Eine Woche voller Firmenveranstaltungen auf beiden Seiten des Ozeans. Der heutige Termin mit der Banca Intesa sticht in Italien heraus. Mittlerweile wird die griechische Frage immer „heißer“. Doch überraschenderweise wird Deutschland der Höhepunkt zu Beginn der Woche sein: Showdown bei Volkswagen und sinkende Ergebnisse der Deutschen Bank (559 Millionen Gewinn gegenüber 1,5 Milliarden), nachdem die Rekordstrafe an den Börsen auf die Probe gestellt wird.
HSBC-Umzug erhebt Hongkong
Unterdessen hat sich am Szenario der asiatischen Märkte nichts geändert: Die Wirtschaft verlangsamt sich unter dem Druck Chinas (-0,4 % Industrieproduktion im März), die Börsen im pazifischen Raum steigen auf den höchsten Stand seit sieben Jahren. Vor allem die chinesischen Märkte legten zu: Hongkong +1,3 %, angetrieben durch den Boom der HSBC (+5,4 %), die drohte, von London in die ehemalige Kolonie zu ziehen, um den neuen Regeln der Stadt zu entgehen, Shanghai +1,8 1,2 % und Shenzhen + 0,15 %. Der Tokioter Aktienmarkt bewegte sich kaum -XNUMX %, gebremst durch die Stärkung des Yen: Die Bank of Japan bereitet sich darauf vor, ihre Wirtschaftsprognosen nach unten zu korrigieren.
HEUTE ABEND DIE KONTEN VON APPLE, WEDNESDAY 'FED UND US BIP
Allerdings ist die Aufmerksamkeit der Märkte bereits auf die USA gerichtet. Tatsächlich wird der Gipfel des FOMC, des Währungsausschusses der Federal Reserve, am Dienstag und Mittwoch stattfinden. Am selben Tag, fast zeitgleich mit der Pressekonferenz von Präsidentin Janet Yellen, werden die ersten vorläufigen Daten zum US-BIP für das erste Quartal bekannt gegeben: Die Revision geht von einem Wachstum von 1 % aus. Nach dem Rekord des Nasdaq (und dem Anstieg von Amazon +1,4 %) liegt die Aufmerksamkeit der Analysten immer noch auf dem Quartalsbericht.
Die Veranstaltung wird heute Abend eröffnet, mit geschlossenen Märkten, Apple (+60 % seit Jahresbeginn). Es bestehen große Erwartungen, die Auswirkungen des starken Dollars auf die Konten von Apple zu bewerten. Bislang belaufen sich die Kosten der US-Währungsaufwertung auf etwa 20 Milliarden US-Dollar, wie aus ersten Analysen der Quartale der Konzerne hervorgeht, die ihre Finanzberichte veröffentlicht haben. Dabei werden unter anderem folgende Accounts zum Vorschein kommen: Pfizer, Kraft, Time Warner, Conoco Philips, Time Warner Cable, Exxon und Mylan, auf die Teva mit einem 41-Milliarden-Dollar-Übernahmeangebot abzielt.
GRIECHENLAND STEHT IM SCHATTEN VON PLAN B
Plan B? Oder nicht? Der Marsch Griechenlands an den Rand des Abgrunds wird die nächsten zwei Wochen der europäischen Finanzwelt dominieren. Und die europäischen Staats- und Regierungschefs versuchen, eine Strategie zu entwickeln, um das Schlimmste zu verhindern: den Zahlungsausfall Griechenlands zuzulassen, aber in der Eurozone zu bleiben. „Es ist nicht Sache eines Ministers, die Existenz eines Plans B zu bestätigen oder nicht“, erklärte Wolfgang Schäuble. „Denken Sie aber an die Zurückhaltung, die der deutschen Vereinigung vorausging.“
Nach dem Zwischenergebnis des Rigaer Gipfels (Schauplatz eines unerwarteten Prozesses gegen den „Amateur“ Varoufakis) wird es immer schwieriger vorherzusagen, was am 11. Mai passieren wird, wenn Athen dem IWF Geld zurückzahlen muss, das es nicht hat im Augenblick. Der Präsident der Eurogruppe, Jeroem Djissembloem, bekräftigte, dass die europäischen Gläubiger Griechenlands die Freigabe neuer Finanzhilfen nicht genehmigen werden, bis sich Athen – trotz drohender Insolvenz – auf einen umfassenden Plan für Wirtschaftsreformen einigt. Dijsselbloem betonte außerdem, dass die derzeit eingefrorenen Kredite an Griechenland in Höhe von 7,2 Milliarden Euro nach Juni nicht mehr verfügbar sein werden.
