In Lima traf Mario Draghi anlässlich der Treffen am Rande des IWF Janet Yellen. „Aber ich habe sie nicht gefragt – scherzte der EZB-Präsident – wann sie die Zinsen anheben wird“. In Wirklichkeit hatte Draghi andere Gründe zur Zufriedenheit: Die Situation in China, sagte er, sei „beruhigend“, im Gegensatz zu dem, was sich vor einem Monat beim G20 in Ankara abgezeichnet habe. Dies ist die beruhigendste Note, auch dank der besseren Performance der Schwellenmärkte. Aber auf der anderen Seite des Gleichgewichts gibt es Bedenken hinsichtlich des US-Quartalsberichts.
Damit beginnt eine „historische“ Woche, geprägt vom Börsengang von Poste und Ferrari. Die Tokioter Börse hat heute geschlossen.
DER POSTBÖRSE
Der Verkauf der Aktien von Poste Italiane beginnt heute Morgen angesichts der Landung an der Börse, die für Dienstag, den 27. erwartet wird. Das Wirtschaftsministerium stellt 453 Millionen Aktien zum Verkauf, das entspricht 34,7 %, die bei Ausübung des Greenshoe auf 38,2 % steigen könnten. Der Preis wird in einer Preisspanne zwischen 6 und 7,5 Euro je Aktie bei einem festgesetzten Unternehmenswert zwischen mindestens 7,837 Milliarden und höchstens 9,796 Milliarden liegen. Maximal 3,7 Milliarden Euro gehen an den Staat.
Das für die Privatisierung gewählte Modell, heißt es in einer Mitteilung, „wird die Präsenz einer breiten Aktionärsbasis und die Stabilität der Aktionärsstruktur sicherstellen, auch unter Berücksichtigung der von Poste Italiane erbrachten öffentlichen Versorgungsdienste sowie der Investitions-, Entwicklungs- und digitalen Innovationspläne dass das Unternehmen gegründet wurde“. 30 % des globalen Angebots sind für den Einzelhandel bestimmt, der außerdem einen Bonusanteil von 5 % für diejenigen erhält, die die Wertpapiere ein Jahr lang ununterbrochen in ihrem Portfolio halten. Auch im Einzelhandelsbereich sind 14,9 Millionen Aktien für Mitarbeiter der Gruppe reserviert: Jedem werden zwei Mindestlose garantiert, die 10 Aktien entsprechen, und es besteht die Möglichkeit, die Inanspruchnahme der Abfindung zu beantragen. Die restlichen 70 % der angebotenen Aktien sind für institutionelle Investoren bestimmt.
DER FERRARI-Börsengang
Am Freitagabend wurde der endgültige Prospekt für den Börsengang der in den Niederlanden registrierten Ferrari NV-Aktien bei der SEC, der Aufsichtsbehörde der amerikanischen Börse, eingereicht. Fiat Chrysler wird 17.175 Millionen Aktien des Unternehmens zu einem Preis zwischen 48 und 52 US-Dollar plus einen Greenshoe von 1,7 Millionen Aktien für insgesamt 10 % des Kapitals zum Verkauf anbieten. Der Erlös für die Muttergesellschaft wird zwischen 906 und 983 Millionen Dollar schwanken.
Das Dokument zeigt auch, dass in den ersten Monaten des Jahres 2016 80 % der Ferrari-Aktien an die Aktionäre von Fiat Chrysler Automobiles ausgeschüttet werden, wobei für je zehn FCA-Aktien eine Ferrari-Aktie abgetreten wird. Die restlichen 10 % der Anteile werden immer von Piero Ferrari, dem Sohn des Gründers des Hauses Maranello, gehalten. Auf diese Weise wird die Führung des Unternehmens ab dem nächsten Jahr mit einem Anteil von 24 % an Exor, die Holdinggesellschaft der Familie Agnelli, übergehen, die dank des niederländischen Mehrfachabstimmungsmechanismus die Kontrolle zusammen mit Piero Ferrari ermöglichen wird.
Nach der Flash-Platzierung wird die Aktie am Mittwoch, den 21. Oktober, an der Wall Street debütieren. Der Titel des springenden Pferdes wird durch den Renncode identifiziert. Die Roadshow mit Investoren ist für die Woche geplant.
Die von Ferrari abgezogene Kapitalisierung von FCA dürfte angesichts der Werte vom Freitag (17,71 Milliarden) bei rund 11 Milliarden liegen, knapp unter Peugeot (12 Milliarden), etwa einem Viertel von General Motors (46 Milliarden). Die Abspaltung erfolgt aber erst ab 2016, daher werden die FCA-Abschlüsse 2015 noch die Nummern der Roten enthalten.
