Die Aktienlisten geraten auf der Grundlage eines Szenarios, das Gefahr läuft, sich bis zu den Mitte-Monats-Sitzungen der Fed und der EZB zu wiederholen. Piazza Affari Das Tempo verlangsamt sich und liegt einen halben Punkt unter der Marke von 27 Punkten, einer seit Wochen fast unüberwindbaren Schwelle, trotz der Aufwärtskorrektur des Schätzungen des italienischen BIP von Istat. Vor allem aber gibt die Preisliste nach Siegeszug von Btp Valore, dazu bestimmt, neue Rekorde zu brechen. Und die Geopolitik bricht in die Preisliste ein: Tatsächlich besteht große Erwartung, dass die Entscheidungen der Regierung zu Pirelli und Golden Power gegenüber dem chinesischen Aktionär durchgesetzt werden.
Pirelli: ein heikler Test in den Beziehungen zwischen Italien und China
Noch bevor die italienische Regierung vor der Bewährungsprobe steht, die italienische Präsenz auf der Seidenstraße bis Ende des Jahres zu erneuern, steht sie tatsächlich vor einer Bewährungsprobe für die heikle Beziehung zwischen der italienischen Wirtschaft und Peking: die Beziehungen zwischen Pirelli und Sinochem, der chinesische Chemieriese, der 37 Prozent des multinationalen Konzerns Bicocca kontrolliert. Bisher ein stiller und respektvoller Partner, der unter dem Banner der Tochtergesellschaft „Marco Polo“ nie Einwände gegen den italienischen Charakter der Gruppe geäußert oder auch nur eine einzige Stimme gegen die Geschäftsführung von ausgesprochen hat Marco Tronchetti Provera die aber dieses Jahr beschlossen hat, die Messlatte höher zu legen und die Beteiligung im Vorstand zu erhöhen (von acht auf neun Mitglieder) e Buchung der Rolle des Geschäftsführers ab 2025, wenn das Mandat von Giorgio Bruno, dem von MTP ausgewählten Delphin, ausläuft. Sowie die sofortige Inanspruchnahme des vollständige gemeinsame Nutzung der technologischen Vermögenswerte des Konzerns, darunter auch Patente im Internet der Dinge, also der Verbindung zwischen Reifen und Auto.
Pirelli: Tronchetti Provera im Palazzo Chigi, Regierung bereit für die Goldene Macht
Heute besucht eine große Delegation unter der Leitung von Marco Tronchetti Provera als Präsident von Camfin die Koordinationskomitee für die goldene Macht bei der Ratspräsidentschaft. Das Team aus Anwälten und Managern muss Klarheit darüber schaffen, was bei Bicocca geschieht, und zwar ausgehend von den Briefen und Dokumenten, die zwischen Sinochem und Pirelli ausgetauscht wurden und die teilweise vom Messaggero, von dem gesprochen wurde, vorweggenommen wurden offizielle Briefe aus Peking Darin wird gefordert, die vom Vorsitzenden Xi Jingping vorgegebenen Richtlinien in den Beteiligungsunternehmen umzusetzen und die Pirelli-Betriebssysteme auf die Sinochem-Informationsplattform migrieren zu lassen.
Vorgänge, die angesichts dessen nur bedingt überraschend sind Umstrukturierung von Sinochem Holding, der aus der Fusion von ChemChina und Sinochem hervorgegangene Riese mit 220 Mitarbeitern in 8 Sektoren, der unter anderem keinen Hehl daraus macht, „durch die Kontrolle von China National Tire & Rubber, das 24 Fabriken in 13 Ländern betreibt und seine Produkte in mehr als 160 Länder und Regionen weltweit verkauft. Es ist Mehrheitsaktionär der börsennotierten Unternehmen Pirelli & C SpA und Aeolus Tire Co.
Dieser Ehrgeiz, der von den chinesischen Managern des Palazzo Chigi bekräftigt wurde, birgt die Gefahr, den italienischen multinationalen Konzern ernsthaft in Verlegenheit zu bringen. Das Geschäft von Pirelli wurde beeinträchtigt Zölle, die die USA Sinochem auferlegt haben. Im Falle einer Verschlechterung der Beziehungen zu Peking könnten auch Japan, Südkorea, Australien und sogar die Europäische Union ähnliche Maßnahmen ergreifen, was dem Geschäft des Unternehmens ernsthaften Schaden zufügen würde. Zudem könnten einige große US-Investoren den Titel aus ihren Portfolios ausschließen. Im Gegenzug könnte eine Abkühlung der Beziehungen zum chinesischen Aktionär das Geschäft mit dem vielversprechendsten Markt gefährden, selbst für High-End-Reifen.
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Verkäufe auf Pirelli an der Börse
Es gibt genug, um den Verkauf zu rechtfertigen Pirelli auf der Piazza Affari (aber auch auf Brembo, ein Verbündeter von Camfin, eine mögliche Alternative im Falle eines Ausstiegs von Sinochem). An diesem Punkt geht es darum zu verstehen, ob und welche Änderungen die italienische Regierung an dem neuen Pakt vornehmen wird, der am 19. Mai in Kraft trat, aber bis zur Entscheidung der Regierung über die goldene Macht eingefroren wurde.
Es scheint wahrscheinlich, dass a Veto gegen den neuen Syndikatspakt Dies würde dazu führen, dass die Macht des chinesischen Aktionärs mit der Reduzierung der Vorstandsmitglieder und vor allem der Unmöglichkeit für den italienischen Aktionär Camfin, Führungspositionen wie die des CEO zu bekleiden, zunehmen würde. Das Problem besteht darin, eine sanfte Lösung zu finden, die die Rolle chinesischer Aktionäre verkleinert und in einigen Fällen sterilisiert.
Unterdessen stellt Gabriel Debach, Analyst des italienischen Marktes von e Toro, fest: „Die Situation spiegelt sich deutlich im Wert von wider Aktien von Pirelli, das trotz eines Wachstums von 14 % seit Jahresbeginn hinter seinen Hauptkonkurrenten wie Bridgestone, Continental und Goodyear zurückgeblieben ist.“
„Sinochems Haltung – fügt Debach hinzu – unterstreicht Chinas Expansionsambitionen, die offenbar kein Interesse mehr daran hat, eine passive Rolle in der Unternehmensführung zu spielen. Für Italien hat die Frage eher eine politische als eine unternehmerische Konnotation. China hat seinen wirtschaftlichen Einfluss weltweit verstärkt, auch im Reifensektor, und die chinesische Präsenz in strategischen Unternehmen wie Pirelli wirft Bedenken hinsichtlich der Datensicherheit und -kontrolle auf. Westliche Verbündete äußern Bedenken, dass der chinesische Einfluss die Sicherheit und Autonomie westlicher Unternehmen untergraben könnte. Daher steht die italienische Regierung vor der heiklen Herausforderung, die Anforderungen an Sicherheit, Personal und ihre Verbündeten mit der Notwendigkeit, gute Beziehungen zu China aufrechtzuerhalten, in Einklang zu bringen.
Der ideale Ausweg wäre ein Rückgang der Eigenkapitalpräsenz Pekings. Aber es gibt nichts, was ein solches Ergebnis vorhersagen könnte. Und in den Trattorien rund um Bicocca gehören die Chinesen vorerst zu den treuesten Kunden.
