Die Zentralbanken haben aufgehört, die Beweise zu leugnen, und haben neben der Front des anzukurbelnden Wachstums auch die Front des Wachstums geöffnetInflation enthalten. Dies ist kurz gesagt das Ergebnis der Treffen, die zwischen Mittwoch und Donnerstag die Strategie der Geldherren aktualisierten. Und die Börsen passen sich den neuen Rahmenbedingungen an: Die technologischen verlieren an Boden, reagieren sensibler auf die Kosten des Geldes. Aktien, die die Erholung von den Inflationsrisiken verteidigen müssen, sind besser.
FÜR DEN TECHNIKER DIE SCHLECHTESTE SESSION NACH DEM SOMMER
- Der Nasdaq -2,47 % erlebte somit gestern seine schlechteste Sitzung seit September. Flat der Dow Jones -0,08 % und der S&P 500 von 0,87 %.
- Die großen Namen im Technologiebereich sind stark rückläufig, während der Finanzsektor um 1,2 % zulegt. Auch Banken, verbrauchernahe Unternehmen und Namen, die als inflationssicher gelten, steigen. Telefonie sticht hervor, wobei Verizon um 4 % zulegte.
- Wer die Preiserhöhung nicht fürchten sollte, ist The Boss, Bruce Springsteen, der gestern die Rechte an seinem Katalog für 500 Millionen Dollar an Sony verkauft hat.
DIE RENDITE LANGFRISTIGER WERTPAPIERE STEIGT
- Die Zinskurve registriert das neue Geldregime, der Spread zwischen der Rendite der 5-jährigen US-Staatsanleihe und der 30-jährigen Rendite stieg gestern um sieben Basispunkte und erreichte mit 67 Basispunkten die Höchststände der letzten zwei Wochen.
- Der Euro-Dollar, der sich heute Morgen wenig bewegte, verlor gestern 0,5 %.
ASIATISCHE PREISLISTEN IN ROT
Fast alle Aktienmärkte in Asien sind im Minus.
Nikkei -1,6 %. Hang Seng aus Hongkong -1,3 %, CSI 300 aus Shanghai und Shenzen verzeichnet -1,3 %. BSE Sensex von Mumbai -1 %. Auf Augenhöhe der Kospi von Seoul und der S&P ASX200 von Sydney.
Hang Seng Tech ist um 2,5 % gesunken: Alibaba -3 %, Meituan -5 %. Schlechtester Name in diesem Korb Trip.com Group, ein Reisedienstleister mit Sitz in Shanghai: Die Aktie verlor 10 %, obwohl die Daten für das Quartal die Schätzungen übertrafen. Allerdings haben Analysten ihre Schätzungen für das nächste Jahr gesenkt, um den durch die neue Welle verursachten Nachfragerückgang zu berücksichtigen Pandemie in Asien.
Positiv fällt die vorläufige Wochenbilanz nur für den japanischen Aktienmarkt aus: +0,7 %. Hongkong -3,4 %. Mumbai -2,4 %. CSI300 -0,7 %.
MINUSZEICHEN HEUTE FÜR DIE ZUKUNFT
Die Marktstimmung hat sich in der Nacht nicht wesentlich geändert: Nasdaq-Futures verloren heute Morgen 0,3 %. Dow-Jones-Futures -0,2 %.
DAS WORT AN DIE ZENTRALBANKEN
- DIE EZB BERÜHRT DIE ZINSEN NICHT
Die EZB hat den Märkten keine Überraschungen vorbehalten. Die Notenbank hat den Leitzins bei null belassen, der Einlagensatz wird bei -0,50 % bestätigt, der Spitzenrefinanzierungssatz bei 0,25 %.
In der Pressemitteilung heißt es dazu:
- Das Notkaufprogramm für Schulden endet Ende März. Der Akkumulationsplan für das erste Quartal 2022 werde "mit einer geringeren Rate als im Vorquartal" ausfallen.
