jahresbeginn auf -14 % reduziert.
Separate Diskussion für Saipem (+0,53 %), das letzte Woche 42 % am Boden ließ. Gestern, am ersten Tag der Versteigerung der nicht ausgeübten Rechte, wechselten 178 Millionen Aktien den Besitzer. Inzwischen haben Berichte von Internal Dealing ergeben, dass der US-Fonds Dodge & Cox seinen Anteil um 11 Millionen Aktien reduziert hat, während die US-Fonds Marshall Wace, Jane Street und Susquehanna International ihre Short-Positionen reduziert haben.
DAS AUTO HEBT SEINEN KOPF: FIAT CHRYSLER +5,5%
Rücknahme von Fiat Chrysler, der 5,5 % auf 5,70 Euro zulegt. Der Automobilsektor hebt den Kopf: Die Autoverkäufe in Westeuropa (EU 15 + Schweiz) sind im Januar um 6,1 % auf 1.012.194 Autos gestiegen, laut den von Global Insight verarbeiteten Daten.
Die FCA-Gruppe verzeichnete in diesem Monat mit 15,1 Autos und einem Marktanteil von 70.574 % (7,0 % im Januar 6,4) eine Umsatzsteigerung von 2015 %. Volkswagen bestätigt sich mit einem Anteil von 23,6 % als Marktführer, verzeichnete im Januar aber nur ein Plus von 0,4 %.
FÜR FINMECCANICA IST GROSSES GESCHÄFT IN SICHT
Andere Industrielle äußerten sich positiv: Finmeccanica (+4,8%) könnte in den nächsten Tagen den Vertrag abschließen, der Kuwait zum Kauf von 28 Eurofighter-Jägern verpflichtet. StM +2,1 %.
Bei den Medium Caps schnitt Interpump gut ab: + 3,95 % auf 11,57 Euro nach Veröffentlichung der vorläufigen Ergebnisse. Die Banca Akros hat heute ihr Rating auf „Buy from Accumulated“ angehoben, wobei das Kursziel mit 15,3 Euro je Aktie bestätigt wurde. Mediobanca Securities wechselte von neutral zu überdurchschnittlich, mit einem Kursziel von 14,4 bis 13,3 Euro.
Auf dem Vormarsch ist auch Ima (+2,27 %), der multinationale Verpackungskonzern, der von Alberto Vacchi, dem Kandidaten für die Nachfolge von Giorgio Squinzi bei Confindustria, kontrolliert wird.
TELEKOM, HEUTE IN KONTEN. EDITORIALS IM GALOPP
Telecom Italia (+2 %) wurde heute Morgen ins Rampenlicht gerückt. Nach der gestrigen Vorstandssitzung präsentiert sich das Unternehmen in London Die Rechnungen und den Businessplan an die Analysten. ICBPI hat die Kaufempfehlung für die Aktie von neutral mit einem Kursziel von 1,04 Euro von 1,24 Euro je Aktie angehoben.
Großer Sprung für Mediaset (+4,5 %). Im Mediensektor stieg Kairo um 6,2 %: Der Präsident und Gründer Urbano Cairo sagte, dass die Werbeumsätze in den letzten drei Monaten positiv gewesen seien, sie seien sowohl im Dezember als auch im Januar gestiegen und liefen im Februar gut.
Rcs erholt sich ebenfalls stark: +11 % auf 0,485 Euro. Der Verlag gab bekannt, dass die Anzeigenverkäufe im Januar ein Wachstum von 5 % verzeichneten, mehr als im Industrieplan vorgesehen. Der Februar war auch gut.
DIE ÜBERNAHME VON BOLZONI SCHIEBT DIE TROMMEL AN. KAUFEN SIE FÜR A2A ZURÜCK
Das Übernahmeangebot der amerikanischen Firma Hyster-Yale Materials für die Bolzoni-Gruppe hat Tamburi Investment Partners (+5 %), die 11,96 % des Unternehmens besitzt, einen Anteil, der zum Angebotspreis rund 13,4 Millionen Euro entspricht, beflügelt (2,8 % des NIW). Die Annahme des Übernahmeangebots wird es ermöglichen, einen erheblichen Kapitalgewinn in Bezug auf den Einstiegspreis zu realisieren.
A2A hat den Start eines Rückkaufs ab heute angekündigt. Dies ist in einer Mitteilung des Unternehmens zu lesen, in der angegeben wird, dass die maximale Anzahl der Aktien, die erworben werden können, auf einen Wert in Höhe von etwa 1 % des Kapitals festgelegt wurde, was unter Berücksichtigung des Referenzpreises von 0,95 Euro pro Aktie, entspricht etwa 33,3 Millionen.
Schließlich schreitet Luxottica voran (+0,89 %), während Gerüchte über ein Interesse der Gruppe von Leonardo Del Vecchio für das deutsche Carl Zeiss die Runde machen. Laut Fidentiis (Halten, Bewertungsspanne 57-58 Euro) wäre ein Deal eine gute Nachricht.
