Die Renditen von Staatsanleihen steigen und die Börsen zeigen sich nervös, einerseits wachsam vor der Inflationsgefahr und andererseits vor der Ausbreitung von Varianten des Coronavirus, die die Wirksamkeit von Impfstoffen mindern können. Das letzte Foto der europäischen Listen ist in Hell-Dunkel, während die Wall Street, bereits zu Beginn negativ, nach dem gestern vom Dow Jones aufgestellten neuen Rekord abwärts geht. Der Umsatz konzentriert sich erneut auf die Nasdaq (-3,5 %) und auf Technologieaktien.
Piazza Affari begrenzt den Schaden auf 0,15 % e fällt auf 23.063 Basispunkte, wobei das Gleichgewicht von zwei Aktien der Ölindustrie angesichts der Konten für 2020 und der verschiedenen Prognosen prekär gehalten wird: Tenaris +13,74 % und Saipem -9,28 %. Hellrot hingegen ist der Sekundärmarkt, wo der Spread zwischen italienischen und deutschen zehnjährigen Anleihen die Marke von 100 durchbricht und auf 102 Basispunkte steigt, was einem Anstieg von 2,58 % entspricht. Die Rendite der BTP springt auf +0,79 % (von gestern 69 %), während die deutsche auf -0,23 % steigt. Heute Morgen versteigerte das italienische Finanzministerium außerdem 5 Milliarden BTPs mit fünfjähriger Laufzeit, deren Zinssätze seit Oktober auf die Spitze gestiegen sind: vier Basispunkte mehr für 0,11 %.
Dies ist eine Aufwärtsbewegung, die fast alle Staatsanleihen betrifft, beginnend mit US-Treasuries, wobei die 1,49-jährige Rendite über 7,5 % (+XNUMX %) liegt. Alles wegen der Angst vor einer Erholung der Inflation, die die Renditen von T-Bonds in die Höhe treibt und den Aktienmarkt verdrängt, indem sie Kapital vom Aktienmarkt auf den Rentenmarkt verlagert, trotz der beruhigenden Worte des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell in den letzten Tagen im Kongress und die Bestätigung einer expansiven Geldpolitik. Eine Haltung, die den Dollar belastet und begünstigt den Anstieg des Euro auf 1,22. Unterdessen wird angesichts der Ausweitung der Varianten und der gravierenden Schäden durch die Beschränkungen für einige Sektoren eine gemeinsame europäische Strategie gegen die Pandemie gesucht. Premierminister Mario Draghi traf mit dem französischen Präsidenten Emmanuel Macron zusammen, um über diese Themen zu sprechen, die im Mittelpunkt der zwei Tage (heute und morgen) des außerordentlichen Europäischen Rates stehen.
Unterdessen verbesserten sich in Italien im Februar das Verbrauchervertrauen (von 100,7 auf 101,4) und die Unternehmen (von 88,3 auf 93,2), vielleicht dank des Draghi-Effekts, wie der Verbraucherverband behauptet. Istat berichtet, dass der Index für Fertigungs- und Bauunternehmen den Rückgang aufgrund des Gesundheitsnotfalls wieder wettmacht, während für Dienstleistungen und Einzelhandel die Niveaus trotz des deutlichen Anstiegs im Februar noch weit von denen vor der Krise entfernt sind.
Was die Verbraucher betrifft, der Anstieg des Vertrauensindex Treiber sind die deutlich verbesserten Erwartungen zur allgemeinen Wirtschaftslage und zur Arbeitslosigkeit. Im restlichen Bereich sind die Signale jedoch gemischt. In Deutschland zeigt der Leitindex Gfk im März eine über den Erwartungen der Analysten liegende Vertrauenserholung, während in Frankreich im Februar ein leichter Rückgang von 92 auf 91 Punkte zu verzeichnen war.
Auch im Lichte dieser Daten und einer Reihe wichtiger Quartalsberichte verliert Frankfurt im restlichen Europa 0,68 %, Paris -0,24 %, London -0,11 %. Es ist flaches Amsterdam, während Madrid um 0,6 % stieg. Die Ergebnisse von Unternehmen wie Bayer, Axa, Standard Chartered, Telefonica und Mediaset Espana trugen zur Leitung der Sitzung bei.
Auf der Piazza Affari hatte der Ölsektor gutes und schlechtes Wetter: Tenaris gehört zu den besten Wertpapieren auf europäischer Ebene nach einem vierten Quartal 2020 um 34 % gesunken, aber im Einklang mit den Markterwartungen. Auch die Aussichten für 2021 verbessern sich: Laut Mediobanca Securities "unterstützt die erhöhte Bohrtätigkeit die Erholung der Gewinne des Unternehmens, was zu einer Verbesserung des Konsenses führen könnte". Der Broker Equita geht von „einem zweiten Quartal mit einem Ebitda von mindestens 232 Millionen aus, sodass wir selbst unter der Annahme einer Stabilisierung des Ebitda in der zweiten Hälfte für 830 auf etwa 900 bis 2021 Millionen kommen“.
Stattdessen enttäuscht Saipem. Der von Eni kontrollierte Konzern (+1,08 %) schloss 2020 mit einem Verlust von 1,13 Milliarden deutlich unter den Erwartungen ab und gab aufgrund der mit der Pandemie verbundenen Unsicherheit keine Prognose für das laufende Jahr ab. Darüber hinaus sagte das Management während des Gesprächs mit Analysten, dass die Pandemie das Ebitda und die Margen auch im Jahr 2021 belasten sollte, mit einer Rückkehr zur Normalität im Jahr 2022.
Öl bewegt sich nach den Verkäufen in Asien derzeit leicht voran, Brent über 66 Dollar je Barrel. Zurück zu den Mailänder Blue Chips: Diasorin erholt sich, +3,73 %, Generali steigt um +1,73 %. Die Banken sind dagegen: Intesa gewinnt 1,15 %, Mediobanca fällt um 2,12 %. Unter den Titeln in Rot finden wir Telecom, -2,84 %, nach dem Geld des Tages. Ermäßigungen auch für Cnh -2,47 %, Leonardo -1,93 % und Atlantia -1,76 %.
Außerhalb des Hauptkorbs profitiert Mediaset (+2,67 %) von den besser als erwartet bewerteten Ergebnissen des vierten Quartals der spanischen Tochter Mediaset Espana. Laut einem führenden italienischen Broker bestätigten die Ergebnisse eine große Cash-Kapazität.
