Der Punkt auf einer weißglühenden Debatte
Es stimmt, was der Ökonom Richard J. Gordon schreibt, dass die technologischen Innovationen des letzten halben Jahrhunderts nichts im Vergleich zu denen sind, die in der zweiten industriellen Revolution eingeführt wurden, wie die Glühbirne, der Verbrennungsmotor, das Telefon, das Kino und viele mehr andere? Laut Peter Thiel, Trumps Technologieberater, stimmt das. In seinem Buch Von null auf eins schrieb er, dass wir in unserer Zeit fliegende Autos erwarteten und stattdessen die 140 Zeichen von Twitter und Facebook-Likes hatten.
Elon Musk hat sich nie zu diesem Thema geäußert, aber seine Initiativen scheinen darauf abzuzielen, den unterbrochenen Faden mit der zweiten industriellen Revolution wieder aufzunehmen. Zwei andere Ökonomen und Denker mit großem Scharfsinn und feinem Witz wie Tyler Cowen und Larry Summer, wenn auch mit unterschiedlicher Orientierung und Ausbildung, scheinen sich darin einig zu sein, dass wir uns in einer ununterbrochenen und allgegenwärtigen Stagnation befinden. Wird uns künstliche Intelligenz aus der säkularen Stagnation herausholen? Im Moment befinden wir uns im Bereich der Versprechen und Erwartungen.
In einem kürzlich erschienenen Buch, eine Stunde schneller und intensiver Lektüre (Säkulare Stagnation. Ein Vergleich von Hypothesen), fasst und diskutiert Fabio Menghini, bereits Autor von zwei Bänden über Disruptive Innovation und über FANGS, für das italienische Publikum, das nur vage Echos findet dieser wichtigen Debatte die wichtigsten Punkte der Diskussion über die säkulare Stagnation, indem sie die Analysen und Hypothesen der wichtigsten Protagonisten (Alvin Hansen, Robert J. Gordon, Larry Summers, Joseph Stiglitz, Paul Krugman) überprüft, von denen sie unter anderem bedeutende Auszüge enthält ihrer Gedanken werden in italienischer Übersetzung angeboten. Ein Essay von Giulio Sapelli über den Niedergang der Mittelklasse fügt der Debatte ein weiteres Reflexionselement hinzu.
Unten ist der Autor selbst, Fabio Menghini, der die Bedeutung seines Buches für unseren Blog zusammenfasst. Viel Spaß beim Lesen!
Die Themen, die die Debatte über die säkulare Stagnation eröffnet hat
Mit seiner Rede auf der Jahreskonferenz des Internationalen Währungsfonds im Jahr 2013 konnte Larry Summers, weltbekannter Ökonom und Finanzminister der Clinton-Administration, eine breite Debatte unter Ökonomen und politischen Entscheidungsträgern entfachen. Und er tat dies, indem er an ein altes Konzept erinnerte, das Ökonomen notorisch erblassen lässt: säkulare Stagnation.
Inzwischen sind fünf Jahre vergangen und es zeichnet sich eine konjunkturelle Erholung ab, die solider erscheint als die vorangegangenen, wobei noch niemand auf eine Rückkehr zu den Wachstumstrends vor der Finanzkrise 2007 wetten kann.
Genau aus diesem Grund halten wir es heute für sinnvoll, an die Punkte der Debatte über die Faktoren zu erinnern, die die jüngste Wirtschaftskrise ausgelöst haben, wobei sowohl diejenigen erwähnt werden, bei denen erhebliche Konvergenzen festgestellt wurden, als auch andere, die manchmal nur angedeutet oder im Hintergrund gelassen werden .
Die Rolle der Technologie
Trotz unterschiedlicher Meinungen scheint in mindestens zwei Hauptaspekten Einigkeit zu herrschen:
1. Aktuelle IKT-orientierte Technologien haben die Investitionsschwelle im Vergleich zu früheren Phasen der wirtschaftlichen Entwicklung dramatisch gesenkt, die Nachfrage nach Finanzmitteln von Unternehmen verringert und damit zur Senkung des Gleichgewichtszinssatzes beigetragen.
2. Gleichzeitig haben diese Technologien Maschinen bei der Arbeit massiv ersetzt und zu endemischer Arbeitslosigkeit geführt. Der Nutzen von Innovationen, der früher den Menschen in ihrer Rolle als Produzent und Konsument gleichermaßen zugute kam, scheint heute nur noch letzteren vorbehalten zu sein. Aber ein Konsument, der arbeitslos und daher mit begrenzten Mitteln zum Lebensunterhalt ausgestattet ist, hat weniger Ressourcen, um die produzierten Waren zu kaufen. Der Zirkel scheint Teufelskreis zu sein, und wir möchten hier nicht auf die tieferen Implikationen eingehen, die die Würde des Menschen betreffen, der seiner Arbeit beraubt ist.
