Es scheint wie ein Sommertraum: Piazza Affari erobert unter dem Anstoß von Unicredit den Primat der besten Börse des Jahres 2017 und überholt Madrid sprunghaft. Am selben Tag fällt die Rendite von BTPs wieder unter die 2%-Grenze: Der befürchtete Anstieg der Fremdkapitalkosten ist noch nicht eingetreten. Im Gegenteil, das EZB-Bulletin berichtet, dass sich die Wirtschaftslage auf den Kopf zu stellen scheint. Getrübt wird das Bild freilich durch die Euro-Stärke, die sich bereits im Export bemerkbar macht. Aber andererseits beseitigt die Aufwertung der Gemeinschaftswährung das Risiko einer Geldverknappung in Europa. Im Moment ist das Budget für Bel Paese weitgehend positiv. Wir werden sehen. Kurz gesagt, die Bediener können ohne besondere Sorgen an ein sonniges Wochenende fahren. Selbst an der Wall Street herrscht zumindest scheinbar Totenstille trotz einer politischen Lage, die heißer ist als das Klima dieses afrikanischen Sommers.
Das Wall Street Journal gab gestern bekannt, dass Robert Mueller, der Sonderstaatsanwalt von Russiagate, eine Grand Jury zur Untersuchung der mutmaßlichen russischen Einmischung in die US-Wahlen 2016 einberufen hat. Damit verengt sich der Kreis um Donald Trump: Impeachment bleibt eine ferne Hypothese, aber der Spielraum für Reformen wird von Tag zu Tag kleiner. Doch die Straßen der Politik sind voller Überraschungen. Letzte Nacht erhielt der Präsident die Unterstützung des Gouverneurs von West Virginia, Jim Justice, überzeugt von Trumps Pro-Kohle-Politik.
SCHWACHES ASIEN, DER DOW BLEIBT ÜBER 22 TAUSEND
Der japanische Aktienmarkt war schwach (-0,3 %), gebremst durch die Erholung des Yen. Schanghai war ebenfalls rückläufig (-0,3 %). Gut Hongkong (+0,4%). Nach dem Absturz am Donnerstag Anzeichen einer Erholung des Koreaners Kospi (+0,3%). Die amerikanische Börse blieb in Erwartung der heutigen Beschäftigungsdaten am Rande. Der Dow Jones legte unmerklich um 0,04 % zu und erreichte damit das siebte Hoch in Folge (22,026,1 Punkte). S&P500 verlor 0,2 % und Nasdaq 0,4 %.
Die Nachricht von der Amtseinführung der Grand Jury, die ihre Arbeit bereits aufgenommen hat, Zeugen unter Eid befragt und Dokumente beschlagnahmt hat, belastete die Ergebnisse am Ende der Sitzung. Der Dollar verlor weiter an Boden nach Gerüchten über Ermittlungen zur Einmischung Russlands in die jüngsten Präsidentschaftswahlen. Euro-Dollar-Wechselkurs bei 1,187 gegenüber 1,185 am Vortag.
TESLA GLÄNZT IN NEW YORK, THUD OF TENARIS IN MAILAND
Auf der Preisliste nur Tesla glänzte (+6,5 %). Das von Elon Musk gegründete Elektroautounternehmen schloss das zweite Quartal 2017 mit einem Verlust von 336,4 Millionen Dollar ab, schlechter als der Verlust von 293,2 Millionen im gleichen Zeitraum des Jahres 2016. Abzüglich außerordentlicher Posten verbesserte sich der Verlust je Aktie jedoch auf 1,33 Dollar ein Jahr zuvor 1,61 $, besser als die roten Zahlen, die von Analysten erwartet wurden, die 1,82 $ pro Aktie erwartet hatten. Der Umsatz hat sich auf 2,79 Milliarden US-Dollar mehr als verdoppelt, gegenüber 1,27 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum des Jahres 2016 und 2,51 Milliarden US-Dollar, die vom Markt erwartet wurden.
Brent-Öl beendete den Handel um 0,7 % auf 52,0 $ pro Barrel. Die Ölpreise sinken auf der Piazza Affari. Eni verliert 0,2 %. Zusammenbruch Tenaris, Minus von 7,2 %: Das Rohrunternehmen für die Ölindustrie erwartet in den kommenden Monaten aufgrund des Anstiegs der Rohstoffe ein schwieriges Szenario.
