Die ersten Auswirkungen des Handelskriegs sind zu spüren. Das Wall Street Journal stellt fest, dass dank der Zölle auf Aluminium und Stahl die Preislisten für Waschmaschinen in den USA im letzten Quartal um 17 % gestiegen sind. Noch beunruhigender ist, dass China seinen Bestand an US-Staatsanleihen seit April um zig Milliarden reduziert hat. Nicht viel (es stehen 1.100 Milliarden T-Bonds zur Verfügung), aber genug, um den Inhaber des Finanzministeriums, Steven Mnuchin, zu erschrecken. Aber nicht Präsident Donald Trump, der damit droht aufzutauchen bis zu insgesamt 450 Milliarden Zölle auf made in China. Peter Navarro, der Handelskriegsideologe, bekräftigt, dass „die USA gewinnen werden“. Peking knurrt gegen "Erpressung", bereitet eine schmerzhafte Antwort vor (Hauptzielgruppe Ölindustrie), aber um die Auswirkungen auf die Unternehmen abzufedern, kündigt die Zentralbank eine Kürzung der Pflichtreserven an.
Dies erklärt die gegensätzliche Entwicklung der Aktienmärkte: schwache Wall Street (wie die europäischen Börsen), in einer zaghaften Erholung heute Morgen in Asien. Aber die Vorhersagen werden hässlich.
Rebound-Studien in Asien. Einige wurden während der Nacht positiv, andere entfernten sich von den Tiefs, die zu Beginn der Sitzung erreicht wurden.
Tokios Nikkei-Index steigt um 0,3 %. Hongkong gewinnt 0,3 %, Seoul 0,9 % und Mumbai 0,3 %. Der CSI 300-Index der Aktien von Shanghai und Shenzhen ist nach dem Absturz am Dienstag erneut gesunken (-0,6 %). In Shanghai wurde das Aktionärsschutznetzwerk der 30 Unternehmen im Blue-Chip-Index ausgelöst.
Schließung an der Wall Street, aber über den Tagestiefs. Der Dow Jones Index (-1,15 %) löschte die Gewinne von 2018 aus. S&P 500 -0,40 %, auch der Nasdaq (-0,28 %) im Minus. Der Russell 2000 hält (+0,1%) die Liste der kleinen Unternehmen, die weniger von Import-/Importproblemen und vom Anstieg des Dollars gegenüber dem Yen (110,1) und dem Euro (1,157) betroffen sind.
Führend bei den Rückgängen ist Boeing (-3,8 %), der Titel, der zusammen mit Caterpillar (-3,6 %) am stärksten mit Exporten nach China verbunden ist.
Ein historischer Ausstieg aus dem Dow Jones droht: General Electric (-1,9 %), seit 1907 präsent, verlässt die Blue-Chip-Liste zum 26. Juni. An die Stelle des Konglomerats, eines der Symbole des Kapitalismus des letzten Jahrhunderts, tritt die Walgreen Boots Alliance, der Apothekenkoloss, der vom Mailänder Stefano Pessina kontrolliert wird.
Bemerkenswert ist auch der x-te Rekord von Netflix: + 4% auf 404 Dollar.
Brent-Öl ist leicht auf 75 Dollar pro Barrel gefallen und schloss gestern bei 1 Dollar pro Barrel. Unterdessen treffen die Energieminister der OPEC-Mitgliedsländer in Wien ein: Die Versammlung wird am Freitag eröffnet. Der iranische Minister, der von Journalisten am Flughafen abgefangen wurde, sagte, dass das Treffen nicht mit einer Einigung über die Produktion enden dürfe. Bijan Ndar Zanganeh präzisierte kontrovers, dass das Länderkartell eine autonome Einheit ist, die nicht Teil des US-Energieministeriums ist. In Mailand fällt Eni (-75,3%). Tenaris -0,1 %.
IN MAILAND BANKEN SCHILD NACH UNTEN
Piazza Affari hält dank den Banken. Der Bond Shield hat die italienische Preisliste vor den Kriegswinden des Handels geschützt, die die asiatischen Märkte versenkt und den Niedergang der anderen europäischen Preislisten mit Ausnahme von Madrid verursacht haben. Der Euro verliert an Boden und liegt stetig unter 1,16 gegenüber dem Dollar, nachdem der zurückhaltende Mario Draghi die Zinsen erneut versichert hat.
MERKEL-MACRON: VEREINBARUNG ÜBER DEN EUROPÄISCHEN WÄHRUNGSFONDS
Bemerkenswert ist auch die Merkel-Macron-Vereinbarung über die auf dem nächsten europäischen Gipfel vorzuschlagende Erhöhung des EU-Haushalts sowie die Umwandlung des Europäischen Stabilitätsmechanismus in einen Europäischen Währungsfonds, der in der Lage ist, in Bankenkrisen einzugreifen (die Krise der Deutschen Bank zweifellos begünstigt die Bekehrung der deutschen Falken).
