Er hat uns einfach verlassen Robert Alexander Mundell, Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften 1999 als Begründer der Theorie der optimale Währungsräume (AVO). Ein großer Mann und ein Gelehrter von enormer Tiefe, immer noch lebendig an der Schwelle der neunzig, ein Führer des ökonomischen Denkens, ist gegangen. Die Frage, die angesichts des Aufschwungs der Medien, die die Nachricht vom Verschwinden brachten, am schrillsten klingt, ist die eindeutige Anbringung des Etiketts von Mundell Architekt des Euro. Tatsächlich kollidiert diese Darstellung mit der logischen Konsequenz seiner Studien.
Seine Theorie der optimalen Währungsräume ist eine rein monetäre Theorie, die als solche die wirtschaftlichen, sozialen und institutionellen Grundlagen der Länder voraussetzt, die entscheiden müssen, ob sie ihre nationalen Währungen aufgeben, um eine gemeinsame Währung einzuführen, und damit auf die Autonomie verzichten der eigenen Geldpolitik. Wie Mundell sehr wohl wusste und wie Paul De Grauwe unzählige Male erklärte, war der Euro bei seiner Geburt kein EuroAVO. Und wer sich für eine gemeinsame Währung entscheidet, bei der es keine OVO-Bedingungen gibt, wird zwangsläufig Probleme haben, bis hin zur möglichen Auflösung der gemeinsamen Währung, da 2012 tatsächlich ein Risiko für den Euro bestand. Daher die Auswirkungen von seine Studien führen dazu, Mundell eher als zu klassifizieren Kassandra des Euro als der Architekt der gemeinsamen europäischen Währung. Wenn man ihn von den gegensätzlichen Beinamen „Architekt“ oder „Kassandra“ abzieht, kann man sich den großen verstorbenen Ökonomen auf ausgewogenere Weise als den größten Experten für den Euro vorstellen.
Wenn der Euro ursprünglich kein AVO war, muss daher anerkannt werden, dass die Entscheidung für die Einführung einer gemeinsamen Währung eine war politische Wahl mehr als billig. Mundell und viele andere angesehene Ökonomen, insbesondere die Nobelpreisträger Paul Krugman und Joseph Stiglitz, waren sich dessen bewusst. Daher erwarteten alle Experten auf dieser Ebene, dass die Einführung des Euro nur die erste Phase sein würde. Dieser suboptimale Währungsraum konnte zwangsläufig nicht so bleiben. Angesichts des ersten großen internationalen Wirtschaftsschocks wäre es notwendig gewesen, die Auflösung des Euro zu akzeptieren oder die Maßnahmen der zweiten Phase umzusetzen, d. h. weitere Maßnahmen umzusetzen, um den Euroraum zu einem echten AVO zu machen. Genau das geschah zwischen 2008 und 2012. Der Schock der globalen Finanzkrise hat die Zerbrechlichkeit des Euroraums so weit ans Licht gebracht, dass er – von Griechenland, Irland, Portugal, Spanien, Italien und anderen Zypern – die Welle der Euro-Staatskrise. Entschärft wurde die Krise durch die denkwürdige Rede „Was auch immer notwendig ist"von Mario Draghi, der damit zum eigentlichen Architekten der zweiten Phase des Euro auf diesem Gebiet wurde.
Während es üblich war, die Notwendigkeit von Phase zwei anzuerkennen – um einen suboptimalen einheimischen Währungsraum optimal zu machen – stritten Mundell und die anderen erbittert um die Vorschriften, welche Richtlinien für diesen Zweck angemessen waren. Basierend auf seiner Ansicht über die Tugenden des Marktes und seiner Skepsis gegenüber öffentlichen Eingriffen schlug ersterer vor größere Flexibilität und wirtschaftliche Integration der Mitgliedsländer, damit asymmetrische Schocks zwischen den Ländern von den Marktkräften absorbiert werden können. Stattdessen schlugen Krugman und Stiglitz in der keynesianischen Tradition, die Marktversagen und die Notwendigkeit kompensierender staatlicher Interventionen betont, die Schaffung vor starke Gemeinschaftsinstitutionen und einen gemeinsamen Haushalt zu verabschieden. Der Konflikt zwischen den beiden Schulen war stark. Draghi seinerseits, der sich seit langem für Reformen und Flexibilität einsetzte, bekehrte sich pragmatisch zur keynesianischen Vision, als der Ausbruch der europäisch-souveränen Krise signalisierte, dass die Zeit für Reformen vorbei war.
Wir denken gerne an Robert Mundell, der noch immer die gewaltigen Balustraden der Villa Petrucci überblickt, die seit über fünfzig Jahren sein Refugium an den Hängen der sienesischen Montagnola ist. Von dort aus konnte er die Weiten der Olivenbäume sehen, deren Farben im Wind schillerten, und weiter die sanften, von Steineichen begrünten Hügel. Dahinter sah man noch das Tal, wo, um Dante zu zitieren, Guelfen und Ghibellinen im Krieg kämpften.große Verwüstung, die Arbia rot färbte“. Wie auch immer Sie denken, Ehre dem großen Anführer, der uns verlassen hat.