Das Wachstum der Ungleichheit
Mit einem geringeren absoluten Anteil an Erwerbstätigen und einem höheren Anteil an Geringqualifizierten und Erwerbstätigen hat sich die Kluft zwischen den sozialen Schichten vergrößert. Und der Traum, der Mitte des letzten Jahrhunderts dank anhaltendem Wirtschaftswachstum Wohlstand und höheren Lebensstandard für alle bieten zu können schien, ist verschwunden. Die Zunahme der Ungleichheit hat eine Zunahme der Sparneigung und folglich eine Abnahme der Konsumneigung (höher in den Schichten am unteren Ende der sozialen Pyramide) mit sich gebracht. Eine schwächere Gesamtnachfrage ist der hohe Preis, den Wirtschaft und Gesellschaft heute zahlen.
Bevölkerungsrückgang
Die Projektionen für die nächsten Jahrzehnte zeigen keine Anzeichen einer Umkehr. Besonders in den am stärksten industrialisierten Ländern erscheint die Verflechtung von Alterung und Rückgang der Geburten unaufhaltsam und ausweglos. Zumindest solange, bis dieses Phänomen als natürlicher und daher unbestreitbarer Trend gilt. Es scheint jedoch schwer zu übersehen, welche Rolle steigende Arbeitslosigkeit, sinkende Einkommen, der Einbruch des Verbrauchervertrauens und wachsende Unsicherheit über die Zukunft bei dieser Entwicklung gespielt haben. Der Bevölkerungsrückgang könnte also unter bestimmten Voraussetzungen umkehrbar sein.
Der Einfluss von Oligopolen
Die Big Player des digitalen Zeitalters haben sich meist durch die systematische Zerstörung der Old Economy etabliert, ohne jedoch zumindest vorerst neue Antriebskräfte für die Wirtschaft generieren zu können. Das Budget ist passiv: Der Wert und die Beschäftigung, die durch die alten Sektoren generiert wurden, wurden nicht durch neue, ähnliche Möglichkeiten ersetzt. Und wo neue Werte geschaffen werden, erscheint die Verteilung heute weitaus ungleicher als in der Vergangenheit.
Damit verbunden sind die Probleme, die traditionelle Oligopoltheorien beschreiben: Wir verweisen etwa auf die gigantische Geldschöpfung, die nur teilweise reinvestiert wird, und auf die Behauptung globaler Einheiten, die in der Lage sind, jede Art von Staatsgrenze zu überwinden, und die sich dazu zunehmend frei fühlen Handeln Sie ohne die Einschränkungen lokaler Gesetze, Regeln, Kulturen und Steuersysteme.
Schließlich kontrollieren diese neuen Oligopole Sektoren, deren Profil als öffentliche Güter sich heute immer deutlicher zeigt, weil auf sie nicht mehr verzichtet werden kann, um zu arbeiten und soziale Beziehungen aufrechtzuerhalten.
Die Finanzialisierung der Wirtschaft
Regierungen, denen es schwerfällt, effektiv gegen Akteure ohne Heimatland oder Regeln vorzugehen, haben selbst angesichts der Dominanz der Unternehmensfinanzierung (Short Termism) und spekulativer Kapitalbewegungen auf internationaler Ebene stumpfe Waffen. Was einst als Realwirtschaft definiert wurde, ist etwas, das immer weniger wahrnehmbar ist und in das man nur schwer eingreifen kann. Unternehmen wissen etwas davon, eingezwängt zwischen den drängenden Forderungen der Finanzanalysten, "Shareholder Value" auf Kosten langfristiger Entwicklungspläne zu schaffen, und der immer geringer werdenden Bereitschaft der Banken, ihren Finanzierungsbedarf zu decken.
Der geografische Kontext
Westliche Ökonomen haben hauptsächlich über die säkulare Stagnation diskutiert, und ihr Blick hat sich hauptsächlich auf die weiter entwickelten Volkswirtschaften gerichtet. Sicherlich haben auch andere Regionen der Welt unter den Folgen der Krise von 2007 und den darauffolgenden Rezessionsphasen gelitten. Allerdings gibt es Länder wie Indien oder China, die immer noch ein erhebliches Wachstum verzeichnen. Vor allem China scheint neben der Fortsetzung seiner Entwicklung weit entfernt von kurzfristigen Phänomenen und bewegt sich mit scheinbar langfristig orientierten Strategien auf den internationalen Märkten. Es ist heute schwer vorstellbar, welche Folgen diese Diskrepanz mit den Volkswirtschaften westlicher Systeme haben wird, aber es scheint angebracht, sie nicht zu unterschätzen.
