Italienische Banken sind die Hauptkunden der Kreditabteilung der EZB. Von den 489 Milliarden, die das Frankfurter Institut ausgezahlt hat, wurden laut einem Bericht von Morgan Stanley 50 von den Banken der Halbinsel angefordert, die damit bereits gut 90 Prozent ihres „Funding“-Bedarfs für das laufende Jahr zurückgestellt haben Insbesondere forderte Unicredit 12,5 Milliarden, etwas weniger als Intesa (12 Milliarden). Aber proportional gesehen ist die Banca MPS die Institution, die die meisten Mittel bereitgestellt hat: 10 Milliarden in voller Höhe.
Es ist nicht schwer, die Gründe für diese Strategie zu verstehen, die bereits vor der Ernennung des neuen Generaldirektors Fabrizio Viola gestartet wurde, der heute in die erste Feuerprobe auf einem heißen Stuhl verwickelt ist: die Illustration des Plans an den Verwaltungsrat vermeiden, auf die Kapitalerhöhung zurückzugreifen, andernfalls das von der EBA geforderte größere Kapital aufzubringen.
Ein vom Markt mit großer Neugier erwarteter Termin, der am Tag der großen Euphorie der Banken den Anstieg der Aktie auf knapp über 1% begrenzt: Musik, wenn man an den Erdrutsch der letzten Monate denkt, in denen der Frühling Kapitalerhöhung, bei der das über Jahrhunderte angesammelte Restvermögen der Stiftung verbrannt wurde. Sehr wenig, wenn man an die +13 % von Unicredit oder die +7 % von Banco Popolare denkt, die wahrscheinlich den Rückgriff auf die Kapitalerhöhung vermeiden werden, ein viel undurchdringlicheres Hindernis, das von Siena aus gesehen wird.
Laut der von Andrea Enria geleiteten Behörde wirft die toskanische Bank ein Defizit von 1 Milliarden gegenüber dem für systemrelevante Institute als notwendig erachteten Core Tier 3,3 vor. Daher müssen der neue Generaldirektor und der scheidende Präsident Giuseppe Mussari der Bank von Italien bis morgen früh erklären, wie sie diese Zahl bis Juni einstreichen kann. Sie werden aufmerksame, aber verständnisvolle Ohren finden, die auf sie warten: Der Gouverneur der Bank von Italien, Ignazio Visco, machte bei dem jüngsten Treffen mit dem Top-Management der Banken deutlich, dass bis zum Beginn des Sommers viele Dinge möglich sind ändern.
Tatsächlich wurden die Kapitalanforderungen auf der Grundlage der „Lücke“ Ende September berechnet, als der Wert der Staatsanleihen im Portfolio (Siena gehört zu den exponiertesten in Bezug auf Btp und Cct) nun die überschritten hatte kritische Schwelle. Im Juni hingegen könnte der von der EBA auferlegte „Puffer“ weniger belastend sein: Nach Ablauf der Frühjahrsauktionen und Aktivierung des EFSF-Fonds könnte der Wert der Wertpapiere im Portfolio wieder steigen. Und nicht um ein bisschen. Darüber hinaus hat die EBA, wie Mario Draghi betonte, einen schwerwiegenden Fehler begangen, indem sie mit der Durchführung der Tests fortgefahren ist, ohne die Verschiebung des Starts der für den Salva Stati-Fonds verfügbaren Kapitalerhöhung zu berücksichtigen, im Gegensatz zu dem, was sie 2009 getan hat Vereinigte Staaten (zuerst die Tarp, dann die Erhöhungen der Banken, außerdem begünstigt durch die Intervention des Finanzministeriums).
Zusammenfassend geht es um Widerstand. Aber angesichts einer Situation objektiver Fragilität, die sich seit der Übernahme der Banca Antonveneta zu rücksichtslosen Preisen hinzieht, kann sich die sienesische Bankengruppe nicht auf Fassadeninterventionen beschränken. Das Problem ist einfach, aber ernst. Die Bank kapitalisiert heute rund 2,5 Milliarden oder 800 Millionen weniger als die frischen Mittel, die sie nachweisen muss, aufbringen zu können. Es ist nicht nötig, bei aktuellen Mitgliedern anzuklopfen. Francesco Gaetano Caltagirone, heute Vizepräsident (wartet auf Bestätigung nach der Verurteilung in erster Instanz für die Bnl-Übernahme), wird seinen Teil dazu beitragen, aber nicht mehr.
Die Mps-Stiftung mit einem Anteil von knapp 50 % (alle vom Bankensystem garantiert, allen voran Mediobanca und Crédit Suisse) ist gezwungen, einen erheblichen Teil ihres Pakets zu verkaufen, rund 17 %. Zu wem? Laut Financial Times wird man am Ende auf die CDP oder auf einige der Cassa del Tesoro anhängende Aktionäre (siehe Stiftungen) zurückgreifen müssen, um zumindest offiziell eine Rationalisierung der Bank zu vermeiden. In Siena, in Erwartung der Pressemitteilung, die am Abend von Rocca Salimbeni veröffentlicht wird, wird die Hypothese nicht kommentiert.
Laut den Analysten der Banca Akros wäre „eine Privatplatzierung von 1-1,5 Milliarden Euro bei der CDP immer noch eine glaubwürdige Alternative“, um die Kapitalfrage zu lösen. Daneben natürlich die Umwandlung von Freshes (in Aktien wandelbare strukturierte Produkte) und der Verkauf von Immobilienvermögen und diversen Beteiligungen, eher von der Cdp-Aktie (mögliche Käufer Fondazione Crt und/oder Cariplo) als von der Sansedoni Real Vermögen oder Anteile an anderen Unternehmen .
