Eine neue Phase in der Geschichte von Mps es öffnete. Nach dem Scheitern der Fünf-Milliarden-Kapitalerhöhung am Markt wurde das Finanzministerium Mehrheitsaktionär des Sieneser Instituts. Zum Schutz der Privatkunden der Bank hat die Regierung das „Salvarisparmio“-Dekret erlassen.
Für den Neo Premierminister Paolo Gentiloni es sei „ein wichtiger Tag, ein Wendepunkt“ für die Bank, aber auch „ein Tag der Beruhigung für ihre Sparer. Mps hat bereits beantragt, die außerordentliche Unterstützung zu erhalten, deren Interventionsmethoden wie die Einrichtung des 20-Milliarden-Fonds "mit den europäischen Behörden vereinbart" wurden. „Staatliche Eingriffe waren definitiv nicht die erste Option der Bank“, fügte der hinzuCEO von Mps Marco Morelli in einer Videobotschaft – aber es gibt uns immer noch die Möglichkeit, mit der beschleunigten Veräußerung notleidender Kredite fortzufahren und eine andere und stärkere Position zu haben“. Die staatliche Intervention, fügte er hinzu, werde es MPS ermöglichen, „in Bezug auf die Liquidität eine Struktur wiederherzustellen, die der Position der Bank zu Beginn des Jahres 2016 entspricht“. Aktien, Derivate und zehn MPS-Anleihen sind für die heutige Sitzung am Freitag ausgesetzt. Consob teilte es mit.
Die Sicherungen
Das MPS-Dekret sieht vor, dass die 2 Milliarden Euro, die von den nachrangigen Retail-Anleiheinhabern von MPS gehalten werden, zu 100 % geschützt sind. Der Sicherungsmechanismus sieht vor, dass ihnen zuerst Aktien und dann Stammschuldverschreibungen zugeteilt werden. Öffentliche Eingriffe werden den Zwangsumbau mit Verlusten auslösen. Um zu verhindern, dass das Gewicht dieser Verluste auf kleine Sparer abgewälzt wird, wird dieselbe Institution in Siena einen Transaktionsmechanismus aktivieren, um die Anleihen in Aktien und dann in gewöhnliche Anleihen umzutauschen.
Grundsätzlich wird zur Wertsicherung der Schuldverschreibungen ohne die vom europäischen Gesetzgeber vorgesehenen Wandlungsverluste eine Ausgleichsregelung implementiert, bei der die Bank die Aktien gegen Stammschuldverschreibungen im gleichen Wert wie die nachrangigen Schuldverschreibungen tauscht. Das Schatzamt wird dann die umzutauschenden Aktien kaufen.
"Am Ende des Entschädigungsverfahrens zum Schutz der Sparer - erklärt eine Mitteilung der Regierung - diejenigen, die zunächst halten nachrangige Anleihen sie würden sich daher als besitzend wiederfinden gewöhnliche Anleihendaher nicht verlustbehaftet. Die Vergütungsregelung wird wie folgt zusammengefasst: 1. Die Bank schlägt vor, die Aktien aus der Umwandlung nachrangiger Schuldverschreibungen in neu ausgegebene nicht nachrangige Schuldverschreibungen; 2. Die Treasury kauft die Aktien, die gegen die neu ausgegebenen nicht nachrangigen Anleihen eingetauscht werden. Der Rückkauf der aus der Wandlung der nachrangigen Schuldverschreibungen resultierenden Aktien dient dem Zweck, Rechtsstreitigkeiten im Zusammenhang mit der Vermarktung der Schuldverschreibungen selbst vorzubeugen.“
Anders verhält es sich bei der Wandlung von Tier-1-Anleihen, die überwiegend von institutionellen Anlegern gezeichnet werden. Die Wandlung sieht in diesem Fall einen Abschlag von 25 % des Nennwertes vor; Sie werden daher nur 75% sammeln.
Schließlich sieht der Erlass vor, a 20 Milliarden Fonds für vorsorgliche Rekapitalisierungen von Banken nur im Falle eines Kapitaldefizits aufgrund eines adversen Stresstest-Szenarios, wie es das Gesetz zur Umsetzung der europäischen BRRD-Richtlinie vorschreibt (Bail-in). Nach Mps konnte es für Popolare Vicenza und Veneto Banca sowie für die 4 Banken (Banca Etruria, Banca Marche, CariFerrara und CariChieti) verwendet werden.
Bis zur Veröffentlichung des Erlasses fehlen jedoch noch einige nicht unerhebliche Details. Das Ausmaß der Intervention des Finanzministeriums für Mps, zuerst und dann die Preise. Basierend auf den Berechnungen von Equita, unter der Annahme, dass der Mps-Umstrukturierungsplan erneut vorgeschlagen wird, d. h. die Abspaltung von notleidenden Krediten in Höhe von 27 Milliarden Euro, die zu 67 Cent abgeschrieben sind und wahrscheinlich nicht zu 40 Cent zurückgezahlt werden, ohne Atlantes Beteiligung an der Mezzanine-Finanzierung der Bad Bank (1,6 Milliarden Euro) würde die Rekapitalisierung auf 6,6 Milliarden Euro steigen.
Davon würden 2,5 Milliarden durch die Umwandlung institutioneller Untergebener garantiert, während sich die öffentliche Rekapitalisierung auf 4 Milliarden Euro belaufen würde. Unter der Annahme eines Wandlungspreises der Nachrangigen in Aktien in Höhe des Zeichnungspreises der Kapitalerhöhung durch die Regierung würden institutionelle Investoren 38 % der neuen MPS und die Regierung 62 % kontrollieren.
