Auch heute morgen erhellt Montepaschis Feuerwerk den sonst recht undurchsichtigen elektronischen Himmel der Piazza Affari. Am Mittag stieg die Aktie der sienesischen Bank um 20,52 %. 2,666 Euro und landet damit zum zweiten Mal in einer Volatilitätsauktion. Inzwischen sind die Rechte an der Maxi-Kapitalerhöhung um 5 Mrd. Euro um 0,11 % auf 18,31 Euro gestiegen. Zu diesen Preisen können durch den Kauf von 5 Bezugsrechten 214 neue Aktien zu je 1,4278 Euro gezeichnet werden, mit einem Abschlag von mehr als 35 % gegenüber dem aktuellen Aktienkurs.
Diese Überlegung reicht aus, um vorauszusagen, dass die große Volatilität der Aktie, der Effekt einer stark verwässernden Kapitaloperation, weiter anhalten wird. Herrgott noch mal, wollte CEO Fabrizio Viola betonen, die angekündigte Anomalie sei „kein Chaos“, sondern eine Art notwendiges Übel, mangels Korrektur der seit langem diskutierten Regeln, wie er betonte auf "La Voce.info" Professor Andrea Resti.
Die Consob selbst widmete dem Thema 2010 ein Notizbuch, in dem sie verschiedene Korrekturmaßnahmen vorschlug, unter anderem vorzusehen, dass auf die Ausübung der Optionsrechte unmittelbar (mit Abwicklung innerhalb weniger Tage) die Lieferung der neu ausgegebenen Aktien folgt, ohne das Ende der Angebotsfrist abwarten müssen. Moderne Clearing- und Settlement-Systeme machen die Lösung möglich, die es dem Emittenten unter anderem ermöglichen würde, sofort die vom Markt benötigten frischen Finanzmittel zu beschaffen. Aber trotz der Präzedenzfälle von Fonsai und Unpol (Jahr 2012) oder den weiter entfernten von Tiscali (2009) und Seat (2010) haben sich die aufregenden Schwankungen, die durch die Verwendung von Derivatekontrakten, hauptsächlich Call-Operationen, verursacht wurden, wiederholt.
Stoppen Sie die Kontroverse, obwohl. Das starke Handelswachstum der Aktie (gestern 43 Mio. Stück, fast doppelt so viel wie im Durchschnitt) ist die beste Bestätigung für das Interesse, das die Aktie nicht nur aus spekulativer Sicht bei den Anlegern findet. An dieser Stelle ist zwar zu vermuten, dass das kämpferische und große Konsortium, das die Aufstockung garantiert, angeführt von der UBS (mit Unterstützung von Citigroup, Goldman Sachs und Mediobanca in der Schaltzentrale), nicht eingreifen muss oder jedenfalls wird spielen eine sehr begrenzte Rolle. Ein Umstand, der bereits zu einem heftigen Tweet von Davide Serra, CEO von Algebris, geführt hat: „Mps zahlt 260 Millionen, mehr als 5 % des Wertes der Kapitalerhöhung. In der Praxis gehen von 100 Euro an neuem Kapital 5 an die Banken. Hübsch".
Alessandro Profumo und Fabrizio Viola antworten nicht, da sie sich gut an die dramatischen Umstände erinnern, unter denen die Verschiebung der Operation im vergangenen Dezember stattfand, und an das hektische Rennen um die Wiedererlangung der Teile des Konsortiums. „Ich denke, es ist wichtig – der Präsident der Bank beschränkte sich auf eine Stellungnahme vor einigen Tagen –, die Tatsache zu wiederholen, dass heute eine Kapitalerhöhung im Gange ist, die viele vor ein paar Monaten im Grunde für unmöglich hielten. Wir haben immer gesagt, dass wir es schaffen werden, und ich denke, das ist eine große Befriedigung für alle unsere Mitarbeiter. Wir haben tausende Kolleginnen und Kollegen, die mit Leib und Seele dabei sind, die hervorragende Arbeit geleistet haben. Ich denke, wir sind weit über die Mitte der Furt hinaus und sind dabei, mit dem großen Wunsch, unsere Arbeit gut zu machen, an die Küste zurückzukehren.
Kurz gesagt, wir blicken in Siena bereits auf den 28. Juni, also den Tag nach Ablauf der Frist für die Ausübung von Optionsrechten, wenn die neuen Bilanzen einer Institution erscheinen werden. Auf der Aktionärskarte wird zu diesem Zeitpunkt an erster Stelle der 9-%-Syndikatsvertrag stehen, der sich aus der Mps Foundation (2,5 %) und der brasilianischen Btg Pactual (2 %) und dem Fintech (4,5 %) des Argentiniers David Martinez zusammensetzt. Eine Vereinbarung, die auf andere Partner ausgeweitet werden könnte, wie Antonella Masi, die scheidende Präsidentin der Stiftung, vorgeschlagen hat.
„Wir haben uns als aggregierenden Pol etabliert – sagte er und wir hoffen, dass der Pakt wachsen wird. Es ist eines der qualifizierenden Ziele, die seinen Aufbau begleiten: Die Verbindung mit Btg Pactual und Fintech erzwingt einen internationalen Austausch, es ist eine Gelegenheit, die genutzt werden muss, man muss groß denken, nicht weniger". Mit Einbringung weiterer internationaler Investoren wie Blackrock, die am Ende der Aufstockung einen Anteil von mehr als 3 % halten sollen. Und warten darauf, die Freigabe im Juli zu feiern, wenn Mps mit dem Erlös aus der Aufstockung drei Viertel der 4,07 Milliarden Monti-Anleihe zurückzahlen wird, einschließlich des relativen Kupons von rund 330 Millionen.
