Was aus der Überprüfung des vom Vorstand genehmigten Strategieplans 2022-25 hervorging, ist ein finanziell gestärktes und neu positioniertes Saipem im Geschäft: einerseits eine starke Kapitalspritze und Kostensenkung, andererseits die Stärkung des Traditionellen Offshore-Geschäft und die Reduzierung der Onshore-Aktivitäten, für die ebenfalls Verhandlungen mit einem führenden internationalen Betreiber in Sicht sind.
Eni und Cdp verpflichteten sich zur Zeichnung von insgesamt 43 %
Zur Bewältigung der Gewinnwarnung Januar, der den Verlust eines Drittels des Kapitals der von ad geführten Gesellschaft anzeigte Francesco Kaio, im Notfall flankiert von Alessandro Sauber (Eni) als Geschäftsführer und von Paul Calcagnini von Cdp, hat ein Kapitalerhöhungsmanöver in Höhe von 2 Milliarden sowie andere unmittelbare Finanzmittel gestartet, die als Brücke zu dieser Operation dienen. Die Referenzaktionäre Eni und Cdp haben sich dabei verpflichtet, insgesamt rund 43 % der Kapitalerhöhung im Verhältnis der jeweils gehaltenen Anteile am Grundkapital der Gesellschaft zu zeichnen die restlichen etwa 57% es ist durch eine Vorabübernahmevereinbarung mit führenden italienischen und internationalen Banken abgedeckt. Nach dem Finanzmanöver erwartet die Gruppe eines Nettofinanzposition von etwa 800 Millionen Euro Ende 2022 und dank der Entwicklung des Geschäfts und der Einbringung finanzieller Ressourcen aus dem Manöver wird Ende 2025 eine Nettofinanzposition nahe Null erwartet, heißt es in einer Mitteilung.
Die Konten Ende 2021 boten alternativlos einen Nettoverlust von 2,46 Milliarden
Immerhin waren die Bilanzen Ende 2021 eindeutig: Saipem verzeichnete a Nettoverlust gleich 2,46 Milliarden Euro, mehr als verdoppelt im Vergleich zu den 1,13 Milliarden im Jahr 2020. In der viertes Quartal 2021 red entspricht 1,34 Milliarden Euro gegenüber -120 Millionen im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Der Umsatz im Jahr 2021 ist um 6,8 % gesunken und liegt bei 6,87 Milliarden (7,3 Milliarden im Vorjahr), die Bruttobetriebsmarge (EBITDA) korrigierte Noten a rot für 1,19 Milliarden (positiv für 614 Millionen Euro im Jahr 2020) und das negative Betriebsergebnis (Eb) bereinigt belief sich auf 1,71 Milliarden Euro, verglichen mit einem vorherigen Gewinn von 23 Millionen Euro. Mit dem neuen Plan beabsichtigt das Unternehmen jedoch, das Tempo zu ändern, um am Ende des Jahres ein positives bereinigtes Ebitda (bereinigte Bruttobetriebsmarge) von über 500 Millionen und über 1 Milliarde am Ende des Plans zu erreichen. Der Verwaltungsrat hat die ordentliche und ausserordentliche Generalversammlung für den 17. Mai 2022 in einer einzigen Einberufung einberufen.
Die finanzielle Bazooka: Kostensenkung, sofortiges frisches Geld und Kapitalerhöhung zum Jahresende
Erster Schritt, Sie müssen sie schneiden Kosten. Angesichts der Entwicklung der letzten Monate zielt die erste Maßnahme des neuen Managements auf eine "gründliche Überprüfung der allgemeinen und Verwaltungskosten", die zu einer Anhebung des Ziels für 2022 auf über 150 Millionen Euro und einer Regelung über 300 Millionen Euro führen wird 2024. Zweiter Schritt, Injektionen von frisches Geld. Neben der Kapitalerhöhung von 2 Milliarden Euro (über den meist erwarteten 1,5 Milliarden) sieht das Budgetpaket auch eine neue vor revolvierende Kreditlinie (RCF) bis zu 1 Milliarde Euro, in Bezug auf die le 7-Banken Die an der Operation beteiligten Unternehmen (Banco BPM SpA, BNP Paribas, Citibank, NA, London Branch, Deutsche Bank SpA, HSBC Continental Europe, Milan Branch, Illimity Bank SpA, Intesa Sanpaolo SpA und UniCredit SpA) werden sich vorläufig für etwa 450 Millionen Euro beteiligen .
