Ein schwieriger, wenn nicht dramatischer Tag an den Finanzmärkten beginnt mit einem starken Einbruch in Tokio und Hongkong (jeweils minus 1,2 %). Ausgehend von der Piazza Affari, Opfer der plötzlichen Beschleunigung des Zusammenbruchs der politischen Situation am Wochenende.
Wird es die 300-Quote halten? Oder geht die Ausbreitung noch weiter? Befestigen Sie Ihre Sicherheitsgurte. Die Voraussetzungen sind ungünstig, und mancher denkt bereits an die Ankunft einer Inspektorentroika (EU-EZB-IWF) in Rom, wie es bereits in Athen geschehen ist. Natürlich eine extreme Hypothese, aber sicher ist, dass Italien erneut der potenzielle Auslöser einer Euro-Krise ist, mit unglücklichen Auswirkungen auf die Europäische Union und folglich auf die globale Erholung. Eine dramatische Situation, die sich in den Renditen von Aktien und Staatsanleihen widerspiegeln wird, auch wenn viele Optimisten auf der Suche nach einer Kaufgelegenheit in der Hoffnung auf einen ebenso heftigen wie kurzen Zusammenstoß diesmal ausfallen werden.
Die heikle amerikanische Situation trägt dazu bei, das ohnehin schon heiße Bild noch komplizierter zu machen: Heute Abend wird das US-Finanzministerium zum ersten Mal seit 17 Jahren leer laufen. Am Sonntagmorgen hatte das Repräsentantenhaus mit republikanischer Mehrheit grünes Licht für die Finanzierung der öffentlichen Ausgaben von der einjährigen Verschiebung der Gesundheitsreform abhängig gemacht. Der Senat hat mit demokratischer Mehrheit bereits die von der rechten Tea Party verhängte "Erpressung" zurückgewiesen. Daher die Lähmung: Ohne parlamentarische Genehmigung kann das Finanzministerium nicht auf die Federal Reserve zurückgreifen.
Militärgehälter wurden einstimmig von der Spesenverknappung ausgenommen.
CUCCHIANI HAT SICH BEREITS VERABSCHIEDET…
Piazza Affari wird heute Morgen zu einem weiteren Test gerufen: der Rücktritt von Enrico Cucchiani von der Führung der Banca Intesa, sanktioniert gestern Abend in einem Treffen zwischen dem Manager (liquidiert, gemäß Vertrag mit 3,8 Millionen Euro) mit dem Präsidenten der Überwachungsräte , Giovanni Bazoli, und der Geschäftsleitung, Gian Maria Gros-Pietro.
An seiner Stelle wurde vor einigen Monaten Carlo Messina, 51, zur Nummer eins der Banca dei Territori ernannt. Francesco Micheli tritt ebenfalls dem Vorstand bei.
Intesa Sanpaolo -5,6 % verlor im Laufe der Woche 5.6 %, die schlechteste Aktie im Ftse/Mib.
Die Abneigung der „Systembank“ gegenüber einem internationaleren Managementstil war Cucchiani zum Verhängnis, seine Suche nach institutionellen Investoren zur Stärkung des Kapitals der Bank (und damit zur Reduzierung des Gewichtes der Stiftungen) trotz Aufforderung durch die Märkte.
Wahrscheinlich sogar noch mehr die Entscheidung, 800 Millionen des Tassara-Engagements von der Position Kredite in Restrukturierung auf notleidende Kredite umzustellen. Es ist kein Zufall, dass die erste Aufgabe des neuen CEO heute den Abschluss der Vereinbarung zwischen Romain Zaleskis Tassara und den für 2,2 Milliarden exponierten Banken betrifft, darunter Intesa (1 Milliarde, von denen nur 0,5 Milliarden durch Garantien gedeckt sind). Die Vereinbarung sieht die Umwandlung von 650 Millionen Schulden in Eigenkapitalinstrumente und eine erneute Verlängerung (vielleicht bis 2015 oder 2017) für den Verkauf der Vermögenswerte vor. Zum ersten Mal wird die Mehrheit des Vorstands in den Händen von unabhängigen Direktoren und nicht von Zalesky sein.
UND FÜR BERNABE' STEHT DER PASS NÄHER
Während der Woche brachte Telecom Italia gewagte +2 % nach Hause, die auf einer Reihe atemberaubender Höhen und Tiefen aufgebaut wurden, nachdem die Mehrheitsbeteiligung an Telco, der kontrollierenden Holdinggesellschaft der Telefongesellschaft, in spanische Hände übergegangen war.
Am Donnerstag, den 3. Oktober, wird sich Franco Bernabé, vorbehaltlich immer möglicher Überraschungen, mit seinem Rücktritt aus dem Verwaltungsrat des ehemaligen Amtsinhabers der Telekommunikationsunternehmen bekannt geben. Am Ursprung der Entscheidung stand der von ihm befürwortete Widerspruch gegen die Kapitalerhöhung. Auf der Pole-Position für seinen Nachfolger steht Massimo Sarmi, der aktuelle CEO der Post.