US VIERTELJÄHRLICH, DRAGONS BEREIT FÜR BAZOOKA BIS
Woche, die vierteljährlich den US-Finanzen gewidmet ist. Ab morgen Abend werden die Juli-September-Konten von Bank of America und Goldman Sachs sowie unter anderem von General Electric, Johnson & Johnson, Netflix und Intel auf die Schreibtische der Analysten regnen. Unter den relevanten US-Makrodaten im Hinblick auf Zinsentscheidungen stechen die Inflation (erwarteter Anstieg um 0,1 % oder 1,8 %, wenn Nahrungsmittel und Energie mitgerechnet werden) und die Konsumentwicklung hervor.
Die Nachrichten aus Brüssel konzentrieren sich auf den Ministerpräsidenten-Gipfel zum Thema Einwanderung. Mario Draghi aus Lima öffnete einer möglichen Erhöhung des europäischen Qe Tür und Tor, warnte aber hochverschuldete Länder: „Achten Sie auf die Trendwende durch Niedrigzinsen“.
ABDECKRALLY FÜR DIE MÄRKTE
Rekordwoche für die Börsen. Der FtseMib stieg um 4,5 % und schloss damit auf dem besten achten Platz seit letztem Juni. Seit dem 2015. Januar 17 beträgt die positive Performance rund 600 %. Ähnlicher Anstieg für die anderen europäischen Börsen: Der Stoxx 4,3 Index stieg um 5 %. Über 3,3% der Erholung in Frankfurt und Paris. In New York stieg der S&P-Index um XNUMX %.
Was verursacht den Rückschlag? Die Krise in China, behauptet HSBC, sei weniger schwerwiegend als erwartet. Entsprechend holen Schwellenländer und Rohstoffe auf. Die meisten Analysten bleiben jedoch vorsichtig: Für die Bank of America ist die Erholung das Ergebnis einer massiven Berichterstattung über Abwärtsspekulationen.
BTP, MOODY'S
Positive Prognosen für die Mitte-Monats-Auktionen auch für die geringe Menge. Beginnen wir heute mit 7 Milliarden BoTs jährlich. Das Finanzministerium hat im Hinblick auf die morgige Ernennung auch das Angebot über einen Betrag zwischen 5,5 und 7 Milliarden Euro in drei-, sieben- und 15-jährigen BTPs angekündigt. Bei der dreijährigen Anleihe handelt es sich um die neue Benchmark vom 15. Oktober 2018, die einen Kupon von 0,30 % ablöst, fünf Tausendstel höher als der der bisherigen Benchmark-Anleihe vom Mai 2018. Die 15-jährige März 2032-Anleihe wird 1,65 % betragen stattdessen für einen Betrag zwischen 500 Millionen und einer Milliarde versteigert werden.
Die erhoffte Förderung des Italien-Ratings durch Moody's blieb aus. Das italienische Zeugnis bleibt Baa2, mit einem „stabilen“ Ausblick gegenüber dem erhofften „positiv“. So geht die Negativserie weiter: Der letzte italienische Aufstieg geht auf das Jahr 2002 zurück. Seitdem gab es nur noch Absteiger bis Februar 2014. Und vorerst dank der sich verschlechternden Situation der wichtigsten Handelspartner der Bel Paese, die das konnten Auswirkungen auf die Genesung an Ort und Stelle, es gibt immer noch keinen Raum, um einen positiven Kreislauf zu beginnen.
Umgekehrt hat die Agentur Dbrs den Ausblick für Spanien von stabil auf positiv angehoben. Das Rating bleibt auf Stufe A (niedrig) bestätigt. Die Entscheidung spiegelt die Überzeugung wider, dass "die Stärkung der spanischen Wirtschaft derzeit mehr Gewicht hat als die Ungewissheiten im Zusammenhang mit dem Ausgang der nächsten politischen Wahlen, die Ende des Jahres erwartet werden".
BELIEBT: UBI
Ubi Banca ist der erste beliebte Spa nach die von der Regierung eingeleitete Reform für Institute mit einem Vermögen von über acht Milliarden. Mit einer Volksabstimmung (98,88 % der Anwesenden stimmten mit Ja) sagten die 5.032 persönlich oder mit Bevollmächtigten anwesenden Mitglieder Ja zur historischen Transformation.
Darüber hinaus erhält Ubi die Pole-Position für eine Fusion mit der Banco Popolare, einer Bank, mit der seit einiger Zeit Gespräche geführt werden. Allerdings bleibt auch die Option Mps im Hintergrund. Gerade im Hinblick auf eine mögliche moralische Überredung der Regierung gegenüber Ubi zur Rettung von Siena war Massiah klar: „Ich schließe aus, dass die Regierung dies tut – sagte der Manager –. Die Bank von Italien und das Wirtschaftsministerium sind Institutionen, die dazu inspiriert sind, nicht in die Rolle des Marktes einzudringen. Wenn also Mps an meine Tür klopft, habe ich keinen Grund zu sagen, dass ich Mps nicht antworte“, aber „es ist nicht zwingend erforderlich, Operationen durchzuführen“ und in jedem Fall „wählen wir“.
