Wie breit ist der Atlantik heutzutage. Gestern Morgen bescheinigte eine Umfrage des maßgeblichen deutschen Forschungszentrums Sintex, dass das Risiko eines Austritts Italiens aus der Eurozone seit Beginn der Umfragen seit vier Jahren am höchsten ist. Von einer Stichprobe von über tausend europäischen Anlegern halten 19,3 % dieses Ergebnis für wahrscheinlich. Auch die Zahl für Frankreich und die Niederlande steigt.
Umgekehrt steigt das Vertrauen der US-Verbraucher in die Höhe. Der vom Conference Board erstellte Index stieg von 107,1 im Oktober auf 100,8 im November, der Konsens der Ökonomen erwartete einen Anstieg auf 101. Der Verbrauchervertrauensindex stieg auf ein Niveau vor dem Zusammenbruch von Lehman Brothers. Trump-Effekt, aber nicht nur. Auch die Aufwärtsrevision des US-Wirtschaftswachstums im dritten Quartal, lange vor den Wahlen, war eine positive Überraschung. Das US-BIP stieg gegenüber dem Vorquartal um 3,2 %, gegenüber Prognosen von +3,0 %. Unterdessen hat Trump ein Wahlversprechen eingelöst: Angesichts drohender Vergeltung hat Carrier (Klimaanlagen) auf eine Produktionsverlagerung von Indiana nach Mexiko verzichtet.
REFERENDUM, DIE EZB BEREIT ZUM HANDELN
Aber die Eurozone hat eine Karte zu spielen: die Entschlossenheit von Mario Draghi. Am Montag warnte der EZB-Präsident die Märkte davor, die Stärke der Eurozone zu unterschätzen. Gestern gab die Agentur Reuters auf der Grundlage von Informationen aus dem Eurotower bekannt, dass die Zentralbank bereit sei, die Käufe italienischer Staatsanleihen vorübergehend zu erhöhen, falls das Ergebnis des Referendums am Sonntag zu einem Anstieg der Spreads führen sollte. Es ist der Fallschirm, auf den der Markt, der Spekulationen und Gerüchten ausgeliefert war, gewartet hat, wie die Erholung von MPS (+17%) zeigt, die am Montag den Abgrund (-13%) beseitigte. Aber die Spannung bleibt: Die Erleichterung ist nur vorübergehend.
Meteo Borsa prognostiziert jedoch weiterhin Volatilität an den Märkten. Öl wird heute den Tag verschieben, in Erwartung des Ergebnisses des mit Spannung erwarteten OPEC-Gipfels in Wien (Starttermin für 11): Ein Flop könnte einen starken Preisverfall auslösen, auch zu Lasten der Trumpflation.
SAMSUNG ERHÖHT SEINE DIVIDENDE. MNUCHIN IM US-SCHATZ
Asiatische Aktien legten leicht zu: Tokio 0,1 %, Aktien im asiatisch-pazifischen Raum +0,3 %. Hongkong gewinnt 0,3 % und Shanghai 0,8 %. Mumbai +0,5 % und Seoul +0,3 %. Samsung-Boom (+3,9 %): Der Vorstand des koreanischen Giganten hat auf Bitten um Mittel reagiert und beschlossen, die Dividende zu erhöhen und eine Neuorganisation von Geschäft und Governance einzuleiten.
Trotz der Ölunsicherheit hat auch die Wall Street ihren Aufwärtstrend wieder aufgenommen: Der Dow Jones steigt um 0,13 %, ebenso der Index S&P 500. Die Nasdaq schloss nach Erreichen eines neuen Allzeitrekords bei 5.400,58 um 0,21 % bei 5.379,92 . Der Dollar verlor gegenüber dem Euro an Boden, der auf 1,061 stieg (gestriger Schlusskurs bei 1,060).
Steve Mnuchin, ehemaliger Goldman Sachs, wird neuer US-Finanzminister. Hedgefonds-Manager, hat einige große Hollywood-Blockbuster finanziert. Die Ernennung von Tom Price, einem Feind von Obamacare, zu Healthcare hat die Aktien des Gesundheits- und Pharmasektors in die Höhe getrieben: United Health, der größte Versicherer des Landes, legt um 3,2 % zu, AbbVie um +3,8 %. Auch der Biotech-Index stieg (+0,9%).