Mailand (-0,07 %) schließt knapp unter Parität am Ende eines langen Anstiegs von -1,6 % zu Tagesbeginn. Dank der Gegenreaktion des Bankensektors kletterte der Ftse-Mib-Index vor einer leichten Korrektur sogar wieder in den positiven Bereich, jedenfalls über die Marke von 22 (22.084).
Die Preislisten von „Core“ Europe stehen unter Beschuss. Am schlimmsten war Frankfurt -1,18 % vor Paris -1,10 % am Tag des Treffens zwischen Angela Merkel und Emmanuel Macron. Der Rückgang in London war bescheidener (-0,39 %). Madrid -0,1 %.
SWISS SOS: ITALIENISCHE UNSICHERHEIT STÄRKT DEN FRANKEN ZU VIEL
Abwärts Zürich (-0,75 %), gebremst durch die Stärke des Frankens über 1,15 gegenüber dem Euro: Die Aufwertung von etwa 5 % wurde hauptsächlich von Anlegern getragen, die nach einer sicheren Währung suchten. Die Schweizer Regierung warnte bei der Vorlage ihrer neusten Wirtschaftsprognosen vor der Verschärfung der politischen Unsicherheit in Italien mit potenziell besorgniserregenden Folgen für den Franken.
LEGA-M5S: MEHR FLEXIBILITÄT FÜR DIE KONTEN DER BEL PAESE
Flexiblere Haushaltsregeln und mehr Spielraum für produktive Ausgaben, aber strikter Schuldenstopp, denn „es ist gut, den Abwärtstrend der Schulden/BIP-Quote nicht zu gefährden: Haushaltskonsolidierung ist eine der notwendigen Voraussetzungen, um das Vertrauen der Märkte zu erhalten und zu stärken“ . So der Wirtschaftsminister Giovanni Tria.
In der von den Mehrheitsparteien vorgelegten Entschließung zur Def verpflichtet sich die Regierung, „alle Initiativen zu ergreifen, um die Deaktivierung der Schutzklauseln zu fördern, die mit der Erhöhung des Mehrwertsteuersatzes und der Verbrauchsteuern auf Benzin und Diesel verbunden sind“, und „Maßnahmen zu identifizieren, um 2018 unter Einhaltung der Haushaltssalden vorgenommen werden“. Das parlamentarische Dokument wiederholt jedoch die Forderung nach Flexibilität von Europa mit dem Ziel, die Verschiebung des ausgeglichenen Haushalts um ein Jahr von 2020 auf 2021 zu fordern und das Defizit in „Einhaltung europäischer Zwänge“ neu zu modulieren.
Die Hinweise aus dem Parlament gefielen dem Schuldenmarkt nicht.
Während der Handelszeit stieg der Spread auf ein Maximum von 226 Punkten, um dann bei 218 (+2 im Vergleich zum Vortag) zu schließen. In ähnlicher Weise schloss der Zehnjahressatz bei 2,55 % auf dem Niveau des vorherigen Schlusskurses (2,56 %), nach einem Tageshöchststand von 2,61 % und einem Tiefststand von 2,54 %.
DRAGHI WIEDERHOLT: WIR WERDEN GEDULDIG BEI DEN RATEN SEIN
Die Europäische Zentralbank werde die Zinsen "geduldig" und "allmählich" erhöhen, wenn sich die Inflation in der Eurozone erholt, sagte Präsident Mario Draghi gestern in einer Rede in Sintra auf dem Treffen der Zentralbanker. „Wir werden beim Timing der ersten Zinserhöhung geduldig bleiben und einen schrittweisen Ansatz verwenden, um die Politik danach anzupassen.“
Die jüngste hohe Volatilität kurzfristiger italienischer Staatsanleihen ist teilweise auf technische Faktoren sowie politische Befürchtungen zurückzuführen. Dies sagte Davide Iacovoni, Leiter der Staatsverschuldung.
PIMCO: DIE KRISE VON 2011 WIRD SICH BEI BTPS NICHT WIEDERHOLEN
Die Kurse italienischer Anleihen könnten weiter steigen, aber nicht an die Situation der Schuldenkrise von 2011 heranreichen. Dies wurde von Scott Mather, einem der CIOs von Pimco, dem ersten Anleiheninvestor der Welt, unterstützt. „Die Zinssätze für italienische Anleihen sind bereits gestiegen, was zu einer Ausweitung von mehr als 100 Basispunkten geführt hat – sagte er – könnten sie noch weiter steigen? Ja, wir denken, das könnte der Trend sein, aber nicht wie 2011.“
EXODUS, WIE BPM AUS LEIDEN ENTSTEHT
Es war der große Tag von Banco Bpm (+5,6 %), unterstützt durch den Verkauf notleidender Kredite, die die Bank seit der Hochzeit zwischen Bpm und Pop belastet haben. Verona.
