August hat die Hierarchien umgestürzt. Während sie auf die Zinsentscheidungen der Fed wartete, blieb die Wall Street praktisch stehen: Der S&P 500-Index schloss den Monat mit einem leichten Rückgang von 0,2 % (nach 5 Monaten Anstieg). Nachdem er am 15. August ein neues Allzeithoch erreicht hatte, verlangsamte sich der S&P500-Index (-0,3 %) und bewegte sich in den letzten Wochen innerhalb von zwei Punkten seines Hochs.
Europa ist besser (+1,5 % Eurostoxx), aber nicht dank Piazza Affari (+0,7 %, weniger als die Hälfte des Anstiegs in Frankfurt +1,5 %). Der Anstieg des Dollars tat Tokio gut (+2%). Der Oscar des Monats geht jedoch nach Hongkong (+5%), im Zuge der Allianz mit Shenzhen, die den Austausch mit chinesischen Preislisten vervielfacht hat.
Kurz gesagt, die Zahlen weisen auf eine bescheidene Volatilität hin, was irreführend sein kann. Tatsächlich stehen der Geldpolitik heiße Zeiten bevor. Bloomberg geht davon aus, dass der September seinem Ruf als härtester Monat des Jahres für die Märkte gerecht wird. Verschiedene geopolitische Faktoren tragen dazu bei, diese Prognose zu rechtfertigen: die TV-Konfrontationen zwischen den Kandidaten für die US-Präsidentschaft, das OPEC-Treffen, der G20-Gipfel.
Morgen mit den Daten zu amerikanischen Jobs, die genauere Hinweise auf die US-Zinsfront geben werden, ein Schlagwort, das die Märkte den ganzen Monat über beeinflussen wird. Schließlich erschwert der Trend der europäischen Inflation, die immer noch auf ihrem niedrigsten Stand ist, das Leben für die EZB, da sie sich mit der deutschen Anfechtung der niedrigen Renditen auseinandersetzt. Unterdessen zeigt der Bericht zum Freihandel, der beim nächsten G20-Gipfel vorgelegt wird, dass die Big 350 in den letzten zwei Jahren protektionistische Maßnahmen ergriffen haben, viermal mehr als 2008/09.
DER CHINESISCHE PMI IST POSITIV (NACH 22 MONATEN).
Vergleichen Sie die Angaben aus den asiatischen Preislisten. Hongkong steigt, chinesische Börsen bewegen sich wenig. In Tokio legt der Nikkei-Index um 0,1 % zu. Die chinesische Wirtschaft erholt sich: Erstmals seit November 2014 melden die PMI-Indizes (sowohl der offizielle als auch der private Caixin) einen Anstieg über 50, was die Grenze zwischen Expansion und Schrumpfung markiert. Japan leidet immer noch: Unternehmensgewinne fallen um mehr als 10 % im Vergleich zum Vorjahr, Capex (+3,1 %) ist niedriger als erwartet.
ÖL IM RÜCKGANG. DIE US-BESCHÄFTIGUNG WÄCHST WIEDER
Die US-Märkte verlangsamen sich: Dow Jones -0,29 %, S&P -0,24 %, Nasdaq -0,19 %. Die Verlangsamung des Rohölpreises verursachte den Rückgang: Die US-Lagerbestände wachsen, Öl fällt um 3%. Der Energiesektor verliert an der Wall Street 1,4 %. Im August gab es jedoch angesichts der Einigung zwischen den OPEC-Mitgliedern beim Treffen am 11./27. September einen Anstieg um 28 %. Auf der Piazza Affari Eni -1,1 %, Tenaris -2,5 %, Saipem -0,2 %.
Gestern Nachmittag wurde der vom Forschungsinstitut Adp erstellte Bericht über neue Arbeitsplätze in der US-Privatwirtschaft veröffentlicht. Im August wurden 177 neue Stellen gemeldet, besser als erwartet. Der Konsens erwartete einen stärkeren Rückgang auf 175 neue Arbeitsplätze von 179 im Juli. Der Dollar reagierte und erreichte gegenüber dem Euro das Tageshoch: das Euro/Dollar-Kreuz bei 1,1129.
GOLDMAN UNTER BESCHUSS FÜR DIE EINSTELLUNG VON BARROSO
Die Banken sind auf dem Vormarsch und vertrauen auf steigende Zinsen. Der Sektorindex stieg gestern seit Anfang Januar auf neue Höchststände und erholte sich um 22 % von seinen Tiefstständen im Juni. Die gestrigen +1,2 % waren der zwölfte Anstieg in dreizehn Sitzungen. Allerdings leidet Goldman Sachs (-0,7%). Die Ernennung von Josè Manuel Barroso, Präsident der Europäischen Kommission von 2004 bis 2014 und Premierminister von Portugal von 2002 bis 2004, zum nicht geschäftsführenden Präsidenten der Bank gefällt nicht: die Petition, um gegen die Nominierung zu protestieren, das von EU-Mitarbeitern auf Change.org ins Leben gerufen wurde, hat bereits über 76 Unterschriften gesammelt.
Apple erholt sich (+0,3 %), nachdem der Schock der EU-Kartellstrafe das Unternehmen dazu verurteilte, 13 Milliarden Euro an Steuernachzahlungen zuzüglich Zinsen an die irische Regierung zu zahlen. Apple konzentriert sich auf die bevorstehende Markteinführung des iPhone 7.
Alphabetisch -0,2 %. Google fordert Uber heraus und startet einen eigenen Mitfahrdienst in San Francisco. Laut Wall Street Journal denkt der Mountain-View-Riese an einen Dienst, der den Bewohnern der kalifornischen Stadt helfen soll, Fahrten mit anderen Menschen zu teilen und so Geld zu sparen und weniger zu verschmutzen.
