Die Wall Street bestätigt, wenn auch mit Schwierigkeiten, die Kreditaufnahme für Donald Trump, geschwächt durch die vernichtende Niederlage bei der Gesundheitsreform. Aber niemand macht sich mehr Illusionen über den Zeitpunkt und die Methoden des Voranschreitens der Reformen, die bis vor wenigen Tagen vor der Tür schienen. Natürlich kann der Präsident in Steuerfragen auf Revanche hoffen und der Steuersenkung für Unternehmen und Haushalte weichen.
Doch der Spielraum beim Budget ist eng und die auffällige Mehrheit im Kongress (235 von 437 Stimmen) zu gespalten, um auf einen wahrhaft epochalen Wandel hinzuweisen. Schließlich geht die letzte Steuerreform auf Ronald Reagan zurück, der 4 Jahre brauchte, um sie umzusetzen. Es ist unwahrscheinlich, dass Trump davon träumen kann, es besser zu machen. Kurz gesagt, die Straße geht bergauf. Die Börsen, nicht nur die Wall Street, erkennen an, dass die große Party vorerst vorbei ist. Und die Folgen waren bald zu spüren.
DIE FED REVIEWS ERHÖHEN. Asien voranbringen
Der Vorsitzende der Chicago Fed, Charles Evans, sagte gestern Abend, wenn die derzeitige Situation der Unsicherheit das ganze Jahr über anhalten sollte, wäre es angemessen, die Zinssätze vor Ende des Jahres 2017 nur noch einmal (nicht zweimal) anzuheben.
Damit hat Asien heute Morgen auf die starken Rückgänge der letzten Sitzungen reagiert. Der Nikkei-Index steigt in Tokio erneut (+1,1%). Hongkong (+0,6 %) und die koreanische Börse (+0,3 %) entwickelten sich ebenfalls gut, beide im Zentrum einer heiklen politischen Phase. Auch der Dollar und Öl erholen sich, nachdem sie bereits auf den niedrigsten Stand seit 3 Monaten gefallen sind.
DOW JONES, ACHTER TROPFEN IN FOLGE
An den US-Märkten setzte am Montagabend die Erholung ein und korrigierte teilweise die negative Performance der Aktienmärkte. Die Wall Street schloss jedoch im Minus: Dow Jones -0,22 %, den achten Tag in Folge in Rot, S&P 500 -0,10 % erholte sich nach dem anfänglichen Rückgang (-0,9 %). Nur der Nasdaq stieg (+0,2%).
Der politische Stillstand in Washington macht sich auch bei Anleihen bemerkbar: Kurzfristige werden verkauft und langfristige gekauft. Die Rendite der dreimonatigen Anleihe, eine der meistgehandelten und liquidesten Anlagen am Markt, stieg auf den höchsten Stand seit Oktober 2008, dem Monat des Lehman Brothers-Cracks.
Der Ausbruch von Käufen bei Snap (+4,8 %) stützte den Technologieindex. Makler können seit Freitag frei ihre Angaben zur Aktie des sozialen Netzwerks machen. Es gibt mindestens 12 Berichterstattungsstarts, acht sind Kaufempfehlungen.
Auch Tesla schnitt sehr gut ab: +2,7 % (nach +3,3 % am Freitag). Gründer und CEO Elon Musk gab bekannt, dass die Gruppe im nächsten Monat mit der Vermarktung der neuen Solardachziegel beginnen wird, einem Produkt, das SolarCity vor der Übernahme des Unternehmens durch Tesla eingeführt hat.
CARLOS SLIM FORDERT TRUMP AM AUTO HERAUS
Der mexikanische Milliardär Carlos Slim, der auch Großaktionär der New York Times ist, hat Trump herausgefordert: Sein Giant Motors hat sich mit dem Chinesen Jac zusammengetan, um in Mexiko mit der Produktion von Autos für den lateinamerikanischen Markt zu beginnen.
Schwache Ölpreise, gebremst durch Sorgen um die Weltwirtschaft. Brent verliert 0,2 % auf 50,6 Dollar je Barrel, Wti auf 47,8 Dollar (-0,6 %). Auf der Piazza Affari fiel Eni um 0,1 %, Saipem -2 %, Tenaris -2,2 %.