Aufgrund der politischen Turbulenzen scheint es schwierig, das Übernahmeangebotsgesetz bis Ende des Jahres zu ändern, ebenso wie die Ausweitung der goldenen Macht auf die TLCs.
BERNANKE'S NACHFOLGER IN DIESER WOCHE
Die Woche war für alle Aktienmärkte negativ, die auf drei aufeinanderfolgende positive Oktaven zurückblicken, die von unzähligen Rekordserien unterbrochen werden.
An der Wall Street verlor der S&P500-Index dank der hitzigen Debatte um das Defizit insgesamt 1,22 % (etwas weniger als der Dow Jones). Der Nasdaq stieg um 0,19 %.
Laut Financial Times wird Barack Obama voraussichtlich Mitte der Woche den neuen Fed-Präsidenten nominieren, bevor er nach Asien aufbricht. Favoritin bleibt Janet Yellen.
In Südamerika kam die Brasilianische Börse mit einem Minus von einem halben Punkt davon. In Asien blieb der Nikkei letzte Woche praktisch unverändert (-0,04 %).
MADRID UND ATHEN DIE BESTEN IN EUROPA
In Europa wird das Hauptthema der nächsten EZB-Direktion am 2. Oktober, abgesehen von möglichen Auswirkungen der italienischen Krise, das mangelnde Liquiditätswachstum sein, das die Unternehmen nicht erreicht (-2 % Kredite im August): die Einführung eines neuen Ltro, schwieriger auf die Zinssätze einzugreifen. Unter anderem naht das Urteil des Verfassungsgerichtshofs Karlsruhe.
Auch Paris -0,4 % und Frankfurt -0,2 % verzeichneten einen leichten Rückgang. Griechenland hat vom Wahlsieg Angela Merkels und der Aussicht auf eine Regierung in Berlin profitiert, die die Sozialdemokraten einschließt, während es auf eine sanftere Haltung gegenüber der Peripherie wartet.
Ausnahmsweise bezahlte Piazza Affari schon vor dem Zusammenbruch der Exekutive hart für die Unsicherheiten der politischen Lage mit dem schlimmsten Verlust: FtseMib -1,8%.
MAILAND, NUR 9 BLUE CHIPS IM POSITIV
Die beiden besten Blue Chips waren Autogrill +8 % und Fiat Industrial +4 %. Beide sind von bevorstehenden außerordentlichen Operationen betroffen. Ab dem 30. Oktober wird Autogrill „World Duty Free“ auf der Piazza Affari listen, während CNH Industrial ab Montag, dem XNUMX. September, aus der Asche von Fiat Industrial (ebenfalls an der Wall Street notiert) geboren wird.
Telecom Italia bringt gewagte +2 % nach Hause, die mit einer Reihe von atemberaubenden Höhen und Tiefen aufgebaut wurden, nachdem die Mehrheitsbeteiligung an Telco, der kontrollierenden Holdinggesellschaft der Telefongesellschaft, in spanische Hände übergegangen ist.
Positive Bilanz auch bei Prysmian, Mediobanca (Verkauf Telco-Anteil mit Veräußerungsgewinn) und Enel (Beschleunigung des Verkaufsplans), alle mit knapp 2 % Gewinn, Finmeccanica +1,8 % (Verkaufsaussichten von Ansaldo).
MEDIASET UND MEDIOLANUM UNTER BESCHUSS
Die Schmerznoten kamen von den Banken: Banca Popolare Milano -4,9 % (Verzögerungen bei der Umwandlung von einer Genossenschaft), Banco Popolare -3 %.
Bei den Finanztiteln erreichte der Umsatz auch Mediolanum -3,3 %. Mediaset -4,5 % hat zwangsläufig für die Unsicherheiten über die politische Zukunft seines Eigentümers bezahlt, aber vergessen wir nicht, dass sich der Aktienkurs seit Anfang 2013 mehr als verdoppelt hat.
Die Verkäufe trafen Öl, nach dem Syrien-Abkommen und vor allem den überraschenden Öffnungen der iranischen Regierung. Eni -2 % (abzüglich der 55-Cent-Dividende), Saipem -2,7 %, Tenaris -4,7 %.
Immer noch in der Warteschlange ist GTech -5,6 %, das aufgrund von Bedenken verkauft wurde, dass die Regierung auf bewährte Systeme zurückgreifen muss (lassen Sie uns auch Verbrauchsteuern auf Benzin hinzufügen), um die fehlenden Ressourcen zu finden, um die Mehrwertsteuererhöhung zu vermeiden.
Fiat -3,2 % schlug eine entgegengesetzte Richtung wie Fiat Industrial ein. Der harte Streit mit Veba um die Chrysler-Aktie lastet weiterhin auf der Aktie.
