Wir stehen an einem Wendepunkt für die venezianischen Banken. Die von Intesa Sanpaolo zum Ausdruck gebrachte Bereitschaft ändert die Karten auf dem Tisch und Europas erstes grünes Licht für eine Liquidation und ein bail-in-freies Bail-out ebnet den Weg für eine Lösung des Falls.
VENEZIANISCHE BANKEN: KEIN RISIKO FÜR DIE, DIE EINEN DARLEHEN HABEN, UND FÜR DIE AKTUELLEN INHABER
Wenn der „gesunde“ Teil der beiden Banken an Intesa Sanpaolo verkauft und die notleidenden Kredite zu einer Bad Bank verschmolzen würden, würden diejenigen, die einen Kredit bei Popolare di Vicenza oder Veneto Banca beantragt haben, nichts riskieren, da die Schulden einfach sein werden an die übernehmende Bank übertragen. Kein Risiko auch für Kontoinhaber, die nicht in die Wechselfälle der beiden Institute verwickelt werden.
RISIKEN FÜR AKTIONÄRE
Ganz anders ist die Situation bei Aktionären und Anleihegläubigern. Für den Fall, dass sich die Absichten bestätigen, also die notleidenden Kredite an eine staatliche Bad Bank verkauft werden, könnten die Verluste durch einen Gesellschafterausschluss gedeckt werden. Die Aktien in den Händen der Aktionäre nach der kürzlichen Umwandlung der beiden Popolari in Spas könnten nichts mehr wert sein, während die früheren Aktien, wie Sie sich erinnern werden, in den letzten Wochen größtenteils alt waren Aktionäre, die einer Vereinbarung mit den Instituten beigetreten sind, erhalten einen zumindest teilweisen Ersatz der anlässlich der Verwandlung in ein Spa entstandenen Kapitalbilanzverluste.
RISIKEN FÜR ANLEIHEINHABER
Wenn die Senior Bonds, wie oben erwähnt, keine Auswirkungen haben, könnten stattdessen die Inhaber der nachrangigen Anleihen und insbesondere die Investoren, die nachrangige Anleihen halten, in die Transaktion einbezogen werden und weitere Verluste erleiden. An dieser Stelle, basierend auf einigen von Il Sole 24 Ore veröffentlichten Lecks, „ist es nach den Filtern des Finanzministeriums wahrscheinlich, dass diese Art von Anleger, die einen betrügerischen Verkauf erlitten haben („Misselling“), eine Form von auslösen wird Erstattung nach dem MPS-Modell" .