Die Bank konnte die Exodus-Operation ankündigen, dh den Verkauf notleidender Kredite für 9,5 Milliarden zu einem Gesamtpreis von 34,3 % des Nominalpreises. Mehrere Käufer: Dobank, Cerberus, Prelios, Guber und ein Konsortium unter Führung von Christofferson Robb. Der Anteil der notleidenden Kredite (netto) sinkt somit auf 3,2 % der Kredite (gegenüber 7,1 % zum Zeitpunkt der Fusion). Darüber hinaus hat die Bank zusätzlich zu der vom Institut eingerichteten Plattform eine letzte Tranche von 3,5 Milliarden Euro an notleidenden Schulden zum Verkauf angeboten. Die Operation würde die Gesamtzahl der verkauften notleidenden Kredite zwei Jahre im Voraus auf das Ziel von 13 Milliarden bringen.
EZB BEREITET KOMPROMISS BEI NPLS VOR
Exodus (also die Landung auf dem schuldenfreien gelobten Land) fiel mit der Nachricht zusammen, dass die Aufsichtsbehörden der Europäischen Zentralbank einen Kompromiss bei notleidenden Krediten erwägen. Insbesondere ist geplant, den Banken eine bestimmte Anzahl von Jahren für die Behandlung notleidender Kredite zu geben, wie im ursprünglichen Vorschlag vorgesehen, jedoch mit der Einführung von Ausnahmen, beispielsweise für Länder mit einem langsamen Justizsystem, was die Einziehung der komplizierten Sicherheiten, wie im Falle Italiens. Trotz des starken Rückgangs, der in den letzten zwei Jahren verzeichnet wurde, haben die Banken der Eurozone immer noch 721 Milliarden Euro an notleidenden Krediten, die meisten davon konzentrieren sich auf Italien, Griechenland und Portugal.
Die Auswirkung auf den Korb des Sektors war unmittelbar, der den Handel mit einem Plus von 0,97 % beendete. Unicredit (+0,77%) etwas besser als Intesa (+0,49%). Stärkungsmittel Bper Banca (+3,39 %) und Ubi Banca (+3,07 %).
Dobank im Minus (-1,09 %) am Tag der Präsentation des Geschäftsplans.
Unter den Versicherungsunternehmen legte Generali um 0,38 % auf 14,585 Euro zu, nachdem Banca IMI die Aufstockungsempfehlung für die Aktie bestätigt hatte, wobei das Kursziel von 18,3 auf 16,8 Euro stieg und damit immer noch über den aktuellen Marktpreisen liegt.
ABGABENGEWICHT AUF AUTOS UND TECHNIK: STM -4,2 %
Der Zollkonflikt zwischen Washington und Peking belastete die Industriellen, insbesondere die Automobil- und Technologiebranche: Stm verlor 4,24 %, Cnh Industrial -3,12 %, Prysmian -1,33 %,
Fiat Chrysler (-1,43 %), Ferrari (-1,57 %) und Brembo (-1,06 %) verlangsamten sich ebenfalls.
FERRAGAMO PLATZIERT 3,5 % DES KAPITALS
Luxus ist auch in Schwierigkeiten: Moncler -3,09 %, Salvatore Ferragamo -1,45 %. Das führende Finanzunternehmen Finanziaria, Mehrheitsaktionär des Florentiner Modehauses, gab den Verkauf von 5,9 Millionen Aktien, was etwa 3,5 % des Kapitals entspricht, an institutionelle Investoren im Rahmen eines Accelerated Book Building bekannt. Ferragamo Finanziaria hält 57,8 % von Ferragamo.
Versorger und Verteidigung hielten sich gut: A2A +2,35 %, Snam +2,09 %, Terna +1,78 %, Italgas +0,58 %. Die Credit Suisse senkte ihr Kursziel auf 5,10 Euro. Enel -0,06 %.
RECORDATI IM HINBLICK AUF DEN VERKAUF AN CVC
Davon zeugt vor allem Autogrill (+4,1 %), der im Zuge von Presseberichten steigt, wonach der Konzern den Börsengang der amerikanischen Tochtergesellschaft HMS Host erwägen könnte.
Positive Reaktion von Recordati auf die Gerüchte über eine Beteiligung von CVC: +2,66 %. Es befänden sich in einem fortgeschrittenen Stadium von Gesprächen mit dem Unternehmen, eine Mehrheitsbeteiligung von über 3 Milliarden Euro zu erwerben.
