Toller Wochenabschluss für die Finanzmärkte. Heute werden die am meisten erwarteten US-Daten eintreffen: neue Arbeitsplätze und der Index für das verarbeitende Gewerbe, zwei Signale, die die Erholung der amerikanischen Lokomotive bestätigen müssen. Angesichts der Entwicklung der Devisenmärkte erwarten jedoch nur sehr wenige eine baldige Zinswende.
Die Bestätigung kommt vom Vormarsch des Euro, der heute Morgen die Marke von 1,14 gegenüber dem Dollar durchbrach. Seit Anfang März hat die europäische Währung gegenüber dem Dollar um fast 5 % aufgewertet.
Mittlerweile muss selbst die japanische Zentralbank anerkennen, dass die Negativzinspolitik nicht die gewünschten Vorteile gebracht hat: Der Tankan, Tokios Superindex, meldet die schlechtesten Daten seit Juni 2013, also vor Beginn der Abenomics: Neue Impulse sind dringend nötig Geld, trotz der enormen Staatsverschuldung. Der Yen setzt jedoch seinen Anstieg fort (112,26 gegenüber der US-Währung).
Chinesen ziehen sich aus Starwood zurück
Vor diesem Hintergrund schloss die Wall Street die letzte Sitzung des ersten Quartals mit bescheidenen Veränderungen ab: S&P 500 und Dow Jones -0,2 %, Nasdaq unverändert. Der erste Rückschlag beim chinesischen Einkaufen in den USA ist erheblich: Das 14-Milliarden-Dollar-Angebot von Anbang International für die Starwood-Hotelkette wurde zurückgezogen, weil der von Wu Xiaochui geführte Konzern nicht das nötige Geld aufbrachte, um das Angebot von Marriott zu unterbieten, das sich damit vorbereitet einen Riesen mit 5.500 Hotels zu schaffen. Der Rückgang von Starwood um -5,3 % an der Wall Street erfolgte sofort. Dies ist die erste Station für Pekings Finanzen, die eng mit der politischen Macht verbunden sind, nach der Flut von Käufen durch Chem China und Wanda.
Japan verlangsamt sich, Peking erhebt den Kopf
Die japanische Wirtschaftskrise hat nicht nur die Tokioter Börse getroffen, die eine Stunde nach Börsenschluss um 2,8 % einbrach, sondern auch andere asiatische Börsen. Auch Shanghai fiel trotz des ersten, beruhigenden positiven Signals zurück (-1,4 %). Der PMI-Index für die Erwartungen der Einkaufsmanager chinesischer Fertigungsunternehmen stieg im März von 50,2 im Februar auf 49. Dies ist der erste Anstieg nach sieben Monaten des Rückgangs und es ist auch die Rückkehr über die 50-Punkte-Marke, die die Grenze zwischen einem Rückgang markiert und Erweiterung. Andererseits ist der negative Ausblick von Standard & Poor's eingetroffen: Für die Ratingagentur gehen die chinesischen Reformen zu langsam voran.
DAS GEWICHT DES EURO STARK AUF EUROPA. MAILAND -1,4 %
Der Anstieg des Euro („es ist sicherlich nicht das, was sich Mario Draghi erhofft hatte“, kommentiert die Financial Times heute Morgen) prägte die letzte Sitzung der europäischen Börsen im März. Prognosen zufolge fällt auch die heutige Eröffnung schwach aus. Die PMI-Indizes der wichtigsten europäischen Volkswirtschaften werden am Morgen veröffentlicht.
Mailand musste einen Rückgang von 1,4 % hinnehmen. Allerdings kletterte der Ftse Mib-Index über die Unterstützung bei 18.000 Punkten, nachdem er ein Intraday-Tief von 17.971 Punkten erreicht hatte. Der Saldo für März bleibt positiv: +2,802 %. Andererseits war das erste Quartal stark negativ: -15,414 %. Auch Madrid (-1,6 %) und Paris (-1,3 %) waren gestern schlecht. Frankfurt (-0,81 %) und London (-0,46 %) verteidigten sich.
In Europa trafen die Verkäufe vor allem die Ölkonzerne (der Stoxx-Index ist um 2 % gesunken). Auch der Mediensektor (Stoxx -1,8 %), Banken (Stoxx -1,7 %) und Versorger (Stoxx -1,6 %) gaben nach.
ÜBERRASCHUNG. DIE BESTEN PREISLISTEN GIBT ES IN SÜDAMERIKA
Die finanzielle Bilanz des ersten Quartals hält einige Überraschungen bereit. Die unerwartetsten Daten sind die Erholung der Aktienmärkte der Schwellenländer, die durch die Rückkehr der Finanzströme in die peripheren Märkte verursacht wird, die bereits vom Rückgang der Rohstoffe und der Konjunkturabschwächung in China betroffen waren: Im März war laut IIF die Hälfte der Kapitalbewegungen betroffen der Süden der Welt.
Die brasilianische Börse, die sich in einer vollständigen institutionellen Krise befand, schnitt mit einem Anstieg von 20 % am besten ab, gefolgt von Buenos Aires und Mexiko. Auch an der Währungsfront fällt die Erholung des Real auf, zusammen mit dem kanadischen Dollar und dem Rubel, die bereits große Opfer des Rückgangs der Rohstoffe sind.
Ein weiterer Überraschungssieger war Gold: Das gelbe Metall, begünstigt durch den Rückgang des Dollars (schlechtestes Quartal der letzten fünf Jahre), erzielte die beste Dreimonatsperformance der letzten dreißig Jahre.