Tiffany steigt um 3,1 %, beste Aktie im S&P500-Index. Das Unternehmen veröffentlichte höher als erwartete Quartalsdaten. Die Einnahmen stiegen im Jahresvergleich um 1,2 % auf 949 Millionen US-Dollar, das erste Wachstumsquartal nach fast zwei rückläufigen Jahren. Der flächenbereinigte Umsatz in Geschäften, die länger als ein Jahr geöffnet sind, ging um 3 % zurück, gegenüber einer Schätzung von -4,3 %. Auch der Gewinn war besser als erwartet und belief sich auf 95 Millionen Dollar, +5 % im Jahresvergleich.
IRAN-IRAK, NEUESTE HINDERNISSE FÜR DAS ÖL-ABKOMMEN
In Wien wird heute die Obergrenze für die Ölförderung der OPEC-Staaten nach den Vereinbarungen von Anfang des Monats in Algier auf unbestimmte Zeit diskutiert: Sie soll von derzeit 32,3 Millionen auf 33 bis 33,64 Millionen Barrel pro Tag sinken. Doch die Einigung erscheint nach neuesten Informationen sehr schwierig: Die Lage der öffentlichen Finanzen, neben den Kriegsanstrengungen der an den Konflikten in Syrien und im Jemen (aber auch dem Bürgerkrieg in Libyen und der Guerilla in Nigeria) machen Produktionskürzungen unverdaulich. Der Iran und der Irak (aber auch Russland, das nicht Teil des Kartells ist) erklären, dass sie bereit sind, die Produktion nicht zu erhöhen, lehnen jedoch die Möglichkeit einer Kürzung ab. Teherans Minister Zanganeh hat Saudi-Arabien um eine einseitige Kürzung von einer Million Barrel pro Tag gebeten, mehr als Riad zuzugeben bereit ist.
Rohöl in New York schloss um 3,9 %, 1,85 Dollar, bei 45,23 Dollar pro Barrel. Die Preise sind heute Morgen leicht gestiegen, Aktien im Energiesektor sind an der Wall Street gefallen (-1,12 %). Auf der Piazza Affari schloss Eni um 0,6 %. Der sechsbeinige Hund erwartet, 2 Milliarden Euro aus dem Verkauf eines Teils der Felder in Mosambik zu kassieren, ebenso viel aus dem Verkauf eines weiteren Anteils des Maxi-Zohr-Feldes in Ägypten, um 50% zu erreichen. Weitere 3-3,5 Milliarden könnten aus dem Verkauf seiner italienischen Kunden im Gasbereich kommen. Die Veräußerungen würden Eni dazu dienen, die Dividendenquote unverändert zu halten. Saipem -1 %, Tenaris zieht sich ebenfalls um -1,4 % zurück.
MAILAND, BOOM SITZ. BTP ERHOLT SICH, SPREAD GEHT ZURÜCK
Überraschende Erholung der europäischen Börsen nach den Unsicherheiten des Wochenanfangs. Wie bereits erwähnt, wurde die Erholung durch die von Reuters neu veröffentlichten Nachrichten über eine mögliche vorübergehende Intervention der EZB zum Kauf italienischer Staatsanleihen ermöglicht, falls das Ergebnis des Verfassungsreferendums am kommenden Sonntag Volatilität an den Märkten erzeugen sollte. Die EZB beschränkte sich auf ein trockenes „No Comment“. Das monatliche Ankaufprogramm des europäischen Quantitative Easing verfügt jedenfalls über ein ausreichendes Maß an Flexibilität, für das eine mögliche vorübergehende Erhöhung der Ankäufe kein formelles grünes Licht des EZB-Rates erfordert.
Die Mailänder Börse schloss scharf, wobei der FtseMib-Index einen Anstieg von 2,1 % verzeichnete. Die Gewinne verteilen sich auf alle Sektoren und insbesondere auf die Banken. Die anderen europäischen Börsen waren ebenfalls positiv, wobei Paris um 0,9 % und Frankfurt um 0,3 % zulegten.
Das zehnjährige BTP verbessert sich, und die Rendite fällt von gestern 1,95 % auf 2,06 %. Verbreitet sich von 173 zu Beginn auf 186. Gestern war er auf ein Maximum seit März 2014 von 192 Punkten gestiegen. Die italienische Sekundarstufe schließt eine Sitzung ab, die durch einen deutlichen Anstieg gekennzeichnet ist. In den gestrigen mittellangen Auktionen platzierte das Finanzministerium 6,2 Milliarden BTPs mit 5 und 10 Jahren und zwei CCTEUs gegen die angebotenen 6,5 Milliarden, wobei die Renditen deutlich stiegen. Die Renditedifferenz zwischen Italien und Spanien auf zehnjähriger Strecke verringerte sich ebenfalls und schloss bei 45 Basispunkten von 52 am Ende der gestrigen Sitzung, dem niedrigsten Stand seit letzter Woche. Schließlich fiel der Satz für die 50-jährige BTP, die Anfang Oktober mit einer Rendite von 2,85 % begeben wurde, auf 3,36 %, den niedrigsten Stand seit Mitte November.
