Korrekturmanöver im Wert von 15 Milliarden vom europäischen Gipfel am 8./9. Dezember. Montis Versprechen entsprechen dem Konsens von Manuel Barroso und Herman Van Rompuy. Auch wenn es ihnen nicht gelingt, die Märkte zu beruhigen. Heute Morgen ist der Btp-Bund-Spread bereits wieder über 500 Bp zurückgekehrt und hat 505 erreicht. Danach ist er wieder unterschritten, aber die Situation bleibt angespannt und unsicher. Auch Piazza Affari begann sofort mit einem Minus von 1,54 %.
Der von deutscher Unnachgiebigkeit angeheizte Krisenwind weht weiter über Europa. Warten auf den Start der EU-Bestimmungen über die Prüfung der Staatshaushalte, eine Prämisse für die Schaffung von Eurobonds, die „darf kein Tabu mehr sein“, kommen die besten Nachrichten aus Washington. Der IWF hat die Einführung einer sechsmonatigen Kreditlinie angekündigt, die als "Precautionary Credit Line" bekannt ist und auf die Länder in einer Liquiditätskrise wie Italien zurückgreifen können. Das Potenzial für unser Land liegt bei 43 Milliarden Euro, das sich verdoppeln könnte, wenn das Abkommen auf zwei Jahre verlängert wird. Das Geld erscheint gering, kann aber zusammen mit dem Fonds zur Rettung der Staaten angesichts der 200 Milliarden Staatsanleihen, die im ersten Halbjahr 2012 erneuert werden sollen, gute Solvenzgarantien geben.
WINTERMÄRKTE. Gestern musste Spanien 5,11 % bieten, um die Bonos bei drei Monaten zu platzieren: etwas mehr, stellt die Financial Times fest, als die Rendite, die Griechenland und Portugal für Emissionen der gleichen Art zahlen. Unterdessen stieg die Rendite der zweijährigen BTP heute um mehr als 7 % und übertraf damit die der zehnjährigen. Dies ist ein Zeichen dafür, dass die Unsicherheit über das Schicksal des Euro mittel- und langfristig wächst. Die 17-Jahres-Rendite stieg um 6,79 Basispunkte auf 500 % und der Spread zur deutschen Bundesanleihe kehrte auf fast 490 Basispunkte zurück (XNUMX zum Schluss)
Auch die Aktienmärkte leiden darunter Verlangsamung des US-Wachstums (2 % gegenüber 2,5 % erwartet) . In Mailand fiel der FtseMib-Index um 1,5 %, der stärkste Rückgang unter den europäischen Börsen: London -0,1 %, Paris -0,5 %, Frankfurt -1,2 %, Madrid -1,3 %. Schwer wiegen auch die enttäuschenden Makrodaten aus den USA. Der Dow Jones schloss bei -0,46, der S&P bei -0,41, der Nasdaq bei -0,07 %. In Tokio fiel der Nikkei 225-Index um 0,40 %, der Hang Seng in Hongkong war viel schlechter -1,85 %: Die Anzeichen für eine Verlangsamung der chinesischen Wirtschaft mehren sich.
VORHERSAGE. Die Ankündigung des Währungsfonds reichte aus, um den Absturz der amerikanischen Börsen zu bremsen. Die Refinanzierungskosten in Dollar für europäische Banken sind gesunken, wenn auch leicht, während die Einheitswährung nach sechs Kursrückgängen einige Positionen wieder gut gemacht hat. Werden diese Noten ausreichen, um den Abgrund der Börsen zu stoppen, die innerhalb eines Monats 3.300 Milliarden Dollar Kapitalisierung verbrannt haben? Wahrscheinlich nicht, gemessen an der Performance der Futures auf europäischen Listen, alle im Minus (mit Ausnahme von Stockholm), beginnend mit Ftse/Mib. Auch die Kontrakte an der American Stock Exchange in Tokio melden ein Minus von 1,2 %.
DER NOTFALL. Letzte Woche waren die europäischen Banken gezwungen, 247 Milliarden Euro von der EZB zu leihen, die höchste Zahl seit April 2009, was bestätigt, dass die Liquiditätskrise jetzt über dem Gefahrenniveau liegt. Unterdessen hat die Federal Reserve angesichts des Wertverlusts der von Banken gehaltenen Schuldtitel im Januar einen Stresstest für 31 amerikanische Finanzinstitute angeordnet. Schließlich, am Freitag, die Treasury-Auktion: 8 Milliarden Btp (einschließlich dreijähriger Anleihen) und Ctz (2 Milliarden).
