Einzelnes Netzwerk vielleicht nicht … Pol der Türme ja … vielleicht. Dies sind die beiden großen Unbekannten, die sich am Horizont des TLC-Marktes im Jahr 2022 abzeichnen. Die Spuren des einheitlichen Netzwerks sind seit einiger Zeit verloren gegangen, obwohl die Aufmerksamkeit nach der Interessenbekundung des amerikanischen Fonds Kkr auf TIM kürzlich wieder aufflammte, und die parallele Bereitschaft von Vivendi, dem Mehrheitsaktionär von TIM, die öffentliche Kontrolle über das neue Unternehmen für möglich zu halten Zugang Co (TIM und CdP) und das Ausscheiden von Luigi Gubitosi aus dem Vorstand des italienischen Telefongiganten. Stattdessen könnte ein ganz anderes Szenario für die sogenannten "einzigartiger Pol der Türme“, über die seit Jahren gesprochen wird, ohne sich jemals damit abzufinden.
Die Nachrichten des Tages wurden heute Morgen von Il Foglio veröffentlicht, wo Stefano Cingolani schreibt "Die Zukunft von Mediaset, das vor allem ins Ausland schaut, hängt von Rai ab. Tatsächlich sollten im März Rai Way, zu 65 % von Rai kontrolliert, und Ei Towers (zu 60 % vom F2i-Fonds) fusionieren und so entstehen eine einzelne TV-Repeater-Firma“. Um die mögliche Bedeutung dieser Operation besser zu verstehen, ist es jedoch notwendig, einen kleinen Schritt zurückzugehen. Letzten Juni veröffentlichten wir a Interview mit Stefano Ciccotti , CFO Rai, wo er erklärte, dass "... es um Aspekte der strategischen Positionierung des Unternehmens geht, die weit über eine technologische Lektüre wie die, für die ich verantwortlich bin, hinausgehen...". Dann, Mitte September, Marco Giordani, Finanzvorstand von Mediaset er sagte: „Wir waren schon immer für die Konsolidierung in Sendemasten. Auch wir haben versucht, uns aktiv an diesem Prozess zu beteiligen und wurden gestoppt. Aber aus industrieller Sicht Die Fusion macht immer noch Sinn und es ist eine gültige Option für alle Aktionäre“. Diese Erklärung trifft nicht nur die strategischen Interessen des zweiten nationalen Fernsehbetreibers, sondern auch den Kern der Zukunft von Rai.
Es gibt zwei mögliche Lesarten: eine rein technologische (der Vorteil des Systems, die Optimierung des Fernsehsignalverbreitungsnetzes) und die andere, die im Moment wichtiger zu sein scheint, wirtschaftlicher Natur. Die Kassen der Viale Mazzini leiden bekanntlich und die Aussichten sind alles andere als beruhigend: Das Fernsehpublikum, wie auch Präsidentin Marinella Soldi kürzlich erklärte, geht zugunsten diverser Otts (sog. Over the top wie z Netflix, Amazon Prime usw.) und folglich auch die Werbung betroffen sein (siehe auch den jüngsten Tusmar-Revisionserlass und den relativen Verzicht auf Werbequoten). Eine zukünftige Bedrohung belastet dann die Gebühr noch nicht abschließend geklärt: Brüssel möchte (Wettbewerbsordnung) die Rückkehr zur Zahlung durch das alte System der Postrechnung, was eine Rückkehr zur Umgehung von vielen zehn Millionen Euro bedeuten könnte. Für Rai könnte es sich als vorteilhafte, nützliche und vielleicht notwendige Operation erweisen, den „schweren“ Teil (das „Eisen“ oder die sogenannten Höhentürme) des denkmalgeschützten Rai Way loszuwerden, bevor es zu spät ist um über die notwendigen Mittel für die technologische Entwicklung zu verfügen.
Zur gleichen Zeit Mediaset Es kann große Vorteile bei der Realisierung eines nützlichen Cashflows haben, in die neuen europäischen strategischen Perspektiven zu investieren (siehe Prosienbensat in Deutschland und die Aufmerksamkeiten in Spanien), auch wenn es überhaupt nicht klar erscheint, woher die erwähnten 400 Millionen kommen könnten. Daher liegt ein sehr wichtiger wirtschaftlicher Einsatz auf dem Tisch, auf dem sich viele Fragen unterschiedlicher Art wiegen. Wer ist der Inspirator dieser Hypothese, die Regierung oder die direkt Beteiligten, und mit welcher Absicht? Wer verwaltet die Leitung dieser Operation? Soll es unter dem Schutz eines öffentlichen „Dachs“ stattfinden oder soll es sich um eine reine M&A-Transaktion handeln? Das „neue“ Unternehmen TurmstangeIch sollte gelistet werden (Ei Towers wurden kürzlich dekotiert und Rai Way könnte/sollte dasselbe tun)? Wie interagiert diese Fusionshypothese mit die einzige Netzwerkgesellschaft, vorausgesetzt, dass letztere eine Zukunft haben kann? Schließlich in dem Artikel des Gesetzes, dass Mediaset einen erheblichen wirtschaftlichen Vorteil erlangen könnte und stattdessen Rai? Was könnte das Interesse für den öffentlichen Dienst sein? Es ist schwierig, umfassende Antworten zu finden.
Wir haben versucht, Bestätigungen für diese Nachricht zu finden, und unsere Quellen sowohl in der Viale Mazzini als auch in Cologno Monzese haben uns dies im Moment und für die Zeit vertraulich bestätigt nahe beieinander, wie sie im Artikel angegeben wurden (nächster März) sind derzeit keine Verhandlungen im Gange. Die Synthese ist in einem Witz enthalten, der uns gesagt wurde: "Im Moment kommen die Kopfschmerzen für die Rundfunkanstalten nicht von den Türmen, sondern vom Breitband, und an dieser Front müssen wir uns engagieren". Vielleicht könnte ein Schlüssel zum Verständnis dieser Operation in den möglichen infrastrukturellen Konvergenzen zwischen dem Netzwerk und dem Rundfunk gefunden werden, wo sowohl Rai als auch Mediaset parallele Interessen haben könnten.
Also bleibt nur noch zu suchen mögliche Interpretationen in ministeriellen Bereichen (die MISE? Oder technologische Innovation und digitaler Übergang?), wo stattdessen aus mindestens zwei guten Gründen einer Operation dieser Art mehr Aufmerksamkeit geschenkt werden könnte. Die erste lässt sich auf eine planerische Dimension staatlichen Handelns zurückführen: ein „einfach nutzbares“ Ergebnis im TLC-Bereich nach Hause zu bringen, das auf den Finanzmärkten durchaus „zuverlässig“ ist, wie uns suggeriert wurde. Der zweite, hintergründigere und komplexere Grund besteht darin, Rai vor allem eine „Bank“ zu bieten, um die zuvor erwähnten Haushaltsschwierigkeiten zu bewältigen, indem es von einer ebenso schweren und unrentablen wie potenziellen Last befreit wird profitabel, indem man das Teil wieder auf den Markt bringt Restaktienpaket von Rai Way.
Schließlich sei daran erinnert, dass in diesem Jahr die Viale Mazzini eröffnet wird ein Spiel von großer strategischer Bedeutung: Der neue Geschäftsplan muss wie im Dienstleistungsvertrag vorgesehen geschrieben werden, während seit dem 14. Oktober ein Arbeitsplan für die Erneuerung des letzteren eingerichtet wurde, der im laufenden Jahr ausläuft. Soweit wir dies überprüfen konnten, gibt es keine Hinweise auf diese Fusionshypothese, an der Rai Way beteiligt wäre.
