Es wird sicherlich keine Routinesitzung, wenn man nach der Haltung der Börse urteilt, die der Hauptaktionäre der RCS Media Group diesen Nachmittag. Die Aktie eröffnete heute Morgen mit deutlichen +5 %, fiel dann im Laufe des Morgens auf +2 %. Aber die Neuverpflichtungen fallen nach einer starken Rallye und belaufen sich in der vergangenen Woche auf einen Gesamtgewinn von 22 %.
Ein Auf und Ab der Preise, das von einer weit verbreiteten Überzeugung unter den Betreibern zeugt: Ab dem 31. Oktober nächsten Jahres, wenn der aktuelle Gesellschaftervertrag ausläuft, wird der Verlag angreifbarer sein. Wie und wann die heutige Sitzung entscheiden wird, die erste in der John Philip Elkann, der neue Referenzaktionär für die Beibehaltung eines "leichten" Beratungsvertrages, e Diego Della Valle, der Dissident aus Berufung, der mitteilen will, dass er freie Hand über sein Handeln haben will. Herr Tod's wiederholte in den letzten Tagen bei Otto e Mezzo die Einladung an "drei oder vier" Großaktionäre, sich an einen Tisch zu setzen, um "das Unternehmen von Vereinbarungen zu befreien, die keinen Sinn mehr machen", und schloss jede Beteiligungsmöglichkeit für Aktionäre aus Vereinbarungen.
Die Gründe, warum Fiat beabsichtigt, einen "leichten" Pakt in Bezug auf die Regierungsführung am Leben zu erhalten, sind leicht verständlich. Nach dem Sommerblitz ist Fiat viel mehr als ein Primus inter pares im Kontrollraum in der Via Solferino. Es ist bekannt, dass Elkann der Hauptsponsor von CEO Pietro Scotto Jovane ist, der sich angesichts der möglichen Firmenhochzeit zwischen La Stampa und der Redaktion des Corriere della Sera, der vielleicht eine viel wahrscheinlichere operative ( und finanzielle) Integration von Werbekonzessionären und Pressezentren. Der Gang des Personalchefs von La Stampa zu Corsera, dessen Finanzkrise auf den Konten von Fiat lastet, ist sicherlich nicht ohne Bedeutung.
Genauso verständlich sind aber auch die Gründe dafür Mediobanca e Allgemeine Sie beabsichtigen nicht, Ausnahmen von der strategischen Entscheidung zu machen, die Vereinbarungslogik aufzugeben, wie dies bereits bei Telecom Italia der Fall war. Sowohl die Banca di Piazzetta Cuccia als auch das Unternehmen wollen konsequent der Logik der Wertschöpfung folgen, auch weil es keinen Spielraum gibt, um das Wohnzimmer so gut zu halten, wie es ist. Und die Veröffentlichung verspricht nach der von den RCS-Aktionären genehmigten Roadmap des Geschäftsplans sicherlich keine pyrotechnischen Renditen in naher Zukunft.
Unterschiedliche Position vonIntesa, in der peinlichen Doppelposition von Anteilseigner und Gläubiger, sowohl im Bereich der Überwachung der "Nichteinhaltung" der Zeitung (eine Rolle, aus der sich Giovanni Bazoli nicht zurückziehen will) als auch der Einhaltung von Fristen durch den Schuldner.
Beobachter haben sich in den vergangenen Tagen dem Auszählen der verschiedenen Parteien hingegeben. Derzeit hat die Vereinbarung 60,27 % der Anteile, während Fiat 20,33 % hält. Offensichtlich wollen Mediobanca (14,17 %), Fonsai (5,43 %) und Generali (0,96 %) aus dem Abkommen aussteigen. Wahrscheinlich ist auch ein Abschied von Merloni (0,51 %), der bereits vergeblich um einen baldigen Ausstieg gebeten hatte.
Und kürzlich sagte Carlo Pesenti von Italmobiliare (3,92%), dass „in diesem genauen historischen Moment Vereinbarungen, einschließlich der Konsultationen, keinen Grund mehr zu bestehen haben“, ohne jedoch seine Absichten gegenüber RCS zu spezifizieren. Entscheidend für die Einhaltung des Pakts wird an dieser Stelle die Haltung von Pirelli (5,42 %) und Intesa (5,09 %) sein, ebenso wie die Kleinaktionäre Mittel mit 1,33 %, Lucchini mit 1,3 %, Edison mit 1,08 % und Bertazzoni bei 0,79 %.
Kompliziert wird die Geschichte durch den komplizierten Mechanismus für den Verkauf von Anteilen, der für die Mitglieder des Pakts vorgesehen ist. Wenn er unter 30 % fällt und der Vertrag aufgelöst wird, würden Klauseln ausgelöst, die Optionen und lange Fristen (bis zu 3 Jahre…) für den Verkauf der Anteile vorsehen. Bedeutende Anteile außerhalb der Vereinbarung verbleiben bei den Rotelli-Erben (3,37 %) und Urbano Cairo (2,84 %) sowie offensichtlich Della Valle.
