LA CANNATA: „KEINE PANIK. ITALIEN KANN ES MACHEN“
PASSACANTANDO: MIT EINEM WACHSTUM DER BELGISCHEN SCHULDEN UNTER DEM BIP
Der Anstieg der Staatsanleiherenditen werde „keine großen Auswirkungen auf die italienischen Staatsfinanzen“ haben, solange „dieses gestörte Umfeld“ nicht zu lange anhält. Worte von Maria Cannata, Generaldirektorin für Staatsschulden im Wirtschaftsministerium, die die AIAF-Konferenz (Italienischer Verband der Finanzanalysten) auswählte, um nach einem schrecklichen Sommer, der glücklicherweise mit dem Beginn einer neuen Politik zusammenfällt, eine Bilanz der Situation zu ziehen Phase. Italien, sagte Cannata, stehe vor einer schwierigen, aber nicht neuen oder unmöglichen Aufgabe. Erstens, weil „trotz allem die letzten Auktionen, was die Absorption der Nachfrage betrifft, gut gelaufen sind“. „2009 – kommentierte er – haben wir BTPs im Wert von 530 Milliarden Euro ausgegeben, im darauffolgenden Jahr haben wir 480 platziert. Darüber hinaus wird das Schulden-BIP-Verhältnis auf der Grundlage der neuesten Istat-Schätzungen 440 % betragen, vielleicht sogar – fügte Cannata nicht ohne Ironie hinzu – 120 %“.
Kurz gesagt, die Situation ist noch nicht außer Kontrolle geraten. Aber angesichts der Ohnmacht Europas, überzeugende Antworten zu geben, besteht die Gefahr. „Die Schuldenkosten und das Marktvertrauen sind nicht nur ein Problem für Italien, sondern auch für Europa“. Tatsächlich hat sich die Ansteckung ausgebreitet und betrifft auch europäische Triple-A-Länder, denn „es gibt ein Glaubwürdigkeitsproblem für das Eurosystem, und wir müssen schneller und mutiger sein und entschiedenere Maßnahmen ergreifen. Aber für diese Maßnahmen braucht es eine Einigung zwischen vielen, und das braucht Zeit: Demokratie führt zu Verlangsamungen, die mit einer etwas zu lange andauernden Krise unvereinbar sind.“
„Ein Mechanismus ist zusammengebrochen – so das Fazit – der Staatsanleihen als sicheren Hafen sah. Es ist ein Schaden, dessen Reparatur lange dauern wird.“ Davon profitierte Großbritannien, dem Europa „ein großes Geschenk macht. DER
Sterling-Anleihen werden jetzt geschätzt. Aber auch unsere englischen Kollegen machen sich Sorgen um die Volatilität.“
„Eine Sache, die mich sehr leiden lässt – gesteht der Manager der Via XX Settembre – ist die Gegenüberstellung von Griechenland und Italien, von der wir oft in der Presse und im Fernsehen hören. Das sind zwei völlig unterschiedliche Realitäten, zwischen denen es aus Sicht der Wirtschaft, der Fundamentaldaten, der Erholungsfähigkeit einen Abgrund gibt.“ „Wir müssen über die Probleme sprechen – schloss Cannata – aber nicht nur über die Probleme, denn sonst entsteht ein allgemeines Klima des Misstrauens, die Menschen bekommen Angst und die Unternehmer investieren nicht.“
In den letzten Wochen ist der Ausbruch der Frau, die aus den Gräben der drittgrößten Staatsverschuldung des Planeten operiert, zu Ende – „eine fast panische Atmosphäre hat sich breit gemacht. Aber Angst ist fast immer ein schlechter Ratgeber und bringt Menschen dazu, die falschen Dinge zu tun.“
Eine Erinnerung an den Optimismus des Testaments kommt auch von Franco Passacantando, dem zentralen Direktor von Bankitalia, der die Strategie von Via Nazionale illustrierte, um der Bedrohung durch die Kreditklemme zu begegnen. Im italienischen Kreditsystem
„Wir wissen, dass es Institutionen gibt, die über reichlich Liquidität verfügen, und andere, die Defizite haben“, sagte er. „Die Bankfinanzierung befindet sich daher in einer schwierigen Situation, aber es gibt immer noch Spielräume.“ Um der Liquiditätskrise entgegenzuwirken, hat die Bank von Italien den italienischen Banken weitere 100 Milliarden Euro an zulässigen Vermögenswerten zur Verfügung gestellt, die von der EZB zusätzlich zu den bereits zuvor zugewiesenen 106 Milliarden Euro finanziert werden sollen.
Aber über die Eventualität hinaus besteht das Problem darin, wieder zu wachsen. „Bei der Bank von Italien haben wir eine Simulation durchgeführt – schloss er – wenn die italienische Wirtschaft in den letzten Jahren die gleiche Wachstumsdynamik gehabt hätte wie Belgien heute, würde unsere Staatsverschuldung weit unter 100 % liegen.“
