Beginn der Hochspannung an den Finanzmärkten nach den Ereignissen des Wochenendes. Es gab keinen Frieden auf dem Öl. Die gekreuzten Vetos haben es den Produzenten nicht ermöglicht, auf dem Treffen in Doha eine Einigung über das Einfrieren der Rohölförderung auf dem Niveau von letztem Januar zu erzielen, um den Preisanstieg (der in den letzten Monaten um mehr als 50 % gefallen ist) zu stützen. Gestern Morgen schien das Abkommen in Reichweite, dann versteifte Saudi-Arabien seine Position: keine Rabatte in Teheran, das bekräftigte, dass es die Produktion nicht einfrieren wolle, bevor das Exportniveau vor dem Embargo erreicht sei.
Damit wird das erste Abkommen zwischen den großen Ölkonzernen seit 15 Jahren übersprungen. Dies wird auf dem Juni-Gipfel erneut diskutiert. In der Zwischenzeit ist es wahrscheinlich, dass das Angebot die Nachfrage weiterhin um 1,5 bis 2 Millionen übersteigt, mit starken Auswirkungen auf die Notierungen. Die Marktreaktion erfolgte umgehend. Am Sonntagabend schloss der Tadawull-Index an der Riyadh Stock Exchange mit einem Minus von 1,5 % auf dem Tagestief. Die Rohölpreise sind heute Morgen eingebrochen: Brent bei 41,34 Dollar (-4,1%), Wti bei 38,49 Dollar (-4,6%).
Auch die japanische Börse ist stark im Minus. Neben dem Rückgang der Energieaktien lasten auch die Auswirkungen des heftigen Erdbebens auf den Kiushu-Inseln auf Tokio: Der Index verliert mehr als 3 %, während das Rennen um den Yen neu beginnt und bei 107,88 gegenüber dem Dollar gehandelt wird. Das am stärksten betroffene Gebiet ist die Präfektur Kumamoto, einer der stärksten Industriebezirke, bekannt für die Produktion von Halbleitern, in dem sich aber auch Werke von Toyota (-4,7 %), Sony (-6 %), Mitsubishi (-3,6. 3,3 %) und Honda (-1,5 %). Hongkong verliert einen Prozentpunkt, Shanghai und Shenzhen -4,9 % trotz einer neuen positiven Makrozahl: Die Immobilienpreise stiegen im März um XNUMX % und unterbrachen damit den Abwärtstrend.
Aufmerksamkeit auf die Eröffnung der Börse von Sao Paulo, nach dem Votum der Kammer zugunsten der Einleitung des Amtsenthebungsverfahrens für Djilma Rousseff. Die Märkte sollten den neuen Schritt zur Absetzung des Präsidenten mit einem Anstieg begrüßen. Unter der Woche war der Real zusammen mit dem südafrikanischen Rand und dem Rubel die Währung mit der besten Performance. Jetzt geht das Wort an den Senat. Die Polizei von Brasilia errichtete gestern eine Stahlmauer, um Demonstranten für und gegen den Präsidenten während der Wahlvorgänge zu trennen.
EZB-GIPFEL, GRIECHISCHE FRAGE. FITCH AKTUALISIERT DAS ITALIEN-RATING
Die EZB-Vorstandssitzung steht ganz oben auf der Tagesordnung der Woche. Trotz der Proteste von Wolfgang Schäuble steuert Mario Draghi direkt auf Qe und niedrige Zinsen zu. Auf der Pressekonferenz wird der Bankier die Gelegenheit haben, seine Bereitschaft zu bekräftigen, den Kampf (bisher ohne Erfolg) fortzusetzen, um die Inflation wieder anzukurbeln, und die Unabhängigkeit der Zentralbank zu bekräftigen. „Wir gehen davon aus – heißt es in einem Bericht von Goldman Sachs – dass die EZB die Zinsen nicht anrühren wird und dass auf der Pressekonferenz keine weiteren Nachrichten über die Zinsen bekannt werden“.
Auch aus europäischer Sicht ist das Ecofin-Treffen am Freitag in Amsterdam von großer Bedeutung. Auf der Tagesordnung steht Griechenland, das um weitere 3 Milliarden Kürzungen gebeten wird, bevor es mit neuen Hilfen fortfährt. Zwischen dem Währungsfonds, der auf dem Erlass der (in jedem Fall uneinbringlichen) Schulden besteht, und Deutschland, das nicht beabsichtigt, die im letzten Sommer erzielte Vereinbarung zu ändern, bestehen weiterhin Meinungsverschiedenheiten. In Italien wird es die entscheidende Woche für die Ausarbeitung der Def. Das Rating-Update von Fitch wird am Freitag bei geschlossener Börse veröffentlicht.
THE CORPORATE USA GIBT DIE ZAHLEN
Nach den besser als erwarteten Zahlen von JP Morgan und Citicorp beginnt die Saison der US-Quartalsberichte. Wir starten heute mit Morgan Stanley, IBM und Alphabet (Google). Am Dienstag sind Goldman Sachs, Intel und Yahoo! (Der Vorstand wird auch Gebote zur Kontrolle prüfen). Am Mittwoch folgen American Express, Coca Cola, General Motors, Microsoft, Caterpillar und Mc Donald's. Die General Electric Parade endet am Freitag.