Evolution der sozialen Beziehungen und Organisation der Gesellschaft
Die Arbeit im Unternehmen beinhaltet soziale Interaktionen, die sich in den letzten Jahrzehnten stark verändert haben. Denken Sie zum Beispiel an die wachsende Zahl von Arbeitnehmern, die keine direkte Beziehung mehr zu dem Unternehmen haben, für das sie arbeiten, sondern von Subunternehmern beschäftigt werden, deren Hauptaufgabe darin besteht, Arbeitskräfte an andere Unternehmen zu verleihen. Wir erinnern uns auch daran, dass immer mehr Menschen aus der Ferne arbeiten. Das heißt, er geht nur gelegentlich ins Büro und ist von zu Hause über Computer und Smartphone zugeschaltet. Traditionelle Unternehmenshierarchien haben sich verfeinert, ebenso wie jede Art von Interaktion: von Besprechungen bis zu Schulungsprozessen (die über das Internet zu jeder Tages- und Nachtzeit alleine abgerufen werden können). Jeder der vielen „Homeoffice“-Mitarbeiter hat vor allem mit eigenen Aufgaben zu tun, die ihm ab und zu zugeteilt werden, natürlich per E-Mail. Welche Auswirkungen diese Arbeitsorganisation auf den technischen Fortschritt haben kann, ist wohl leicht nachvollziehbar. Sicherlich fragt sich jemand, ob diese Formen jemals in der Lage sein werden und wie sie zum Beispiel den Geist der Zugehörigkeit zum eigenen Unternehmen und das entsprechende Engagement ersetzen können. Oder Meetings zur Lösung eines bestimmten Problems und sogenanntes Brainstorming. Aber auch der Plausch in der Cafeteria oder vor der Kaffeemaschine. Die waren oft die Generatoren neuer Ideen: zu verbessern, anzupassen, zu verhindern und warum nicht, manchmal zu erneuern.
Stillstand und Demokratie
Außerhalb der (wie wir inzwischen virtuellen gesehen haben) Mauern des Unternehmens finden viele andere Veränderungen statt und prägen Systeme der sozialen Organisation, die sich von der Vergangenheit völlig unterscheiden. Denken wir an die zunehmende Konzentration in großen Metropolen mit der daraus resultierenden Marginalisierung immer größerer Gebiete, nicht nur des ländlichen Raums, sondern auch derjenigen, die im letzten Jahrhundert die wirtschaftlichen Entwicklungszentren gewesen waren. Aus denen nach und nach Kompetenzen, Fertigkeiten, Aggregationsformen und Infrastrukturen verschwinden. Die einen erheblichen Wert für die Gesamtwirtschaft geschaffen hatten und dies noch tun könnten, wenn sie in die Logik der planmäßigen Entwicklung einbezogen würden. Abschließend ein Blick auf die neue Gesellschaftsstruktur, die sich seit Anfang dieses Jahrhunderts herausbildet: viel weniger flach, mit wachsenden Ungleichheiten und massenhafter Ausgrenzung.
Abschließend möchten wir noch hinzufügen, dass sich aus all dem ein weiteres Thema ergibt, dem wir uns hier auf eine beispielhafte Überschrift beschränken: Stagnation und Demokratie.
Buchinhalt
Summers, Hansen und säkulare Stagnation
von Fabio Menghini
Ist das US-Wirtschaftswachstum vorbei? Eine ins Stocken geratene Innovation sieht sich sechs Gegenwinden gegenüber
von Robert J. Gordon
Mittelschichten Von der Technik bis zum „Ende der Welt“
von Giulio Sapelli
Extras
Säkulare Stagnation in offenen Volkswirtschaften
von Gauti Eggertsson und Lawrence Summers
Überlegungen zur Hypothese der neuen säkularen Stagnation
von Lawrence Sommer
Säkulare Blasen, Regulierungen und Stagnationen
von Paul Krugmann
Säkulare Stagnation: Fakten, Ursachen und Abhilfemaßnahmen
von Paul Krugmann
Wo ich mit Krugman über die säkulare Stagnation nicht einverstanden bin
von Lawrence Summers
Bibliographie
der Autor
Fabio Menghini, Industrieökonom und Betriebswirt, lehrt Strategie und Finanzen im Studiengang Financial Economics an der Wirtschaftsfakultät Giorgio Fuà in Ancona. Er ist Autor zahlreicher Publikationen, darunter: Disruptive Innovation: Economy and Culture in the era of Start Ups, Le FANGs, Industry 4.0 Enterprises and districts in the web economy, alle erschienen bei goWare.