MAILAND +13,2 % AB JANUAR, NUR FRANKFURT +5,9 %
Piazza Affari festigte mit einem Sprint am Nachmittag seinen neuen Rekord als beste europäische Börse im Jahr 2017. Der Ftse Mib Index stieg gestern um 1,02 % auf 21.793 Punkte. Unter den anderen Märkten legten Paris (+0,55 %) und Madrid (+0,31 %) zu. Rückschlag für Frankfurt (-0,2 %).
London stieg (+0,89 %), angetrieben durch den Rückgang des Pfunds, auf ein 9-Monats-Tief gegenüber dem Euro (0,9039), nachdem die Bank of England entschieden hatte, die Zinssätze unverändert zu lassen. Die BoE reduzierte auch ihre Schätzung des britischen BIP-Wachstums für 1,9 von +1,7 % auf +2017 % und ihre Prognose für 1,6 von +1,7 % auf +2018 %.Die Unsicherheit über den Brexit „wägt Entscheidungen von Unternehmen und Haushalten ab und bestraft sowohl Angebot als auch Nachfrage“, sagte der Gouverneur sagte Mark Carney.
Seit Jahresbeginn legte der italienische Aktienmarkt um 13,2 % zu, vor Madrid (+12,7 %), Frankfurt (+5,9 %) und Paris (+5,6 %).
GUT FÜR DEN EUROPÄISCHEN PMI. VERTEILUNG BEI 152 PUNKTEN
Die Unternehmen in der Eurozone starteten in die zweite Hälfte mit einem robusten Wachstum, wenn auch etwas langsamer als im Juni, unterstützt durch die nachlassende Dynamik in Frankreich und Deutschland. Der endgültige zusammengesetzte PMI für die Eurozone von IHS Markit lag im Juli bei 55,7 gegenüber 56,3 im Juni und verglichen mit einer ersten Schätzung bei 55,8. Allerdings liegt das Ergebnis seit Mitte 50 über der Schwelle von 2013, die Schrumpfung von Wachstum trennt.
Die Wirtschaft der Eurozone wächst weiterhin in hohem Tempo und wird dieses Tempo auch im nächsten Quartal beibehalten. Dies teilte die EZB in ihrem monatlichen Bulletin mit: „Die allgemeine und konsolidierte Wirtschaftsexpansion setzt sich im Euroraum fort, angetrieben von der Binnennachfrage. Das BIP wuchs im ersten Quartal 2017 im Vergleich zum vorangegangenen Quartal weiter, angetrieben durch die Verbesserung der Inlandsnachfrage und in geringerem Maße durch Bestandsveränderungen". Das Spitzeninstitut bekräftigte seine Zusage, das Ausmaß und die Dauer der quantitativen Lockerung gegebenenfalls zu erhöhen.
Preise fallen in Europa. Die italienische Zweitplatzierte beendete die Sitzung und holte den leichten Rückgang aus dem ersten Teil des Tages wieder auf. Die Rendite des 10-jährigen BTP fiel unter die 2 %-Schwelle auf 1,98 %, während der Spread zum Bund stabil bei 152.80 (-0,07 %) blieb.
Der zehnjährige deutsche Leitzins fiel auf seinen Monatstiefststand von 0,456 % im Sog der britischen Staatsanleihen nach der BoE-Sitzung, deren Botschaft etwas zurückhaltender als erwartet interpretiert wurde. Gestern haben sich Frankreich und Spanien auf dem Primärmarkt bewegt. Paris mit der Platzierung von 6,5 Milliarden Euro auf drei OATs und Madrid mit der Übertragung von 4,122 Milliarden Euro auf drei nominale und eine indexierte Anleihe.
UNICREDIT SUPERSTAR ZIEHEN SIE DIE LISTE: BANKEN+3%
Der Flug von Piazza Affari ist mit dem gewaltigen Sprung von Unicredit (+7,2%) auf den höchsten Stand seit Mai 2016 verbunden. Das Institut Erwartungen im zweiten Quartal übertreffen (Nettogewinn von 945 Millionen Euro) dank geringerer Risikovorsorge, Kostendämpfung und Stärkung der Geschäftstätigkeit in den Hauptgeschäftsfeldern. Die Bank hat bestätigt, dass sie eine Bardividende auf die Ergebnisse von 2017 zahlen wird. Jean Pierre Mustier hat präzisiert, dass er für 2017 einen Unicredit-Cash-Coupon in Höhe von 20 % des normalisierten Gewinns erwartet. Der Transform-Plan sieht eine Auszahlung zwischen 20 % und 50 % ab dem Budget 2017 vor.