- Ändern Sie den Zeithorizont, innerhalb dessen das Kapital der im Rahmen des Pandemie-Pepp-Programms gekauften Wertpapiere reinvestiert wird, sobald sie fällig werden. Der Kreditgeber „beabsichtigt nun, das Kapital bis mindestens Ende 2024 zu reinvestieren“. Die EZB warnt davor, dass der Plan bei Bedarf nach März reaktiviert werden kann.
- Insgesamt ist die Freigabe weniger weich als erwartet, weil die Reduzierung der Käufe bereits Anfang 2022 beginnt. Und die Aufstockung des App-Programms zur Reduzierung der Auswirkungen des Endes des PEPP ist geringer als erwartet: nicht 40 Milliarden im Monat bis September, aber 40 bis Juni und 30 bis September.
- Zusammenfassend ein Kompromiss, in dem sich herausstellt, um Christine Lagarde zu zitieren, dass „es sehr unwahrscheinlich ist, dass wir die Zinsen im Jahr 2022 erhöhen, aber wir müssen sehr vorsichtig sein, was uns die Daten sagen werden“. Eine Formel, die die Zentralbanken Österreichs, Belgiens und Deutschlands nicht zufrieden stellt, die gegen die Entscheidung der EZB gestimmt hätten, die Ankäufe von Staatsanleihen fortzusetzen, da der Wiederanlagehorizont zu lang wäre.
2. BANK OF ENGLAND ZUERST ERHÖHEN
Die Bank of England hat beschlossen, City erneut zu überraschen. Ende Oktober hatte er die Zinsen nicht erhöht, was den Markt unvorbereitet erwischte. Diesmal tat es das Gegenteil und erhöhte den Leitzins auf 0,25 %. Die britische Zentralbank wird damit die erste der wichtigsten Institutionen der Welt, die seit Beginn der Pandemie die Geldkosten erhöht. Innerhalb des Vorstands sprachen sich die Exponenten mit 8:1 dafür aus, die Zinsen von 0,25 % auf 0,1 % anzuheben. Dieselben Beamten stimmten mit 9:0 dafür, das Staatsanleihenkaufprogramm der BoE bei 875 Mrd. £ zu belassen.
3. NORWEGEN, KÖNIG DER FALKEN, BERN BEWEGT SICH NICHT
Unter den anderen Zentralbanken, die sich gestern bewegten (insgesamt 17), ist der Anstieg der Norges Bank (ein Viertelpunkt) erwähnenswert, begleitet von der Ankündigung, dass weitere ab März folgen werden.
Die Schweizerische Nationalbank hat alles unverändert gelassen und sich das Recht vorbehalten, bei einer Überbewertung des Frankens einzugreifen.
4. Türkiye: LIRA bricht zusammen, Erdogan erhöht die Löhne
Die Zentralbank senkte auf Wunsch von Präsident Recep Tayyip Erdogan die Zinssätze um 100 Basispunkte auf 14 %, dh 7 Prozentpunkte unter die aktuelle Inflation, die im letzten Monat auf über 21 % gestiegen ist. Die Kaufkraft der Landeswährung hat sich im Jahr 2021 mehr als halbiert. Der Präsident hat reagiert, indem er den Durchschnittslohn der Arbeiter um 50 % in Lire erhöht hat, was -27 % in Dollar im Vergleich zum Januar entspricht.
5. MEXIKO, REKORDSTEIGERUNG +0,5 %, HÖCHSTER SEIT 2001
Es gab noch weitere Überraschungen: Die mexikanische Zentralbank entschied sich, die Zinsen stärker als erwartet um einen halben Punkt anzuheben, um mit der Inflation fertig zu werden, die auf 7,7 % gestiegen war. Ein Schritt, der der Ankunft des neuen Gouverneurs vorausgeht: Ab nächsten Monat übernimmt erstmals eine Frau, Victoria Rodriguez Ceja, die Führung der Zentralbank.