BREXIT, DIE SCHLACHT UM ENGLAND BEGINNT
Europa bereitet sich auf die bevorstehende Luftschlacht um England vor. Gestern erhielt Theresa May ein klares Nein von der schottischen Premierministerin Nicola Salmond: Edinburgh wird ein Referendum zum Austritt aus dem Vereinigten Königreich beantragen. Unterdessen hat Wolfgang Schäuble dank des Drucks der Autoindustrie auf eine sanfte Haltung zugunsten des Imports/Exports von der Insel die britischen Hoffnungen auf das "Verständnis" Berlins gedämpft. „Ich habe keine strafende Absicht gegenüber London“, sagte er, „aber es ist für uns von entscheidender Bedeutung, den Zusammenhalt unter den 27 zu stärken.“
MAILAND -0,3 %, DEUTSCHES VERTRAUEN STEIGT
Der Ftse Mib Index schloss die erste Sitzung der Woche mit einem Minus von 0,32 % bei 20.124 Punkten. Rückgänge von 0,1 % für die Börsen Paris und Madrid, Frankfurt -0,5 %, In Europa notiert der Stoxx 600-Index -0,43 %. An den europäischen Börsen sind die Aktien mit Bezug zu Rohstoffen am stärksten gefallen (Stoxx der Branche -3,3 %). In London verlor der Bergbaugigant Antofagasta 4,7 %. Glencore, das größte Rohstoffhandelsunternehmen der Welt, fiel um 4,5 %. Rio Tinto -3,8 %.
An der makroökonomischen Front sind gute Nachrichten eingetroffen: In Deutschland stand der Ifo im März mit 112,3 Punkten auf dem höchsten Stand seit Juli 2011. Der Wert übertraf den Konsens der Ökonomen, die einen gegenüber dem Vormonat unveränderten Wert von 111 erwarteten.
Schatzauktionen laufen. DONNERSTAG 9 MILLIARDEN BTP ANGEBOTEN
Ziemlich farblose Sitzung für den Schuldenmarkt. Viele Preis- und Renditeschwankungen, warnen Insider, müssen mit den Positionsanpassungen zusammenhängen, die dem Monats- und Quartalsende vorangehen. Kurzfristig gelang es dem italienischen Papier jedoch, seine Positionen in Deutschland aufrechtzuerhalten, wobei der Spread zwischen 200-jährigen Anleihen trotz der Höhe der bevorstehenden Angebote auf knapp unter 0,36 Basispunkte zurückkehrte. Die Rendite der 0,40-jährigen Bundesanleihe fiel am Mittag auf 2,19 %, bevor sie sich auf knapp 2,21 % erholte, das gleiche Niveau wie am Freitag. Btp von XNUMX % am Freitag auf XNUMX %.
Die Auktionen zum Monatsende für das italienische Schatzamt beginnen heute, wobei die siebte Tranche des Ctz 28. Dezember 2018 für Investoren für einen Betrag zwischen 2 und 2,5 Milliarden Euro verfügbar ist. Am Ende des Börsenschlusses wird die Aktie mit einer Rendite von 0,005 % gehandelt, verglichen mit 0,029 % Ende Februar. Morgen ist der halbjährliche Bot an der Reihe, der für 6,5 Milliarden angeboten wird (gegenüber 6,6 Milliarden verfallen).
Anlässlich des mittel- und langfristigen Angebots am Donnerstag, 30. März, stellt das Wirtschaftsministerium Investoren zwischen 6,75 und 9 Milliarden Euro an fünf-, zehn- und 50-jährigen BTPs zur Verfügung, die November 2020-Anleihe nicht ausstehende Ausgabe und der CcTeu Februar 2024.
Während des zweiten Quartals wird das Finanzministerium einen neuen 3-jährigen BTP, einen neuen 7-jährigen Ccteu und einen neuen Ctz auflegen. Das gab Via XX Settembre mit der Veröffentlichung des vierteljährlichen Emissionsprogramms bekannt: Das neue 3-jährige BTP läuft im Juni 2020 aus und das Volumen der gesamten Emission, das auf den Markt kommt, wird mindestens 9 Milliarden Euro betragen. Derselbe Mindestbetrag für den neuen Ccteu (läuft im Oktober 2024 aus) und für den neuen Ctz (Mai 2019).
NOUY (EZB): JA ZUR FUSION DER VENEZIANISCHEN BANKEN
Die europäischen Behörden werden in Kürze über den öffentlichen Rettungsplan von MPS entscheiden und arbeiten bereits an einem ähnlichen Dossier für Pop Vicenza und Veneto Banca. Dies versicherte der Präsident der Europäischen Aufsicht der EZB, Daniele Nouy, und erklärte, dass im Hinblick auf den Plan die Frage der Solvenz des Instituts den Ausgangspunkt darstelle und bereits gelöst sei. Auf die Frage, ob die sienesische Bank drei Monate nach der Beantragung der vorsorglichen Rekapitalisierung beim italienischen Staat zahlungsfähig sei, antwortete Nouy: „Ja, sonst würden wir die vorsorgliche Rekapitalisierung nicht diskutieren. Wir befinden uns in der Endphase der Gespräche mit der Kommission.“
Nouy erklärte daraufhin, dass eine Fusion zwischen Popolare Vicenza und Veneto Banca die Lösung für den Umstrukturierungsplan sein könnte. Inzwischen hat die EZB bereits damit begonnen, der EU-Kommission Informationen über den Antrag auf vorsorgliche Rekapitalisierung der beiden venezianischen Institutionen zukommen zu lassen. Auf die Frage, ob die Gespräche eine Fusion zwischen den beiden Banken beinhalten könnten, antwortete Nouy: "Es ist die Europäische Kommission, die den Umstrukturierungsplan anführt."