DIVIDENDENSAISON STARTET IN MAILAND: 33 ÜBER 4 %
Spotlights auf der Piazza Affari zum Start der Dividendenkampagne, die in diesem Jahr sehr vielversprechend zu werden verspricht. Heute lösen unter anderem Banco Popolare und Unicredit den Coupon ab. Dividendenprüfung auch für Banca Mediolanum, De' Longhi, FinecoBank, Piaggio und Prysmian. Bis heute hat der FtseMib-Index, der die besten Blue Chips auf der Piazza Affari zusammenfasst, eine durchschnittliche Dividende von rund 3,50 %, eine Zahl, die beispielsweise mit den durchschnittlichen 2,2 % verglichen wird, die vom S&P500-Index ausgeschüttet werden. Aber in Mailand gibt es 33 Aktien, die eine Rendite von mehr als 4 % bieten können.
ATLAS NIMMT FORM AN, BANKEN ERHOLEN SICH
Neue heiße Woche für das Bankensystem. Die Mitgliedschaften im Atlante Fund haben die Schwelle von 4 Milliarden überschritten. Es ist nicht ausgeschlossen, dass die Mittel am Ende die Obergrenze von 6 Milliarden erreichen werden. Zu wenige, so die Financial Times und das Wall Street Journal, die angesichts der Systeminitiative keine Ironie und Unglauben gescheut haben. Aber Minister Pier Carlo Padoan profitierte von der Förderung durch den Währungsfonds. „Der Atlante-Fonds – sagte der Gouverneur Ignazio Visco – ist ein gutes Stück eines umfassenderen Prozesses“, der sich mit der Frage der notleidenden Kredite befassen muss, „die sich auf rund 200 Milliarden Euro belaufen, von denen 80 Milliarden zur Deckung von Verlusten vorgesehen sind . Gegen diese 80 Milliarden gibt es Garantien für 120 Milliarden“. Notleidende Kredite, schloss der Gouverneur, „sind Teil der notleidenden Kredite, die sich auf insgesamt 350 Milliarden belaufen“.
Der Bankensektor erzielte nach der Auflegung des Fonds eine deutliche Erholung von den Tiefs. Führend ist die Banco Popolare (+28,2%), gefolgt von MontePaschi (+27,6%), Ubi (+15,5%), Banca Pop.Emilia (+14%), Banca Pop.Milano (+14%), Unicredit ( +11,9 %) und Intesa Sanpaolo (+6,7 %). Positive Woche auch für Versicherungen: Generali legte um 6,2 % zu.
HEUTE DER PREIS VON POP VICENZA. DIE BPER-UNIPOL-ACHSE WIRD GEBOREN
Heute Nachmittag wird der Vorstand von Popolare di Vicenza die Preisspanne der Kapitalerhöhung in Höhe von 1,75 Milliarden festlegen, die von Unicredit garantiert wird. Gerüchten zufolge zeichnet sich ein Preis mit Saldenwerten ab, entschieden weit entfernt von den 6,3 Euro des Widerrufsrechts, ganz zu schweigen von den zuvor von der Bank festgelegten Preisniveaus: 62,5 Euro in 2014, 48 Euro (abgewertet) in 2015 Die von den Mitgliedern des Vermittlungskonsortiums (Mediobanca, HP Morgan, Deutsche Bank, Bnp Paribas und Unicredit) durchgeführten Pre-Marketing-Umfragen brachten keine beruhigenden Ergebnisse: Laut Mediobanca Popolare Vicenza darf man sich nach dem Debüt auf der Piazza Affari dazwischen bewerben 1,1 und 1,6 Milliarden, weniger als der Anstieg. Das Debüt von Atlante zur Unterstützung der Operation ist leicht vorhersehbar.
Scheinwerfer auch auf Bper. Am Samstag bestätigte CEO Alessandro Vandelli das Interesse von Unipol, der Bank mit einem Anteil zwischen 2 und 5 % beizutreten. „Wir sind bereits Partner von Arca Vita – fügte er hinzu – also sind wir bereit, über die Angelegenheit nachzudenken.“ Vandelli bekräftigte auch sein Interesse an CariFerrara, einer der vier geretteten Banken, und an einer möglichen Einigung mit Creval.
SNAM IM WETTBEWERB FÜR THYSSENGAS
Snam wird ebenfalls hervorgehoben. Das Unternehmen hat ein Angebot für Thyssengas abgegeben, das 4.200 Kilometer Netz in Deutschland besitzt. Das Angebot der Tochter CDP liegt bei rund 500 Millionen, davon 150 in bar, der Rest gegen Schulden.
BUSINESS CENTER +4,3 % GEHEN ZUR RETTUNG
Es beginnt wieder, nachdem Piazza Affari seinen Trend endgültig umgekehrt hat: In den letzten fünf Sitzungen stieg der FtseMib-Index um 4,3 % (-0,3 % am Freitag). Seit Anfang des Jahres ist die Performance von Piazza Affari um 14,7 % negativ. Auch die anderen europäischen Börsen legten zu: Der Gesamtindex Stoxx 600 legte im Wochenverlauf um 3,2 % zu (heute -0,3 %) und reduzierte damit den Verlust vom Jahresanfang auf -6,2 %. Betrachtet man die europäischen Stoxx-Indizes für den Sektor, kamen in den letzten fünf Tagen die größten Gewinne von Rohstoffaktien (12,7 %), gefolgt von Banken (+8 %) und Versicherungen (+5,5 %).
Auch die Aktien des Automobilsektors erholten sich: Der europäische Index legte im Laufe der Woche um 4,6 % zu, und unter den Herstellern war Ferrari +6,5 % die beste Performance, während Fiat Chrysler ein Plus von 5,3 % erzielte. Am Ende der wöchentlichen Performance-Rangliste finden wir Telecom Italia (+0,7 %) und die Versorger: Enel gewann in fünf Sitzungen nur 1,2 %, Terna -0,4 % und Snam -1,7 %.