MPS, „DIE ANKUNFT EINES WESENTLICHEN INVESTORS IST WAHRSCHEINLICH“
Der Bankensektor steht weiterhin im Mittelpunkt des Geschehens: Der Branchenindex verzeichnete einen Sprung von 4,1 % (+0,7 % zum europäischen Wert). An der Spitze der Erholung steht offensichtlich Monte Paschi, der Protagonist seit Anfang der Woche mit Schwankungen in der Größenordnung von 32 %. Gestern sagte der CFO der Bank, Francesco Mele, während einer Telefonkonferenz mit Investoren, dass „eine Einigung mit einem Großinvestor am kommenden Wochenende wahrscheinlich ist. Wenn die Bank staatliche Hilfe braucht, könnten wir Last Sarin verlangen". Sollte das Kapitalerhöhungsvorhaben am Markt scheitern, könnte eine vorsorgliche Rekapitalisierung durch den Staat eine Option sein.
Verkauf Generali (+2,8%) nach der Entscheidung, die Anleihen (400 Mio.) in Aktien der Bank umzuwandeln. Das Unternehmen wurde von Kepler Cheuvreux in der Liste der Vorzugsaktien im Versicherungssektor bestätigt.
Auch die Aktien anderer Banken erholten sich stark, mit Zuwächsen von über fünf Prozentpunkten für Ubi (+5,8 %) und Bper (+5,4 %). Bene Intesa (+4,2 %), Banco Popolare (+4,1 %), Mediobanca (+4,2 %) und Carige (+5,6 %).
UNICREDIT, DIE ERHÖHUNGS-„MASCHINE“ AM START
Unicredit stieg um 3,1 %. Die formellen Einladungen an die Banken zur Bildung des Garantiekonsortiums für die Kapitalerhöhung haben begonnen. Es wurden zehn Investmentbanken kontaktiert, die den Aufbau des Garantiekonsortiums für die Platzierung der Wertpapiere übernehmen werden. Die Bank beabsichtigt, 12-13 Milliarden aufzubringen, die dazu dienen werden, ihre Vermögenswerte zu stärken, zusammen mit dem Geld, das durch den Verkauf von Pekao (3 Milliarden), Pioneer (4 Milliarden) und einer weiteren Beteiligung an der Fineco Bank aufgebracht wurde. Insgesamt machen sie rund 20 Milliarden, die zusammen mit dem Verkauf notleidender Kredite für 20 Milliarden notwendig sind, um den Rang einer systemischen Bank zu behaupten. Zu den beteiligten Institutionen gehören die gemeinsamen globalen Koordinatoren Morgan Stanley, JP Morgan, Bofa-Merrill Lynch und Mediobanca. Als Co-Globals wurden Credit Suisse, Goldman Sachs, HSBC, Citi und Deutsche Bank genannt.
VERSORGUNGSSTEIGERUNG, DURCHDRUCK VON ITALIEN UNABHÄNGIG (-3,6 %)
Die Versorger sind positiv: Enel ist um 2,3 % gestiegen, A2A um +1,8 %, Snam um + 2,4 % trotz der Herabstufung von Goldman Sachs von „Kaufen“ auf „Neutral“. Italgas (+1,26 %) profitierte von Goldman Sachs' Hochstufung auf Kauf von neutral mit einem Kursziel von 4,2 Euro von 4,35 Euro. Positiv Atlantia (+3,5%).
Guter Anstieg für Telecom Italia +2,7 %, Mediaset steigt um 2,1 %. Branchenaktien waren positiv: Leonardo +1,5 %, StM +0,9 %, Prysmian +3,3 %. Der Luxussektor ist brillant: Ferragamo +4 %, Moncler +2,6 %, Tod's +2,7 %.
Unter den Mid Caps ist RCS um 6 % gestiegen. Rai Way +3,18 %: Equita Sim, die das Kursziel der Aktie von 4,4 auf 4,2 Euro gesenkt haben, ein Niveau, das weiterhin deutlich über den aktuellen Börsenkursen liegt.
In starkem Rückgang Italia Independent -3,46 % nach die Verhaftung von Lapo Elkann in New York.