In Bezug auf den möglichen Verkauf der Beteiligung an Mediobanca präzisierte Mustier, dass Unicredit seine 8,68 % an Mediobanca (die wiederum 13 % an Generali besitzt) nicht verkaufen kann, bis die Marktwerte (etwa 8,9 Euro) unter 10,1 liegen Euro belasten.“ Wir bleiben gerne Gesellschafter, wir unterstützen das Management – fügte er hinzu, präzisierte aber, dass „es sich um eine reine Finanzbeteiligung handelt“.
Der italienische Bankensektor stieg um 3 % gegenüber +0,27 % im Eurostoxx des Sektors. Mediobanca hatte im Kielwasser von Unicredit eine positive Sitzung (+1,4 %). Auch Ubi legt zu (+1,7%). Intesa schließt unverändert. B für Bank +1,9 %. Die Bank schloss das erste Halbjahr mit einem Nettogewinn von 119,1 Millionen Euro ab, der von „wesentlichen einmaligen Posten“ beeinflusst wurde: den Abschreibungen auf den Anteil des Atlante-Fonds in Höhe von 61,5 Millionen und dem durch die Übernahme von Nuova entstandenen Badwill Carife gleich 130,7 Millionen. Geprüft wird ein außerordentlicher Eingriff in die Rückstellungen, der Anfang 2018 mit einem Bruttobetrag in der Größenordnung von einer Milliarde durchgeführt werden soll.
Generali stabil (+0,13 %). Kepler Cheuvreux bekräftigte die Kaufempfehlung und erhöhte das Kursziel von 18 Euro auf 17 Euro. Vorsichtigere Credit Suisse, die es von 16,50 Euro auf 15,70 Euro brachte. Neutrales Urteil bestätigt. Dicht gefolgt von Anpassungen des Kursziels nach oben: Banca Imi, Dz Bank, Natixis, Macquarie.
BEILIGE HALT FÜR DIE POST. TELEKOM GEHT AUF DIE ZEIT
Starke Verlangsamung von Poste Italiane (-2,8 %) nach der Veröffentlichung des Quartalsberichts. Unter den Industriellen stach Ferrari (+2,34 %) hervor, der am Vorabend des Tages fast alle Verkäufe zurückeroberte, als Ergebnis der Enttäuschung über die fehlende Aufwärtskorrektur der Ziele für 2017. Fiat Chrysler +0,8 %. Stm (+1,1 %) und Buzzi (+1,6 %) waren positiv. Prysmian ist im Minus (-1,7 %).
Telecom Italia fällt (-0,1%). Der Markt erwartet konkrete Hinweise auf die Hypothese der Netzwerkausgliederung und einen möglichen Verkauf von Brasilien. Governance-Fragen spielen ebenfalls eine Rolle. Die Trennung zwischen Infrastrukturen und Betreibern erhöht die Effizienz und sollte daher nach Möglichkeit angewendet werden, sagte Wirtschaftsminister Pier Carlo Padoan gestern.
ATLANTIA LANDET AM FLUGHAFEN BOLOGNA, WIEDER PRELIOS-VERKAUF
Ynap schnitt nach dem Quartal gut ab (+1,5 %): Citigroup und Kepler Cheuvreux bestätigten ihre Kaufempfehlung. Ferragamo +1 %. Atlantia rückt vor (+0,8 %). Die Gesellschaft kaufte gestern 164 % der Flughäfen von Bologna für 29,38 Millionen (+10 % auf 15,43 Euro je Aktie). Der Zinsrückgang begünstigt die Erholung der Versorger. Enel steigt um 1,2 %. Terna +0,9 %. Campari hingegen fällt nach den Ergebnissen um -1,8 %.
Prelios ist um etwa 4 % auf 11,72 Cent gestiegen und liegt damit über dem von Burlington angekündigten neuen Preis von 11,6 Cent, was dem Angebot des chinesischen Cefc entspricht. Der von Intesa SP, Unicredit, Pirelli und Fenice unterzeichnete neue Vertrag sieht keine Widerrufsmöglichkeit für Verkäufer vor.
Safilo -2,07 % nach Ergebnissen im Rahmen der Erwartungen. Das Management sprach von schwachen Bestellungen in den Sommermonaten, aber von einer erwarteten Erholung ab September vor allem dank der neuen Kollektionen von Smith und Dior.
