Die OECD senkt ihre BIP-Schätzungen für Italien, aber auch für Deutschland und andere große europäische Volkswirtschaften sowie für die Eurozone insgesamt, die Vereinigten Staaten und die ganze Welt. Darüber hinaus spricht die Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung in dem am Donnerstag, 18. Februar, veröffentlichten Zwischenbericht zwischen den beiden Halbjahresausblicken von „erheblichen Risiken“ im Zusammenhang mit der Phase der finanziellen Instabilität und empfiehlt der Europäischen Zentralbank, an einer Geldpolitik festzuhalten „sehr entgegenkommend“.
DIE NEUEN PROGNOSEN ZUM BIP
Gegenüber dem im vergangenen November veröffentlichten Economic Outlook hat die OECD ihre Prognosen zur Weltwirtschaft wie folgt nach unten korrigiert:
– BIP Italien von +1,4 auf +1 % im Jahr 2016 (während die Prognose für 1,4 stabil bei +2017 % bleibt);
– BIP Deutschland von +1,8 auf +1,3 % im Jahr 2016 und von +2 auf +1,7 % im Jahr 2017;
– BIP Frankreich von +1,3 auf +1,2 % im Jahr 2016 und von +1,6 auf +1,5 % im Jahr 2017;
– BIP Großbritannien von +2,4 auf +2,1 % im Jahr 2016 und von +2,3 auf +2 % im Jahr 2017;
– BIP Eurozone von +1,8 auf +1,4 % im Jahr 2016 und von +1,9 auf +1,7 % im Jahr 2017;
– BIP Verwenden von +2,5 auf +2 % im Jahr 2016 und von +2,4 auf +2,2 % im Jahr 2017
– BIP Welt von +3,3 auf +3 % im Jahr 2016 und von +3,6 auf +3,3 % im Jahr 2017.
für die Japansinken die Wachstumsaussichten 2016 erneut auf +0,8 % (-0,2 Punkte), während sie 0,1 um 0,6 Punkte auf +2017 % steigen. Schätzungen für die unverändert China (6,5 % im Jahr 2016 und 6,2 % im Jahr 2017). vor der KlasseIndia mit +7,4 % (+0,1 Punkte) bzw. +7,3 % (-0,1).
EUROZONE: LANGSAME ERHOLUNG HÄLT GLOBALES WACHSTUM ZURÜCK
„Die langsame Erholung der Eurozone ist eine starke Bremse für das globale Wachstum – schreibt die OECD – und macht Europa anfällig für globale Schocks. Europa muss sein gemeinsames Handeln beschleunigen“, zu sich selbst finden und „mit einer Stimme sprechen“, betont der Bericht und betont das langsame Tempo der Reformen, insbesondere an der Front des Binnenmarkts.
Was die Wirtschaft betrifft, so war der positive Effekt des Ölrückgangs auf die Wirtschaftstätigkeit geringer als erwartet, und die sehr niedrigen Zinssätze und der Verfall des Euro haben noch nicht zu einer Stärkung der Investitionen geführt. In vielen europäischen Ländern behindern die hohe private Verschuldung und die Masse notleidender Kredite den Kreditkanal der geldpolitischen Transmission. Das Risiko besteht darin, dass der Euroraum in niedrigem Wachstum und niedriger Inflation gefangen bleibt und das mittelfristige Vertrauen zu schwach ist, um die starken Investitionen und Innovationen zu generieren, die die Produktivität und das Beschäftigungswachstum ankurbeln würden. Ein solches Szenario betrifft den Bankensektor, wie der starke Rückgang der Kurse von Aktien und Anleihen europäischer Banken zeigt.
WESENTLICHE RISIKEN IM ZUSAMMENHANG MIT FINANZIELLER INSTABILITÄT
Das globale Wachstum im Jahr 2016 "wird nicht höher sein als 2015 - so der Bericht weiter -, das bereits die langsamste Rate der letzten fünf Jahre markiert hat". Das Wachstum verlangsamt sich in vielen Schwellenländern, während die fortgeschrittenen Volkswirtschaften „eine sehr bescheidene Erholung“ verzeichnen und niedrige Rohstoffpreise die Exportländer belasten. Handel und Investitionen bleiben schwach. Schwache Nachfrage führt zu niedriger Inflation und unzureichendem Lohn- und Beschäftigungswachstum. Darüber hinaus seien „die Risiken der finanziellen Instabilität relevant. Die Finanzmärkte bewerten ihre Wachstumsaussichten neu, was zu fallenden Aktienkursen und hoher Volatilität führt.“ In diesem Zusammenhang betont die OECD die Notwendigkeit „einer stärkeren politischen Reaktion auf die Unterstützungsnachfrage. Geldpolitik kann nicht alleine funktionieren. Wir müssen den fiskalischen und den strukturellen Hebel stärker nutzen.“
DIE GELDPOLITIK DER EZB UND BOJ BLEIBT ÄUSSERST ENTSPRECHEND
Andererseits "sollte die Geldpolitik sehr akkommodierend bleiben, bis die Inflation deutliche Anzeichen einer Rückkehr zum offiziellen Ziel zeigt", schreibt die OECD erneut und bezieht sich insbesondere auf die EZB und die Bank of Japan. Im Fall der USA ist nach der ersten Zinserhöhung seit 2008, die Ende 2015 stattfand, „im Einklang mit der Abwärtsrevision der BIP-Wachstumsaussichten eine sehr allmähliche Straffung der Geldpolitik zu erwarten“.