Sie werden auch unterschrieben Finanzierungslinien auf bilateraler Basis von denselben Banken für einen Gesamtbetrag von rund 1,35 Milliarden Euro. Sie werden jedoch vorbehaltlich des Abschlusses der Kapitalerhöhung, die in der zweiten Jahreshälfte durchgeführt werden soll, erwartet sofortige finanzielle Eingriffe. Bis zum nächsten 31. März wird von den Mehrheitsaktionären Liquidität in Höhe von 645 Millionen Euro zugeführt, was darauf hindeutet, dass keine Befürchtungen hinsichtlich der Rückzahlung der am 500. April fälligen 5-Millionen-Saipem-Anleihe bestehen. Neben anderen Darlehen wurde auch eine Liquiditätslinie in Höhe von 855 Millionen Euro eingeführt, die zu 100 % durch eine spezielle Garantie der Muttergesellschaft unterstützt wird, die vom Aktionär Eni ausgestellt wurde. Aus dem Jahresabschluss von Eni ging eine Korrektur des Nettogewinns 2021 hervor, von 6,128 auf 5,821 Milliarden Euro, genau nach „der Schätzung des Ergebnisses des vierten Quartals des Joint Ventures Saipem“.
Vor allem Offshore, das Kerngeschäft, in dem Saipem eine Wettbewerbsposition hat
Die Neuausrichtung des Geschäfts auf Offshore-Aktivitäten (sowohl E&C als auch Bohren) ist der erste Wechsel an der Spitze von Saipem, dem Sektor, in dem das Unternehmen über umfangreiche Erfahrung und eine wettbewerbsfähige Position verfügt und aus dem eine höhere Marge hervorgeht. Insbesondere erwartet das Unternehmen, dass der Offshore-E&C-Markt mit einer CAGR von 2021-25 (getrieben von den Segmenten Conventional und SURF) von 8 % wachsen wird, insbesondere im Nahen Osten und in Afrika, und sieht den Horizont des Plans 22-25 Auftragsakquisitionen für rund 24 Milliarden Euro, Anhebung des Wachstumsziels von 14 % im Vergleich zum Plan vom Oktober 2021.
Verhandlungen über den Verkauf von 83 Onshore-Bohrinseln laufen, erwartete Rendite von über 500 Millionen
Im Gegenteil, Saipem hat sich dazu entschlossen reduzieren Unternehmensakquisitionen Onshore-E&C etwa 15 Milliarden Euro, was einem Rückgang von 14 % gegenüber dem Plan vom Oktober 2021 entspricht und Aufträge mit einem höheren technologischen Inhalt in den LNG-Segmenten und in der Gasverwertung (Harnstoff- und Ammoniakanlagen) bevorzugt. Genau in diesem Zusammenhang - so wurde in der Aufforderung unterstrichen - laufen die Verhandlungen über den Verkauf von 83 Anlagen Bodenbohrungen im Nahen Osten und in Lateinamerika positioniert, was zu einer finanziellen Rendite von führen sollte oltre 500 Millionen. Der Deal wird bis Ende des Monats abgeschlossen.
für die Offshore-Windsektor Das Unternehmen teilte den Plan in zwei Teile. Im Zeitraum 2022-23 wird es sich auf risikoarme Vermögenswerte mit einem erwarteten Akquisitionsplan von 800 Millionen bewegen, verglichen mit dem Plan vom Oktober 2021, der 2,4 Milliarden Euro vorsah. Stattdessen erwartet die Gruppe im zweiten Teil des Plans (2024-25) eine Beschleunigung der Akquisitionen für rund 2 Milliarden Euro durch eine erneuerte Geschäftsstrategie, auch durch strategische Kooperationen. Die Frage der. bleibt zentral für Saipem Energiewende und die Kreislaufwirtschaft, die sich auf den Bau modularer Anlagen in der Lieferkette zur CO1,3-Abscheidung, auf das Recycling von Kunststoffen und auf die Entwicklung von Unterwasser-Robotertechnologien konzentriert. In diesem Zusammenhang wird mit Projektakquisitionen in Höhe von rund XNUMX Milliarden Euro gerechnet
Sie wurden auch identifiziert zusätzliche Aktionen -die nicht im Plan 2022-25 enthalten sind- die potenzielle zusätzliche Liquidität von über 1,5 Milliarden Euro bringen könnten, einschließlich der Monetarisierung von Vermögenswerten, der Neuverhandlung bestehender Verträge und der Verbesserung des Onshore-Bohrgeschäfts, für das Saipem in Verhandlungen steht ein primärer internationaler Betreiber. Die Akquise neuer Aufträge in Russland, die derzeit einen begrenzten Teil des bestehenden Auftragsbestands darstellen, ist nicht geplant.
Rothschild war Finanzberater von Saipem.
