Mediobanca schließt das Geschäftsjahr 2014-2015 mit Ergebnissen „über den Erwartungen“ ab, erwirbt den Londoner Vermögensverwalter Caim Capital und strebt seine Rolle als Investmentbank und Vermögensverwalter in der künftigen staatlichen Bad Bank an. An der Börse springt die Aktie über 2 % und steigt dann auf rund 1,9 %.
Der Markt feiert erstmals einen Umsatz von über 2 Milliarden Euro (+12%), einen Gewinn von 590 Millionen (+27%) und eine über den Erwartungen liegende Dividende von 0,25 Euro je Aktie (+67% im Vergleich zum Vorjahr) und höhere Ausschüttungen auf 36 % von 27 %. Diese Ergebnisse wurden hauptsächlich durch die Leistung des Bankgeschäfts angetrieben, das den geringeren Beitrag der Kapitalanlagen kompensierte.
Die Ergebnisse, kommentierte CEO Alberto Nagel in einer Telefonkonferenz, „waren über unseren Erwartungen“.
Daraufhin schloss die Investmentbank eine strategische Partnerschaft zur Kontrolle von 51 % von Caim Capital, einem auf Kredit spezialisierten Vermögensverwalter mit Sitz in London, mit der Option, die restlichen 49 % ab dem dritten Jahr zu erwerben. „Diese Transaktion bestätigt unseren strategischen Fokus auf den Aufbau einer Vermögensverwaltungsplattform mit attraktiven Kapitalrenditeaussichten und stellt einen weiteren Schritt in der internationalen Entwicklung von Mediobanca dar“, sagte Nagel. Cairn Capital verwaltete zum 30. Juni 5,6 Milliarden US-Dollar an Vermögen und 9,1 Milliarden US-Dollar an langfristigen Beratungsmandaten.
Der Abschluss wird bis Ende des Jahres erwartet und es werden keine wesentlichen Auswirkungen auf die Cet-1-Kapitalquote der Gruppe erwartet. An der Akquisitionsfront ist das Banca Esperia-Dossier offen, wo Piazzetta Cuccia auf 100 % aufsteigen könnte. „Für die Banca Esperia wäre es optimal, zu einer einzigen Eigentümerschaft zu gelangen, um größere Synergien zu erzielen und die Gruppe robuster zu entwickeln. Wir sind ein Kandidat für dieses einzigartige Anwesen, aber wir sind nicht der einzige.“ Nagel kommentierte und wies darauf hin, dass Gespräche mit dem anderen Aktionär Mediolanum geführt werden.
„Wenn möglich – sagte er – werden wir eine Vereinbarung finden, die auf einem Verständnis und gemeinsamen Werten beruhen muss. Wir werden also in den kommenden Monaten sehen, ob es möglich ist, eine Transaktion abzuschließen. Wir beide Aktionäre sind davon überzeugt, dass eine einzige Eigentümerschaft mehr Wert aus dem Unternehmen ziehen wird.“
JA ZUM TENDERANGEBOT VON CHEMCHINA
INTERESSIERT AN DER ENTWICKLUNG VON ITALMOBILIARE
Dann gibt es die Aktionärsfront, von RCS bis Pirelli, Generali und Italmobiliare. Mediobanca, die die Entwicklung des Dossiers aktiv verfolgt, befürwortet Veräußerungen und Partnerschaften für den Neustart und die Neuausrichtung der Verlagsgruppe, an der sie mit 6,2 % beteiligt ist. „Es gibt interessante Bereiche zur Aufwertung der Aktivitäten der RCS-Gruppe, die wahrscheinlich, wenn sie auf eine kleinere Anzahl von Aktivitäten konzentriert werden, in Zukunft auch mit Partnerschaften wirtschaftlich-finanzielle Verbesserungsaussichten haben könnten, und deshalb achten wir darauf, dass diese Aussichten auch vorhanden sind verstanden, unsere Aktie besser zu bewerten und das Unternehmen in diesem Prozess zu begleiten“, sagte Nagel.
