MAILAND ERHÄLT DEN COUPON-EFFEKT ZUR HÄLFTE
FIAT-HIGHLIGHTS, DIE BELIEBTEN BANCO-FLIEGEN
Positiver Start in die Finanzwoche in Europa. Die Indizes sind alle mit dem Pluszeichen versehen (Paris und London +0,5 %, Frankfurt +0,8 %) mit Ausnahme von Madrid -1,08 % und Milano -0,55 %. Die Daten von Piazza Affari werden jedoch durch den Effekt der Dividendenabtrennung einer großen Zahl von Unternehmen (5,5 Milliarden) verzerrt, die 1,8 % ausmacht. Der Trend verlangsamte sich nach Äußerungen des deutschen Regierungssprechers, der Berlins Ablehnung von Eurobonds bestätigte, beschleunigte sich jedoch nach den Ergebnissen der deutschen Auktion (2,9 Milliarden verkaufte 1-Jahres-Anleihen) wieder.
Beim Spread zwischen italienischen BTPs und deutschen Bundesanleihen ändert sich zu Beginn der Woche nur wenig: Die Differenz beträgt 436 Punkte (438,4 am Freitag am Ende des Tages). Die Rendite liegt bei 5,8 %.
Auf der Liste stehen mehrere Ideen, sowohl im Industriebereich als auch bei Finanzwerten.
Zuallererst, die Autosektor in Europa steigt sie um 1,3 %. Zu den Leitthemen gehört Renault +4,6 %, nachdem UBS die Aktie in ihre Schlüsselliste aufgenommen hat. Aber Fiat läuft noch schneller und wächst um 5,85 %. Bernstein hob die Bewertung „Outperform“ von „Market Perform“ an und behielt das Kursziel bei 5 Euro. Nach Angaben des Maklers hat der Konzern die Option, den Rest von Chrysler zu kaufen und so seinen Cashflow zu sichern. Zudem ist die Aktie günstig und eine mögliche Transaktion mit der amerikanischen Tochtergesellschaft könnte einen Aufwärtstrend darstellen.
Auch Finmeccanica glänzt unter den Blue Chips +0,43 % zusammen mit der Tochtergesellschaft Ansaldo +2,83 %. Finmeccanica könnte einen Großauftrag für die Modernisierung des US-amerikanischen Eisenbahnsystems erhalten. Wenn Finmeccanica die Ausschreibung gewinnt, erfolgt der Verkauf Ansaldo Breda und Ansaldo STS würde in den Standby-Modus versetzt werden. Impregilo steigt um 3,9 %, nachdem Gerüchten zufolge das Unternehmen dank der Einziehung von 300 Millionen Euro von Acerra und dem Verkauf der Tochtergesellschaft Fisia, über den sich die Verhandlungen in einem fortgeschrittenen Stadium befinden würden, eine außerordentliche Dividende von 355 Millionen Euro ausschütten könnte.
Der Umzug von Impregilo reagiert auf die Provokationen von Salini, dem römischen Unternehmer, der das Management des Unternehmens scharf kritisierte, einen neuen Vorstand forderte und nach der Übernahme von mehr als 29 % des Unternehmens die Position des CEO von Impregilo anstrebt. Im Hinblick auf die Sitzung am 12. Juli, bei der es um die Erneuerung der Führungsspitze ging, schlug Salini auch Claudio Costamagna, einen ehemaligen Goldman-Sachs-Banker, für den Posten des Vorsitzenden des neuen Vorstands vor, falls er auf der Gewinnerliste stand.
Unter den Bankaktien Der Oscar geht an die Banco Popolare, steigt um 12,17 % auf 0,98 Euro und ist aufgrund übermäßiger Erhöhungen bereits ausgesetzt. Bank von Italien gab grünes Licht für die Einführung interner Modelle zur Messung von Kredit- und Marktrisiken ab dem 30. Juni. Dadurch wird es möglich, den Core-Tier-1-Koeffizienten auf 9,4 % zu bringen und die von der EBA vorgeschriebenen Kapitalanforderungen zu erfüllen, sodass nicht auf die Umwandlung der „Soft Convertible“-Anleihe zurückgegriffen werden muss.
Die Nachricht erfreut Analysten. Societe Generale Bofa-Merrill Lynch hat das Rating von „Verkaufen“ auf „Halten“ heraufgestuft, Bofa-Merrill Lynch hat es von „Neutral“ auf „Kauf“ angehoben, nachdem die Aktie bereits das mit der möglichen Umwandlung verbundene „Verwässerungsrisiko“ abgezinst hat, das Kursziel wurde jedoch von 1,5 auf 1,7 gesenkt Euro, um höhere makroökonomische Risiken einzubeziehen. Hochstufung auch für Exane von „Underperform“ auf „Outperform“ mit einem Kursziel von 1,4 Euro. Der Broker erhöht die EPS-Schätzungen für 2012-2014 um 14 %, um die möglichen Auswirkungen der Umwandlung des „Soft Convertible“ zu überwinden.
Ubi +7,48 % erholt sich, nachdem er letzten Freitag auf sein Allzeittief von 2,188 Euro gefallen war: Die Aktie wird bei 2,26 Euro gehandelt, abzüglich der heutigen Ex-Dividende von 0,05 Euro.
Nach der Ankündigung der Genehmigung der Bank von Italien für das Messsystem des Risiko, das von der Banco Popolare übernommen wurde, Es wird wahrscheinlicher, dass die Aufsichtsbehörde auch dem ähnlichen Antrag von Ubi Banca zustimmen wird. Seit Jahresbeginn hat Ubi 29 % verloren. Heute Morgen bestätigte Exane die Underperform-Empfehlung, das Kursziel wurde auf 2,7 Euro gesenkt.
Premafin rutscht auf neue Jahrestiefststände ab, nicht weit vom niedrigsten Stand entfernt, der jemals Ende 2011 erreicht wurde. Die Aktionärsversammlung der Holdinggesellschaft, die Fondiaria-Sai und Milano Assicurazion kontrolliert, wird auf Vorschlag des Verwaltungsrats heute Morgen morgen einberufen, um eine Aktualisierung zu genehmigen die Arbeiten am 12. Juni. Auf der Tagesordnung der Sitzung stand neben der Genehmigung des Jahresabschlusses 2011 auch die Genehmigung der Unipol vorbehaltenen Kapitalerhöhung für das Integrationsprojekt. Laut einer Mitteilung von Premafin haben die Gläubigerbanken ihre Bereitschaft bestätigt, die Umschuldungsvereinbarungen abzuschließen, allerdings erst, nachdem eine Einigung über die Swaps der Integration mit Unipol erzielt wurde.
