In den vergangenen Tagen Intesa San Paolo SpA hat über seinen Ökonomen des Studien- und Forschungsdienstes Antonio Pesce ein interessantes Dokument mit dem Titel „Slowenien – Schwerpunkt Wirtschaft“ veröffentlicht.
In den letzten Jahren die Slowenien zeichnete sich durch ein starke politische Instabilität, drei verschiedene Regierungen haben sich in etwas mehr als drei Jahren abgewechselt. ZU Juli 2014, trat sein Amt an Regierung von Miro Cerar dank der unterstützung von Mitte-Links-Koalition (52 von 90 Plätzen).
Bemerkenswert in Bezug auf die internationalen Beziehungen ist die heikle Beziehung, die Slowenien mit Kroatien hat. Während es einerseits zu einer Abschwächung des Seegrenzstreits kommt, gibt es andererseits keine Verbesserung bei wichtigen, noch nicht gelösten Fragen, insbesondere bei der Umlage der Kosten für die Entsorgung radioaktiver Abfälle aus dem Kernkraftwerk Krsko in Slowenien an denen Kroatien Miteigentümer ist.
Die slowenische Wirtschaft zeigt leichte Besserungserscheinungen. 2009 erlitt Slowenien eine tiefe Rezession (BIP: -8 %), 2010-2011 verlief die wirtschaftliche Erholung kraftlos (reales BIP-Wachstum von 1,3 % bzw. 0,7 %). Bis 2011 war das Wachstum insbesondere von der Auslandsnachfrage, insbesondere aus der EU und den Balkanmärkten, getrieben. Im Jahr 2012 wurde der Rückgang der Binnennachfrage durch die Abschwächung der Auslandsnachfrage aufgrund der Verschärfung der Krise in der Eurozone verstärkt.
Der Nachfragerückgang brachte die Wirtschaft erneut in eine Rezession (-2,5 %), die dann 2013 zurückging (-1,1 %). 2014 verheißt die günstige Exportentwicklung (4,9 % und 5,2 %) Gutes und ein nachhaltiges BIP-Wachstum von 2,1 % und 2,9 % im ersten und zweiten Quartal jeweils in den beiden Quartalen im Jahresvergleich. Signale positiv Sie kommen auch aus dem Maß von Investitionen die mit einer Rate von 5% zum Wachstum zurückkehrten, während die Die Binnendynamik der Verbrauchernachfrage war noch bescheiden.
Die hochfrequenten Wirtschaftsdaten nach dem ersten Halbjahr signalisieren eine weiterhin positive Konjunkturphase, allerdings in einem fragilen konjunkturellen Umfeld aufgrund der schwachen Binnennachfrage.
All diese Elemente führen Intesa SanPaolo zu prognostizieren für dieses Jahr ein BIP-Wachstum von 1,5 %: vor allem diese Variante wird sein hauptsächlich das Ergebnis der Auslandsnachfrage, in geringerem Maße durch den Beitrag zur BIP-Dynamik durch den Anstieg der Investitionen und in negativem Maße durch die Beiträge sowohl der öffentlichen als auch der privaten Konsumnachfrage.
Die durchschnittliche Inflation ist gesunken 2013 zunehmend (Jahresdurchschnittswert 1,9 %), für 2014 ist keine Trendwende zu erwarten, tatsächlich beträgt die durchschnittliche Inflation von Januar bis Oktober 0,6 %. Der Die Staatsverschuldung hat in den letzten Jahren einen steigenden Trend gehabt, von 46,9 im Jahr 2011 auf 54,4 im Jahr 2012. Von 2012 bis 2013 stieg die Staatsverschuldung, auch aufgrund der einmaligen Maßnahmen zur Rekapitalisierung mehrerer Banken im Land, auf 71,7 % des BIP. Diese Maßnahmen waren in der im letzten Dezember abgeschlossenen Asset Quality Review vorgesehen, die den Rekapitalisierungsbedarf für slowenische Banken auf etwa 3,6 Milliarden Euro schätzte, davon 3,4 Millionen für staatlich kontrollierte Banken und weitere 200 Millionen für den Aufbau des Kapitals der Bank Asset Verwaltungsgesellschaft (BAMC) nützlich, um das Bankensystem von notleidenden Krediten zu entlasten.
Geht man langfristig von einem nominalen BIP-Wachstum von 3,8 % aus, Schätzungen des IWF sagen voraus, dass Slowenien ein Defizit von nicht mehr als 2,2 % aufrechterhalten muss, um die durch den Vertrag von Maastricht auferlegten Beschränkungen nicht zu überschreiten.
Das hat die Regierung geplant das öffentliche Defizit reduzieren allmählich abbauen und 2015 ein Defizit von 2,4 % des BIP aufweisen, wird dies nur dank eines positiven Primärüberschusses von 0,9 % möglich sein Verkauf einiger staatseigener Unternehmen darunter der größte Telekommunikationsbetreiber Telekom Slovenije, die zweitgrößte Bank Nova Kreditna Banka Maribor (Nova KBM), der Flughafen Ljubljana und die nationale Fluggesellschaft Adria Airways.
Im Hinblick auf die Wettbewerbsfähigkeit nach dem Global Competitiveness Index, berechnet vom World Economic Forum, es scheint keine besserung zu geben. Slowenien leidet: Schwierigkeiten beim Zugang zu Krediten, ein ineffizientes bürokratisches System und die starre Regulierung des Arbeitsmarktes. Etwas melden positiv ist Qualität des Bildungssystems.
Für Slowenien gibt es hauptsächlich zwei Risikofaktoren: die geringe Diversifizierung der Wirtschaft und die Liquiditätsbedingungen der slowenischen Banken.
Für den ersten Faktor reicht es aus, Daten zu melden: 40 % des Gesamtexports entfallen auf die Produktion von Maschinen und Fortbewegungsmitteln. Zum zweiten Risikofaktor ist anzumerken, dass sich die Kapitalbasis der großen slowenischen Kreditinstitute in den letzten Jahren aufgrund des Umfangs der notleidenden Kredite (ca. 14 %, Schätzung auf Grundlage von Zentralbankdaten) verschlechtert hat Das Bankensystem, insbesondere die direkt oder vom Staat kontrollierten Banken, sieht sich mit einer schwierigen Liquiditätslage konfrontiert. Slowenien versucht, den zweiten Risikofaktor durch die im Asset Quality Review vorgesehenen Maßnahmen zu reduzieren oder besser zu eliminieren.
Laut der Agentur S&P fällt das Land in die Klasse A-, während die Bewertungen sowohl von Fitch (BBB+) als auch von Moody's (Ba1) vorsichtiger sind. Wie durch die belegt Ratingagenturen werden die nächsten Urteile nicht nur stark von der politischen Stabilität des Landes, sondern auch von der effektiven Umsetzung des von der Regierung genehmigten nationalen Reformplans abhängen im Mai letzten Jahres, vor allem le Privatisierungen