Mario Monti drängt auf eine schnelle Lösung des Problems Finmeccanica-Fall (gestern -0,2 % nach einem Versuch, die schweren Verluste vom Montag auszugleichen). «Der Premierminister – so heißt es in einer Notiz – verfolgt aufmerksam die Entwicklung der Situation von Finmeccanica und erwartet eine schnelle und verantwortungsvolle Lösung. In diesem Zusammenhang hat er mit den zuständigen Ministern vereinbart, mit dem Unternehmen selbst zu prüfen, ob die notwendigen Initiativen vorbereitet werden.“ Das heißt, der Rücktritt der Verdächtigen aus der Justiz. Doch der Präsident Pierfrancesco Guarguaglini veröffentlichte als Antwort eine Notiz, in der er sich gegen die Vorwürfe der gegen ihn ermittelnden Staatsanwaltschaft Rom verteidigt. Die Nummer eins der Verteidigungsgruppe drückt "Vertrauen in die Justiz" aus, bestreitet jedoch, jemals schwarze Kassen geschaffen, Politiker oder Parteien bezahlt zu haben, und gibt an, dass Lorenzo Cola nie ein "enger Mitarbeiter" von ihm gewesen sei. Marina Grossi, CEO der Tochtergesellschaft Selex Sistemi Integrati und Ehefrau von Guarguaglini, gab gestern dem vom CEO an sie gerichteten Rücktrittsgesuch einen Spatenstich. der Holdinggesellschaft, Giuseppe Orsi.
Auf der Piazza Affari trafen die Verkäufe vor allem Banken, die der Abwertung italienischer Staatsanleihen stark ausgesetzt sind. Banco Popolare fiel um 5,8 %, Unicredit -4,1 %, MontePaschi -3,3 %, Intesa -2,4 %, Popolare Emilia -3,9 %.
Die Wahl der Nachfolger von Corrado Passera „Es liegt am Aufsichtsrat, wir als Aktionäre wissen nichts, ich bin überzeugt, dass es ein gemeinsames Ergebnis wird“, sagte Angelo Benessia, Vorstandsvorsitzender der Compagnia di San Paolo. Aber der Präsident Giovanni Bazoli hat noch nicht die außerordentliche Versammlung der CDS einberufen, aus der der Auserwählte gehen muss.
Eine weitere schwarze Sitzung für Fondiaria-Sai – 4,8 % auf 1,07, nachdem sie auf das neue Allzeittief von 1,061 Euro gefallen war. Seit Anfang des Jahres hat Fondiaria Sai an der Börse mehr als 70 % verloren und das Unternehmen hat jetzt weniger als 500 Millionen Euro kapitalisiert, auch Sparaktien eingeschlossen. Ein großes Problem auch für Unicredit, den zweiten Anteilseigner des Unternehmens: Federico Ghizzoni muss bei diesem Tempo neue Abwertungen des Portfolios vornehmen.
Nur die Banca Popolare di Milano stieg mit einer kräftigen Erholung von 9,9 %, die einen Rückgang beendete, der sechs aufeinanderfolgende Sitzungen mit einem Verlust von 32 % andauerte. Für viele Analysten dürfte die Aktie kurzfristig jedoch über die 30-Cent-Schwelle steigen. Trotz des enttäuschenden Ergebnisses der Aufstockung (81,7 % gezeichnet), wird die von den Kreditgebern angebotene Garantie für nicht ausgeübte Aktien zusammen mit der von Aktionärin Andrea Bonomi übernommenen Führungsrolle die Aktie stützen. Bonomis Einkauf wäre auch für die Banken im Konsortium sinnvoll, denn erst ab einem Bestand von über 30 Cent ist eine Versteigerung der Optionsrechte sinnvoll (Versteigerungstermin steht noch fest).
Unter den Finanztiteln schließlich waren Azimut mit einem Rückgang von 6,3 % und Mediolanum -2,5 % besonders von Verkäufen betroffen. Starker Rückgang auch für StM, das 5,3 % nach dem Rückgang von Nokia um 8,8 % verlor, nachdem die Gerüchte über einen negativen Trend bei den Verkäufen des neuen Windows Phone 7-Handys um 4,8 % auf 1,07 nach einem Rückgang auf das neue Allzeit verloren hatten Tiefststand von 1,061 Euro.