DER SPREAD STEIGT, BTP EINEN SCHRITT VON 1%
Die italienische Zeitung geriet nach den Wahlen in Frankfurt unter Druck, erholte sich aber wieder leicht.
Eine Notiz von Pictet Asset Management, bearbeitet von Fabio Castaldi betont, dass die Verstärkung der „Qe“-Käufe zum Ende des „Pepp“ geringer ausfällt als erwartet und dass Frankfurt keine Erwähnung einer Flexibilität bei der Anwendung des „Kapitalschlüssel“-Koeffizienten gefunden hat, die dies bisher ermöglicht hat um die Verteilung der Käufe zu modulieren und gleichzeitig Verzerrungen auf dem Markt für festverzinsliche Wertpapiere zu vermeiden. „Es ist nachvollziehbar, dass der Markt in diesem Zusammenhang weniger Unterstützung für Staatsanleihen der Eurozone und insbesondere eine höhere Risikoprämie für italienische Staatsanleihen einpreisen will, auch in Anbetracht der mit den Präsidentschaftswahlen verbundenen Unsicherheiten und Risiken Neuwahlen Anfang 2022“, beobachtet der Manager.
Bei Handelsschluss betrug der Spread zwischen italienischen und deutschen zehnjährigen Anleihen 132 Basispunkte (+2,85 %). Der BTP geht auf +0,97 % und der Bund auf -0,35 %.
STEIGENDE PREISLISTEN, MAILAND +0,44 %
Unter den Aktienlisten ist Piazza Affari am zaghaftesten, +0,44 %, 26.782 Punkte. Frankfurt +1 %, Paris +1,12 %, Amsterdam +0,8 %, Madrid +1,25 %, London +1,29 % werden mit größerer Überzeugung geschätzt.
DER RÜCKKAUF VON NOVARTIS HAT BEGONNEN, ZWEI BIG SHOTS FÜR AIRBUS
Stark belegt in Zürich Novartis +5,73 % nach Start des Rückkaufs eigener Aktien im Wert von bis zu 15 Milliarden Dollar bis Ende 2023. Airbus steigt +3,2 %, nachdem die australische Qantas Airways den französischen Hersteller gewählt hat Boeing als bevorzugter Lieferant, um die nationale Flotte zu ersetzen. Der europäische Hersteller erhielt außerdem von Air France-KLM einen Auftrag über 100 Flugzeuge, die für die Flotten der Unternehmen KLM und Transavia bestimmt sind, mit einer Option auf weitere 60 Flugzeuge.
Auf der anderen Seite brach EDF um -14 % ein, was sein Kerngewinnziel für dieses Jahr reduzierte, nachdem es Lecks in einem Kernkraftwerk entdeckt und ein anderes Kraftwerk mit demselben Reaktortyp geschlossen hatte. Der Online-Modehändler Boohoo fällt nach dem Start von a um 16,3 % Gewinnwarnung, die zweite in vier Monaten.
EXOR HAT PARTNER.RE VERKAUFT, STELLANTIS LÄUFT
Exor gab gestern Abend bei geschlossener Börse den Verkauf von Partner Re an das französische Unternehmen bekannt Covea für 7,8 Milliarden Euro (Schließung Mitte 2022). Die beiden Muttergesellschaften, heißt es in einer Pressemitteilung, werden die Zusammenarbeit fortsetzen. Es ist daher wahrscheinlich, dass die Agnelli-Rallye heute auf der Piazza Affari fortgesetzt wird: Gestern stieg Stellantis um 3,3% im Einklang mit der Branche, aber auch, weil der Europäische Gerichtshof die Forderung ablehnte, Luxemburg Steuern von Fiat Chrysler in Höhe von 30 Millionen Euro nachzuzahlen . Cnh +4,4 % schneidet sogar noch besser ab. Unter den positiven Industriellen sind auch Leonardo +1,1 % und Pirelli +0,3 %.