In der Zwischenzeit plant Piazzetta Cuccia, ihre Beteiligung an Pirelli in das Übernahmeangebot von ChemChina einzubringen, obwohl der Wert der Pirelli-Aktie an der Börse derzeit über dem Angebotspreis liegt. "Angesichts der Größe unseres Anteils von rund 3% - erklärte Nagel - ist die Einbringung in das Übernahmeangebot das natürliche Ende unserer Beteiligung und kein Verkauf am Markt."
Die Beteiligung an Italmobiliare, der Pesenti-Holdinggesellschaft, die nach dem Verkauf der Beteiligung an Italcementi an die Deutschen von HeidelbergCement mit einem netten Notgroschen in bar enden wird, wird zumindest vorerst nicht verkauft. Andererseits. Piazzetta Cuccia hat ihr Interesse bekundet, sich an der Entwicklung der Holdinggesellschaft zu beteiligen.
„Italmobiliare – erklärte Nagel – war noch nie eine Aktie, die wir unter die verkauften platziert haben, jetzt werden wir mit Carlo Pesenti sehen, welches Gesicht es für das neue Italamobiliare entwerfen wird, in dem Wissen, dass es ein Portfolio haben wird und ein interessanterer, da der Verkauf von Italcementi zu sehr interessanten Preisen mit einer bedeutenden Beteiligung an der neuen Gruppe abgeschlossen wurde. Italmobiliare wird mit den Vermögenswerten, die es von Italcementi erwerben wird, auch eine Tätigkeit im Bereich der erneuerbaren Energien ausüben. Möglicherweise gibt es interessante Programme, die gemeinsam mit der Pesenti-Gruppe entwickelt werden können.“
Schließlich gab es auch eine neue Bestätigung für Generali von Andrea Greco, deren Plan, sagte Nagel, sehr interessant ist und in die richtige Richtung geht. Die Wertentwicklung der Aktie beunruhigt das Management von Mediobanca nicht: „Der Versicherungsbranche – so die Erklärung – fehlt ein Katalysator, der früher oder später eintreffen wird und es zu einer Neubewertung kommen wird“.
BAD BANK, SIE BRAUCHEN EINEN GUTEN KOMPROMISS
Die Mediobanca interessiert sich sowohl als Investmentbank als auch als Vermögensverwalter für die Bad Bank. Nagel präzisierte dies, als er den Analysten während der Telefonkonferenz zur Präsentation der Konten antwortete. „etwas, das wir sowohl als Investmentbank als auch als Vermögensverwaltungsunternehmen sehr genau beobachten werden, weil wir an einer Teilnahme interessiert sind. Wir unterstützen die Bemühungen der Regierung, einen guten Kompromiss zu finden."
„Es wird ausgesprochen nützlich sein, wenn die Regierung mit einigen Vermittlern einen guten Kompromiss findet zwischen der Notwendigkeit, eine Vermögensverwaltungsgesellschaft zu haben, die notleidende Kredite zu angemessenen Marktpreisen kauft – sagte Nagel – – denn jetzt ist die Lücke zu den Marktpreisen schwierig ausfüllen, außer durch jemand anderen als den Staat". Die Regierung mache laut Nagel "Fortschritte" und es werde sich am Ende zeigen, ob es mit Brüssel zu einer Einigung komme.
Wenn die Regierung eine „ziemlich gute“ Politik bei der Einziehung und Durchsetzung von Krediten verfolgt, stellt sich heute die Frage nach den Vorschriften zur Umsetzung der Gesetze, die sich Mediobanca stellt. „Es ist wichtig, dass sie zu vernünftigen Bedingungen durchgeführt werden“, schloss er, „andernfalls brauchen einige sehr interessante Reformen zu lange, um wirksam zu werden, und werden möglicherweise durch eine nicht lineare Umsetzung verwässert“.