POPOLARI, MPS UND UNICREDIT: Der Erdrutsch hört nicht auf
Der Bankensektor steht immer noch im Visier und wird auch durch die bevorstehenden beiden heiklen Rekapitalisierungen der Veneto Banca und der Banca Popolare di Vicenza bestraft.
Unicredit zahlt einen hohen Preis (-3,06 %), der den Aufstieg der Vicenza-Bank garantieren muss. Laut Reuters könnte Unicredit versuchen, die Kapitalerhöhung von Pop zu verschieben. Vicenza, für das es eine Garantie gegeben hat, in Bezug auf die derzeit vorgesehenen Zeiten von Ende April, wenn sich die Marktbedingungen einigen Quellen zufolge nicht verbessern. UBS gab bekannt, dass sie mit der Absicherung der Aktie mit einer neutralen Empfehlung und einem Kursziel von 3,70 € begonnen hat.
Auf der anderen Seite ist Intesa Sanpaolo im Plus (+0,66 %), was den Anstieg von Popolare di Montebelluna garantieren muss. Monte Paschi schließt um 4 % auf 0,5060: Im ersten Quartal des Jahres beträgt der Verlust rund 60 %. Bofa-Merrill Lynch senkte die Empfehlung von Kaufen auf Halten, Kursziel bei 0,65 Euro von 1,10 Euro. Die Analysten des US-Brokers sind davon überzeugt, dass die Margen auch aufgrund der wahrscheinlichen Abschwächung des Umsatzwachstumstrends weiterhin unter Druck bleiben werden.
Die Banco Popolare leidet immer noch (-6,42 %) und befindet sich nach einem Verlust von bis zu 8 % auf einem neuen historischen Tief. Die Anleger bleiben angesichts der Kapitalstärkungsmaßnahmen in Höhe von einer Milliarde Euro, die das Institut ergreifen muss, um die Auflagen einzuhalten, sehr vorsichtig Vorgaben der EZB. Auch die Banca Popolare Milano (-3,8 %), die Bank, die für eine Fusion mit der venezianischen Institution in Frage kommt, fiel. Starke Rückgänge auch bei Ubi (-4 %) und Bper (-3,2 %).
Abschluss im Sturzflug auch für Carige (-4,04 %). Gestern erneuerte die Versammlung den Vorstand, indem sie die Liste von Malacalza Investimenti (55 % der anwesenden Aktien) belohnte, die 10 Sitze im neuen Vorstand erhielt: Giuseppe Tesauro, ehemaliger Präsident der Consulta und des Kartellamts, wurde zum Präsidenten ernannt, Vittorio Malalcalza ist der Vizepräsident. Guido Bastianini, wird als Anzeige angegeben.
Bei dem Treffen äußerte der Anwalt Vincenzo Mariconda, der im Namen von Malacalza sprach, „Verwirrung und Besorgnis über die Methoden zur Offenlegung von Apollos Vorschlag“. Malacalza Investimenti glaubt nicht, dass das Angebot der privaten US-Bank, die darauf abzielt, die notleidenden Kredite zu übernehmen und mit einer reservierten Kapitalerhöhung der erste Aktionär der ligurischen Bank zu werden, im Gegensatz zu den Hypothesen von der EZB gesponsert wird durch die Presse. Somit zeichnet sich ein „Plan B“ gegen die privaten USA ab, die von der Rückgriffnahme auf die Gacs (Garantie für die Verbriefung notleidender Kredite) übergehen sollten, mit dem Ziel, die Institution im Hinblick auf eine zukünftige Aggregation stärker zu stärken.
Saipem fällt unter den steigenden Preis
WTI-Öl schloss die Handelssitzung gestern Abend bei 38,3 Dollar pro Barrel, ohne große Bewegung (im März stieg es um 14 %). Die Vorfreude auf den 17. April wächst, wenn in Doha eine historische Einigung zwischen den Kohlenwasserstoff produzierenden Ländern erzielt werden könnte.
Ölaktien waren gestern schwach: Eni -1,8 %, Tenaris -0,1 %. Der Erdrutsch von Saipem geht weiter, das die letzte Sitzung des Monats nahe der Parität bei 0,3540 Euro abschloss, einem Preis, der etwas unter dem Ausgabepreis der neuen Aktien von liegt Die Kapitalerhöhung war auf 0,3620 Euro festgelegt. Mit einem Verlust von 2016 % ist es der schlechteste Blue Chip im ersten Quartal 62.
Die enttäuschende Entwicklung der Aktie wird durch die Befürchtung belastet, dass die Banken, die zum Zeitpunkt der Kapitalerhöhung nicht zugelassene Wertpapiere (d. h. nicht vom Markt gezeichnete Wertpapiere) kaufen mussten, die Aktien am Markt verkaufen und dabei Abstriche in Kauf nehmen könnten Preis.
Die Versorger kehrten ihren Kurs um: Enel -2,2 %, Snam -0,4 %, Terna -0,9 %.
SCHWACHE INDUSTRIE UND LUXUS. VIVENDI-MEDIASET IM SPOTLIGHT
Telecom Italia verkaufte in den letzten Tagen nach der Ernennung von Flavio Cattaneo zum Geschäftsführer 0,63 %. Nach dem Wachwechsel deuten Marktgerüchte auf eine Beschleunigung der Verhandlungen zwischen Videndi und Mediaset hin (-1,31 %).
Die Erholung des Euro hat sich auf Industrie- und Luxusgüter ausgewirkt. Finmeccanica (-1,4 %) und StM (-0,3 %) verloren an Boden. Fiat Chrysler -2 %, Cnh Industrial -2,3 %. Im Luxussegment Luxottica -2,6 % und Moncler -1,8 %, der beste Blue Chip seit Anfang 2016 mit +15 %.
