Mode und Luxus, 2012 wachsen sie weniger, verdienen aber mehr. Und die Italiener sind die Besten

Das Geschäftsjahr 2012 war immer noch eine Wachstumsphase für große internationale Mode- und Luxusunternehmen, die an Börsen auf der ganzen Welt notiert sind, aber die Wachstumsrate ging laut The auf 8 Prozent zurück, verglichen mit 13 Prozent im Jahr 2011 Einblicke in Mode und Luxus, der Jahresbericht von SDA Bocconi und Altagamma, der die Jahresabschlüsse börsennotierter internationaler Unternehmen mit einem Umsatz von über 200 Millionen Euro analysiert.

Die Rentabilität der Branche wächst weiter, hebt der Bericht hervor, der dieses Jahr eine Stichprobe von 76 Unternehmen mit einem Gesamtumsatz von 348 Milliarden Euro analysiert: Der durchschnittliche ROI springt auf 15 %, verglichen mit 13,4 % im Vorjahr Die Ebit-Marge stieg von 11 % im Jahr 2011 auf 12,4 %, was darauf hindeutet, dass Unternehmen in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit Ressourcen nur für Wachstum aufwenden, um Gelegenheiten mit größerem Gewinnpotenzial zu verfolgen. Und tatsächlich sinkt das Verhältnis zwischen Investitionen in charakteristische Aktivitäten und Abschreibungen um mehr als sechs Prozentpunkte auf 146,9 %.

„Die Aufmerksamkeit der Unternehmen auf finanzielle Aspekte“, sagt er Emilia Merlotti von SDA Bocconi (Bereich Verwaltung, Kontrolle, Unternehmens- und Immobilienfinanzierung), Co-Autor des Berichts, "wird durch die Steigerung der Cashflow-Generierung bestätigt, die von 8,2 % auf 10,6 % des Umsatzes wächst und eine Reduzierung ermöglicht Finanzverschuldung mit einem Verschuldungsgrad von 0,39, ein Niveau, das seit vor der Krise nicht mehr erreicht wurde“.

„Mit einem Anstieg von 5 %, der dem von 2011 entspricht, geht die Eröffnung neuer Geschäfte weiter, aber in Maßen“, sagt er Paola Varacca Capello von SDA Bocconi (Bereich Strategie und Unternehmertum), Co-Autor des Berichts. „Die Einzelhandelsumsätze sind stärker gestiegen als die Großhandelsverkäufe, aber es gibt einige Ausnahmen, wie z. B. das Bekleidungssegment. Darüber hinaus gehören einige der Unternehmen, die die meisten Neueröffnungen vorgenommen haben, zu denen, die einen Umsatzrückgang hinnehmen mussten.“

Das Segment Schmuck und Uhren ist dasjenige mit der besten Performance des Jahres, mit überdurchschnittlichen Wachstumsraten und Kapitalrenditen. „Die Aufschlüsselung der Ergebnisse nach geografischen Gebieten“, behauptet er schließlich Nikolaus Misani von SDA Bocconi (Bereich Strategie und Unternehmertum), Co-Autor des Berichts, "zeigt, dass italienische Unternehmen in der Branche dank der Ergebnisse kürzlich an der Börse notierter Unternehmen wie Brunello Cucinelli, Prada schneller wachsen als im Rest der Welt und Salvatore Ferragamo, leiden aber unter einer geringeren Rentabilität mit unterdurchschnittlichen Betriebsmargen“.

Armando Branchini, Vizepräsident von Altagamma und Mitautor der Studie, betont, dass „die Unternehmensgröße nach wie vor ein entscheidender Faktor zur Erklärung der unterschiedlichen Rentabilitätsniveaus ist. Größere Unternehmen (Umsatz über 5 Milliarden Euro) schneiden bei Return on Investment und EBIT-Marge besser ab, auch wenn ihr durchschnittlicher Umsatz weniger wächst als der Mittelstand.“

Das Autorenteam SDA Bocconi besteht aus Emilia Merlotti, Nikolaus Misani e Paola Varacca Capello; für Altagamma nahm er teil Armando Branchini.