NUR MAILAND UND MADRID GEHEN AUF. PMI-DATEN HEUTE
Gestern war ein positiver Tag für Piazza Affari, die um 0,3 % schloss. Madrid schnitt ebenfalls gut ab (+0,4%), während Paris -0,2% und Frankfurt -0,4%. Für die Listen des alten Kontinents wird heute Morgen eine positive Eröffnung erwartet.
An der makroökonomischen Front ist anzumerken, dass die Inflation in der Eurozone im August laut vorläufigen Zahlen um 0,2 % im Jahresvergleich gestiegen ist, was leicht unter den Konsenserwartungen liegt, die einen Anstieg von 0,3 % erwarteten.
Die PMI-Daten in Bezug auf die europäischen Volkswirtschaften, einschließlich Italien, werden am Morgen veröffentlicht. Die italienische Arbeitslosenquote gegenüber Juni um gut 0,1 Prozentpunkte auf 11,4 % zurückgegangen, der Rückgang ist aber im Wesentlichen auf eine Zunahme der Nichterwerbstätigen (die ersten nach vier Monaten) und eine Abnahme der Erwerbstätigen, also einen Rückgang der Erwerbstätigen, zurückzuführen. Die Konfrontation zwischen Confindustria und Gewerkschaften ist für heute angesetzt.
Die Arbeitslosenquote in Deutschland lag im August mit 6,1 % auf dem gleichen Niveau wie im Juli.
Schwache BTPs, die auf die heutigen Auktionen in Frankreich und Spanien warten, Madrid wird Anlegern bis zu 5,25 Milliarden an mittelfristigen Wertpapieren anbieten. Paris hingegen wird 8-9 Milliarden Hafer bereitstellen.
COMMERZBANK-DEUTSCHE BANK: DAS FUSIONSPROJEKT BRINGT DIE BANKEN ZUM FLUG
Der Schock für Europa kam einmal mehr von den Finanzwerten. Der europäische Stoxx der Banken stieg um 2 %, Versicherungen um 1,7 %. Treibende Kraft waren die beiden großen Deutschen: Deutsche Bank +2,5 % und Commerzbank +3,4 %. Laut Manager Magazin würde die Deutsche Bank dem nachgehen die Möglichkeit einer Fusion zwischen den beiden Instituten. Die Analyse befinde sich noch im Vorstadium. Der Vorstandsvorsitzende der Deutschen Bank, John Cryan, hat versucht, Wasser ins Feuer der Spekulationen zu gießen, indem er sagte, die erste Bank des Landes ziele nicht auf Wachstum, sondern auf Verkleinerung. Er fügte aber auch hinzu, dass grenzüberschreitende Fusionen „unvermeidlich“ seien.
Die Wirkung in Europa war sofort spürbar: in Paris Société Générale +1,6 %, BNP Paribas +1,4 %, Axa +2,9 %. In Spanien Banco Santander +2,8 %.
SUPERSTAR-BANKEN (+3,2 %), SHIELD-VERSICHERUNG
Der italienische Bankenkorb gewinnt 3,27 %. Unicredit glänzt (+3%): Im August erholte sich die Bank um 5%, was zu den +11% im Juli hinzukommt und damit den Rückgang im Juni (-30%), dem Monat der Stresstests, teilweise kompensiert. Die Erhöhung ist durch die Fortschritte beim Veräußerungsplan gerechtfertigt, den CEO Jean Pierre Mustier innerhalb des Monats auf den Weg bringen wird. Neben dem Verkauf der Bank Pekao und der Veräußerung von Pioneer (obwohl die Notierung nicht ausgeschlossen ist) könnte die Gruppe ihre Beteiligung an der FinecoBank (+0,8 %) und eine Beteiligung an Mediobanca (+2,2 %) verkaufen und 8 Mrd. EUR einsammeln. Weitere 8 kämen aus der Kapitalerhöhung.
Auch Intesa schnitt sehr gut ab (+3%). Gutes Ergebnis für Banca Pop. Emilia (+1,2 %), Banca Pop Milano (+1,8 %), Ubi Banca (+2 %) und Banca Popolare (+2,1 %). Monte Paschi nahm nicht an der Party teil (-0,04 %) nach der Verbreitung der Nachricht vom Sanierungsplan der sienesischen Bank durch die Umwandlung der Anleihen in Aktien zu einem Preis mit einer Prämie von rund 60 % auf den aktuellen Wert.
Versicherungen erholen sich weiter: Generali +1,3 %, UnipolSai +1,9 %. Dem gegenüber stand die Vermögensverwaltung: Anima -0,3 %, Azimut +1 %.
RCS, HEUTE DAS URTEIL DES TAR. THUD VON TREVI
Schwacher Luxus: Salvatore Ferragamo, Moncler und Yoox um mehr als 1 % im Minus. Die Industriewerte waren gemischt: StMicroelectronics -1,7 %, Leonardo Finmeccanica -1 %, Fiat Chrysler -0,2 %.
RCS +0,6 %: die Entscheidung des Regionalen Verwaltungsgerichts von Lazio über den Antrag des unterlegenen Konsortiums, die Urkunde zu blockieren, mit der Consob beschloss, das erfolgreiche Übernahmeangebot von Cairo Communication nicht auszusetzen (+3,2 %). Das unterlegene Konsortium wird im Hinblick auf die Sitzung zur Neubesetzung des Vorstands am 26. September eine Minderheitenliste vorlegen.
Schlag von Trevi (-2,85%) nach der Senkung des Kursziels durch Kepler Cheuvreux.