TELECOM ITALIA, LETZTES DUELL MIT GUBITOSI. KKR BESTEHT
Neuer Tag der Leidenschaft für Telecom Italia -0,93 % auf 0,44 Euro nach einem Rückgang von mehr als 2 %. Wiegt am Donnerstagabend die dritte Gewinnwarnung in einem Jahr bekannt. Die Rechnungsprüfung macht die Position von Luigi Gubitosi kritischer, der vor einigen Tagen seine Befugnisse zurückgegeben hat, aber Direktor bleibt. Der Vorstand wird heute die mit dem Vertrag verbundenen Risiken prüfen müssen Dazn und wie es mit der Interessenbekundung von Kkr weitergeht. Mittwochabend Tim Es senkte die Schätzungen für 2021 für die inländische Festnetztelefonie, die einen Umsatzrückgang zwischen 6 und 7 % und eine Bruttomarge abzüglich außerordentlicher Komponenten zwischen 13 und 15 % verzeichnen sollte.Unterdessen bekräftigt KKR aus New York, dass es bereit ist, fast zu gehen 40 Milliarden auf dem Tisch, von den rund 10 im Kaufangebot und 30 für nachfolgende Entwicklungsinvestitionen.
BPER/CARIGE DEFLATES, VERKÄUFE AUF UNICREDIT
Bei den Banken erreichten die Realisierungen Bper - 4,3 %: Der Vorstand des Interbank Deposit Protection Fund äußerte sich negativ zu dem vorgelegten unverbindlichen Angebot zum Kauf von 88,3 % der Anteile an der Banca Carige für den symbolischen Betrag von 1 Euro für 1 Milliarden Mitgift. BPM ging ebenfalls um -1,9 % zurück.
Intesa Sanpaolo schneidet besser ab +1,5 %, während Unicredit -0,5 % am Nachmittag trotz der Kurszielerhöhungen nach der jüngsten Präsentation des Industrieplans Aktien verliert: Berenberg hat das Kursziel der Aktie von 17 Euro auf 12,1 angehoben und damit die Kaufempfehlung bestätigt . Positiv Generali +0,8 %, nach einem strategischen Plan, der von Analysten gemocht wurde, aber den Markt nicht aufwärmte.
DIASORIN, HEUTE DER INVESTOR TAG NACH DEM LUMJINEX-DEAL
Schwache Diasorin am Vorabend des heutigen Investorentages, an dem der neue strategische Plan, der nach der Übernahme von Luminex ausgearbeitet wurde, illustriert wird. „In den letzten zwei Jahren – so CEO Carlo Rosa – hat die Pandemie die Rolle der Diagnostik im öffentlichen Gesundheitsmanagement neu definiert und die nationalen Gesundheitssysteme vor neue Herausforderungen gestellt, auf die DiaSorin mit der Stärkung seiner Position als Spezialist reagieren will
OIL RISE SCHWERER LUXUS
Die Aufwertung des Öls drückt den Energiesektor: Eni +2 %, Tenaris +3,2 %. Luxus rutscht aufgrund von Ängsten im Zusammenhang mit Touristenströmen ab. Schwer Moncler -2,4 % Ferragamo, Tod's. Cucinelli widersetzt sich nach dem durch die jüngst ausgelöste Hektik ausgelösten weiteren Anstieg der Guidance auf die Umsätze für 2021.
JUVENTUS ERHÖHUNG, 8,25 % NICHT ABONNIERT 8,25 %
Juventus -3,45 % am Abschlusstag der Kapitalerhöhung. 91,75 % sind gezeichnet, für einen Gesamtbetrag von rund 366,9 Millionen Euro am Ende des Optionszeitraums. Die nicht ausgeübten Optionsrechte werden ab dem 20. Dezember 2021 an der Börse angeboten.