Heute ist der letzte Tag des Entlastungsangebots an die Aktionäre der Banca Popolare di Vicenza und der Veneto Banca, die schwere Verluste erlitten haben. Das Überschreiten der von den beiden Kreditinstituten festgelegten Mindestschwelle ist der erste Schritt des Sicherungsplans, der die vorsorgliche Rekapitalisierung durch den Staat vorsieht.
Unterdessen erlebten die Banken einen Tag der Rückgänge: Der Sektor fiel um 0,74 %. Unicredit verlor 1,1 %, Intesa -0,2 %. Heute wird der Vorstand einen Plan zum Abbau notleidender Kredite (Npl) um 15 Milliarden Euro bis 2019 prüfen. Banco Bpm -1,5 %. Signifikante Verluste auch für Bper Banca (-1,6 %) und Mediobanca (-1 %).
Banca Ifis zieht sich leicht aus dem Bereich historischer Höchststände zurück und verliert 0,50 % auf 35,92 Euro. Das auf Factoring spezialisierte Institut mit Sitz in Venetien hat zwei Verträge über den Ankauf von zwei Portfolien notleidender Kredite abgeschlossen. Der Gesamtbruttowert der Transaktionen beträgt 573 Millionen Euro.
Geld auf Mediolanum (+1,05 %): Die Citigroup hat das Kursziel von 7,7 auf 8 Euro angehoben, mit Kaufempfehlung. Analysten schätzten die Worte des Managements während der Telefonkonferenz.
INDUSTRIE, NUR FERRARI GEHT AUS
Unter den Industriellen wurde nur Ferrari gekauft (+2,87 % zu 68 Euro), der Sebastian Vettels Sieg in Melbourne beim ersten Formel-1-Grand-Prix der Saison feierte.
Fiat Chrysler verlangsamt sich (-0,6%). Abwärts Prysmian (-1,7 %). In Rot Stm (-2,91%) . Equita Sim signalisierte, dass die jüngste Aufwertung des Euro gegenüber dem Dollar, falls sie anhalten würde, negativ für die Gruppe wäre. Die Aktien, die am stärksten mit der US-Wirtschaft verbunden sind, sind im Minus: Bauunternehmen wie Buzzi (-3,2 %) und Cnh Industrial (-2,7 %) sind schwer.
UTIITIES HEBEN IHREN KOPF. MAKLER BELOHNT TELEKOM
Die Entspannung an der Zinsfront begünstigt einen Rückgang der Renditen und indirekt die Konten von Versorgern und Telekommunikation. Terna verzeichnete mit 4,5980 Euro den höchsten Kurs seit letztem Oktober. Seit Jahresbeginn hat sich die Performance auf +5,5 % verbessert. Anleger schätzen auch die Rendite der Aktie, die bei aktuellen Aktienkursen um 4,5 % schwankt. Enel (+0,5 %) und Snam (+0,9 %) schnitten ebenfalls gut ab.
Vor dem Hintergrund von Telecom Italia (+1,68 %), für die Macquarie das Kursziel von 1,05 auf 1,10 Euro anhob, bestätigte dies die Outperform-Empfehlung. Kepler Cheuvreux (kaufen, Tp1,05 Euro) sagte dann, er schätze den Plan der Gruppe, die Glasfaserabdeckung zu beschleunigen.
AUTOGRILL GEWINNT NEW ORLEANS. FLIEGE TERNI ENERGIE
Wir notieren Autogrill +0,72 % auf 9,145 Euro. Die Tochtergesellschaft HMSHost hat einen neuen Zehnjahresvertrag für das Management der Food&Beverage-Flächen am Flughafen New Orleans erhalten. Der Gesamtumsatz wird voraussichtlich 250 Millionen US-Dollar betragen. CEO Tondato hat eine Abspaltung von HMSHost vorerst ausgeschlossen und eine Umsatzwachstumsrate von 5-7% bestätigt. Die Citigroup hat ihr Kursziel auf 10,5 Euro angehoben und damit die Kaufempfehlung bestätigt. Analysten sehen für die Aktie an der Börse noch Luft nach oben.
Luxottika -0,58 %. Die Führung von Essilor-Luxottica nimmt Gestalt an, etwa drei Jahre nach der Gründung der Gruppe. Anschließend werden die Vorstandsmitglieder unabhängig von der Herkunft gewählt. Der erste Vorstand wird daher aus acht Mitgliedern von Delfin (Holding der Familie Del Vecchio, denen die Marke gehört)-Luxottica und acht von Essilor ernannten Mitgliedern bestehen.
Ferragamo (-1,5 %) und Moncler (-1,4 %) fielen zurück. Unter den Mid und Small Caps glänzt Terni Energia (+11%). Thud von Il Sole24 Ore (-8,9%) nach den jüngsten sehr starken Anstiegen.