Schatzauktionen unter der Marke Report
Die Versteigerungen der Staatsanleihen zum Monatsende finden in einem unruhigen Klima statt, auch aufgrund der Griechenlandkrise.
A) Bis Mittwoch werden Anleihen über 11 Milliarden angeboten. Heute beginnen wir mit 1.5-2 Milliarden Ctz alle zwei Jahre und zwei Btpei-Emissionen (Fälligkeit 2021-2024) zwischen 500 und 750 Millionen. Wir werden mit den 6-monatigen Staatsanleihen fortfahren (5 Milliarden gegenüber 6,6 Milliarden mit Fälligkeit). Am Mittwoch werden 5-jährige BTPs (3-4 Milliarden, 10-jährige (1,5-2 Milliarden)) über Ccteu zwischen 1,75 und 2,25 Milliarden platziert.
B) Die Renditedifferenz zwischen italienischen und deutschen zehnjährigen Anleihen schloss am Freitag bei 128 Punkten nach einer Schwankung zwischen 122 und 130 Basispunkten. Der Zinssatz für das 10-jährige BTP verzeichnete eine Rendite von 1,427 %, nachdem am Morgen ein Tief von 1,374 % erreicht wurde und bei 1,402 % beim letzten Schlusskurs.
C) Das Angebot sinkt, nachdem die Agentur Fitch am Freitagabend das Rating Italiens mit BBB+ bestätigt hat, motiviert durch die Auswirkungen von Qe und den Rückgang der Ölrechnung.
D) Die Debatte über die Möglichkeit, das sehr ehrgeizige Ziel der Def, die Schulden innerhalb von vier Jahren wieder auf 120 % des BIP zu bringen, zu respektieren, wächst. Die Regierung schlägt einen sehr positiven Weg vor, der eine Reduzierung der Schulden/BIP um mehr als 9 Prozentpunkte im Dreijahreszeitraum 2016–2018 vorsieht und damit den Forderungen der Europäischen Kommission nahe kommt (ein Zwanzigstel pro Jahr der Quote über 60 %). Das BIP beträgt heute 3,5 % pro Jahr, wird aber voraussichtlich sinken).
E) In diesem Zusammenhang wurde die Debatte um die „Enthüllungen“ über die vom Finanzministerium gezeichneten Derivate entfacht, die gestern Abend durch die Untersuchung des Berichts neu entfacht wurde. Italien hat in den letzten vier Jahren aufgrund von Derivatekontrakten 16,9 Milliarden Euro gezahlt. Und in Zukunft zeichnet sich ein noch höherer Abfluss ab, der nicht von der Staatsverschuldung anderer Länder geteilt wird.
AUTOS, VOLKSWAGEN, RENAULT UND FCA IM BLICKPUNKT
Der Automobilsektor steht in Europa im Rampenlicht. Neben Fiat Chrysler (+1,01 % am Freitag), der am Mittwoch, den 29., seinen Quartalsabschluss bekannt geben wird, steht Volkswagen nach seinem Durchbruch an der Spitze im Mittelpunkt der Aufmerksamkeit. Überraschenderweise kam es am Samstag zu den Rücktritten von Präsident Ferdinand Piech und seiner Frau Ursula, nachdem die Kampagne gegen Vorstandschef Martin Winterkorn gescheitert war und von der niedersächsischen Regierung und der Metallgewerkschaft, beides Großaktionäre des Wolfsburger Konzerns, verteidigt wurde Ferdinand Porsche, inklusive Piech selbst, 51 Prozent stark.
Die Meinungsverschiedenheiten an der Spitze haben bisher zu einem starken Rückgang der Aktien des führenden europäischen Automobilkonzerns geführt, der einen Schritt vom globalen Rekord entfernt ist: -9 % seit Beginn der Feindseligkeiten, auch wenn es am Freitag eine Erholung gab (+2,26 %). ). Über die persönlichen Konflikte hinaus sendete neben Piech auch der katarische Fonds mit einem starken Anteil von 5,4 % Anzeichen der Unzufriedenheit. Obwohl der Konzern in China sehr stark ist, leidet er unter erheblichen Verzögerungen beim Low-Cost-Projekt für den asiatischen Markt, enttäuschenden Ergebnissen in den Vereinigten Staaten und einem Rückgang der Rentabilität, der jedoch durch die Erfolge von Audi ausgeglichen wird. Neue Wendungen sind nicht auszuschließen.
Heiße Woche auch für Renault +3,7 % am Freitag nach den hervorragenden Ergebnissen. Wirtschaftsminister Emmanuel Macron ordnete per Brief und mit einer Intervention in Le Monde an, am 30. April in der Versammlung gegen die Fonds zu stimmen, die die Abschaffung der Mehrfachwahl gemäß dem Florange-Gesetz fordern, das Paris die Kontrolle über den Nissan-Renault garantiert Gruppe mit 15 %. Carlos Ghosn verbirgt seine Feindseligkeit nicht: Das Risiko bestehe, sagt er, in der Revolte japanischer Aktionäre.
Nach so vielen Ankündigungen wird der Transfer von Pininfarina zum indischen Konzern Mahindra & Mahindra im Laufe der Woche endlich stattfinden, sofern es keine unwahrscheinlichen Überraschungen gibt.
VERSICHERUNG, REBOUND-TESTS. DONNERSTAG DIE GENERALVERSAMMLUNG
Inkassonachweis für Wertpapiere im Versicherungsbereich. Tatsächlich war Unipol Sai -4,08 % letzte Woche die schlechteste Aktie im Ftse-Mib-Korb, gefolgt von Generali -3,26 %, das am Donnerstag, dem 30. April, seine Haushaltssitzung abhalten wird. Auslöser des Absturzes war ein bedrohlicher Bericht von Morgan Stanley über den europäischen Sektor, mit besonderem Augenmerk auf den Lebensversicherungssektor: Die Renditen von Staatsanleihen nahe Null und der allgemeine Rückgang der Anleihen gefährden die Stabilität der Lebensversicherungsbranche . Die am Freitag am stärksten betroffene Aktie war Allianz -2,7 % in Frankfurt. Axa -1,04 %.
HEUTE BEIM TREFFEN VERSTEHEN. UNICREDIT-SUPERSTAR
Auch im Kreditsektor wird die Aufmerksamkeit auf den deutschen Markt dominiert: Die Bilanz der Deutschen Bank wurde am Wochenende bekannt gegeben, bedingt durch die hohe Strafe wegen des Libor-Skandals. Die Gründung der Banca Intesa San Paolo in Turin ist in Italien eine Besonderheit. Es wird eine Gelegenheit sein, eine Bilanz der Vereinbarung mit Unicredit und Kkr über das Vehikel zu ziehen, in das ein Teil der riskanten Kredite der beiden großen italienischen Banken fließen wird.
Aber der Thriller vom Freitag belebte den Vorabend. Durch anonyme E-Mails entstanden falsche Gerüchte über den Rücktritt von CEO Carlo Messina. Die Verbreitung der falschen Pressemitteilung wirkte sich auf die Aktie aus, die in den negativen Bereich rutschte und einen Tiefststand von 2,988 Euro erreichte, während sie bis dahin überwiegend positiv war. Am Freitag schloss er dann bei 3,076 €, ein Plus von 1,05 %.
Unicredit +7,1 % war die beste Aktie der Woche nach der Ankündigung der Operation auf Pioneer mit Santander und den Fonds Warburg Pincus und General Atlantic. „Wir planen, bis Ende des Jahres zu schließen – sagte der CEO Federico Ghizzoni – und im neuen Jahr mit der abgeschlossenen Operation zu beginnen.“
Auch UBI wird vom Markt auf die Probe gestellt (+4,82 % letzte Woche), nachdem CEO Victor Massiah in der Sitzung am Samstag präzisierte, dass die Bank, offen für die Hypothese von Integrationen, aber bereit, allein vorzugehen, nicht die Absicht hat, einen Berater auszuwählen, der unterstützt werden soll bei etwaigen Fusionen. Massiah bestritt auch Gespräche in der Bank von Italien im Hinblick auf eine Einigung mit der Banco Popolare (+5,46 % während der Woche).
Vierteljährlich ist Saipem an der Reihe. FINECO GIBT DEN GUTSCHEIN FREI
Die Unternehmensagenda für diese Woche ist vollgepackt mit Quartalsberichten (die Konten von Eni finden morgen statt), Besprechungen und der Freigabe von Coupons. Heute finden die Treffen von: Banzai, Basicnet, Cattolica, Cerved, Cir, Cofide, It way, Mutui online, Safilo, Stefanel statt. Unter den Quartalsberichten sticht Saipem hervor. Außerdem im Kalender: Aedes, Basicnet, Cir, Cofide, Intek, Safilo. Heute sind die Dividenden getrennt: Exprivia (0,028 Euro), FinecoBank (0,2 Euro), Prima Industrie (0,2 Euro), Servizi Italia (0,16 Euro) und Tech-Value (0,02 Euro).
