Europa gewährt Griechenland ein zweijähriges Moratorium, aber wer zahlt? Heute Morgen ist Mailand negativ

EU GEBEN GRIECHENLAND ZWEI JAHRE. MUSS ABER ENTSCHEIDEN, WER ZAHLT. SAWIRIS WACH AUF TELEKOM. BERNABE': „SIE HABEN VERTRAUEN IN ITALIEN“

(Fast) weißer Rauch der Eurogruppe über Griechenland. Athen erhielt den ersehnten zweijährigen Aufschub, um 2016 das Ziel einer Defizit/BIP-Quote von 2 Prozent zu erreichen. Doch wer die Rechnung für weitere Hilfen (laut Berechnungen 32,6 Milliarden Euro) zahlen muss, soll erst in der Sitzung am 20. November entschieden werden. Außerdem ist nicht klar, ob und in welchem ​​Umfang sich der IWF an den zusätzlichen Anstrengungen beteiligen wird.

Bei der „Quadratur des Kreises“ müssen die „Triple A“-Länder berücksichtigt werden, die wie Österreich bereits signalisiert haben, dass sie den neuen Bedarf Athens nicht mit Steuergeldern finanzieren wollen. Und über allem schwebt das Votum bzw. Veto des Deutschen Bundestages: Vor jeder Entscheidung auf Ebene der Eurogruppe, mahnte Bundesfinanzminister Wolfgang Schäuble, "muss der Bundestag konsultiert werden".

Kurz gesagt, die Europäische Union hat entschieden, dass Griechenland die Eurozone nicht verlassen darf. Wie die Rechnung verteilt wird, ist aber noch nicht bekannt. Bereits heute Vormittag kommt es zu einer direkten Konfrontation zwischen dem deutschen Finanzminister Wolfgang Schäuble und seinem französischen Kollegen Pierre Moscovici. Die Märkte erkennen an, dass die griechische Tragödie noch Wendungen haben kann. Und sie sind vorsichtig.

Heute Morgen beginnt Tokio -0,3 % zum vierten Mal in Folge niedriger zu schließen. Der Rückgang in Hongkong -0,7 % ist sogar noch deutlicher. Flat Enzephalogramm an der Wall Street: Dow Jones unverändert, S&P +0,01 %, Nasdaq -0,02 %. In Europa schließt nur Frankfurt über der Parität, wo der Dax-Index um 0,07 % steigt, der Cac 40 in Paris um 0,35 % fällt, der Ftse 100 in London um 0,04 % fällt. In Mailand fällt die Piazza Affari um 0,39 %.

ASIA

Das Patrimonial erschreckt auch den Osten. Die Shanghai Stock Exchange fiel um 1,5 % Tiefs zwei Monate auf diese Weise. Der Grund liegt nicht in irgendeiner unerwarteten Entwicklung des Parteitages, der sich seinem Ende nähert, ohne sich vorerst irgendwelche Überraschungen vorbehalten zu haben. Aber in den Nachrichten der offiziellen Xinhua-Agentur, die vorwegnehmen die deutliche Erhöhung der Grundsteuer. Die Regierung, schreibt die Agentur, verfolge "mit großer Aufmerksamkeit" das Erwachen der Verkaufsvolumina von Immobilien und sei bereit einzugreifen.

Seit Beginn des Kongresses ist der chinesische Aktienmarkt um 2,7 % gefallen. Noch deutlicher war der Niedergang der Taiwan Stock Exchange, die 2012 rund 25 % der Kapitalisierung am Boden ließ.

AMERIKA

Auch die Sorge um die sogenannte „fiskalische Klippe“ lastet weiterhin auf den Märkten (Geschäftsjahr Cliff). Doch gestern gab es Aufklärung: Glenn Hubbard, Mitt Romneys Hauptberater in Steuerfragen, eröffnete die Möglichkeit einer Erhöhung des durchschnittlichen Steuersatzes der reichsten Steuerzahler.

Inzwischen greifen die M&A-Operationen: Das Investmenthaus Jefferies Group steigt um 14 %, nachdem angekündigt wurde, dass Leucadia, der derzeit größte Aktionär, ein Angebot zur Erhöhung seines Anteils unterbreiten wird. Titanium Metals steigt nach dem Angebot von Precision Castparts um bis zu 43 %. TripAdvisor gewinnt 4 % nach der Promotion von Morgan Stanley.

Apple  ist um 0,8 % gesunken, nachdem ein 22-Jahres-Lizenzvertrag mit HTC angekündigt wurde, der einen der schlechtesten Eigentumsrechte für Smartphones beendet. Heute empfahlen die CLSA-Analysten den Kauf der Aktie, die seit dem 19. September XNUMX % verloren hat.

Skandal innerhalb eines Skandals bei Lockheed. Am 9. November, vor der Bekanntgabe des Rücktritts von CCO Christopher Kubesik, der sich des Ehebruchs mit seiner Sekretärin schuldig gemacht hatte, wechselten 57 Kontrakte von Leerverkaufsoptionen auf die Aktien des Verteidigungsgiganten gegenüber durchschnittlich 900 den Besitzer. Die Sec ist bereits in Aktion, versichert Bloomberg.

EUROPE

Instabile Märkte, wachsam vor dem möglichen Sturm. Gestern, in Erwartung der Entscheidungen der Eurogruppe, sah der Markt für Staatsanleihen wenig Bewegung. der Euro er blieb den ganzen Tag stabil bei 1,2718 gegenüber dem Dollar.

Aber es gab Symptome wachsenden Unbehagens:

1) Die Renditen von Anleihen bis zu 2 Jahren von Ländern, die als „sicher“ gelten, sind unter „Null“ zurückgekehrt: Schweiz, Dänemark, Deutschland, Finnland und Österreich.

2) der Euro/Schweizer Franken rutschte auf 1,2053, den tiefsten Stand seit Mitte September. Wir erinnern daran, dass eine Bewegung in Richtung 1,20 die Schweizer Zentralbank erneut dazu zwingen würde, Franken zu „drucken“, um eine übermäßige Aufwertung zu vermeiden.

ITALIEN

Am Markt für Staatsanleihen stieg die Rendite 10-jähriger BTPs leicht und wurde bei 5,01 % gehandelt. Spread leicht bis 367 (+6 Basispunkte).

Der Fall des Tages betrifft  Telekom Italien, der um 4,2 % nach der von Telecom selbst offiziell bestätigten Nachricht stieg, dass der ägyptische Unternehmer Naguib Sawiris bereit ist, eine Minderheitsbeteiligung an Telecom Italia zu erwerben, indem er 4-5 Milliarden Euro in neu ausgegebene Aktien investiert. 2011 verkaufte Sawiris Wind für mehr als 7 Milliarden an Vinpelcom (Aktien plus Bargeld).

Bezüglich des Verhandlungszeitpunkts sollten wir die Erklärung von Franco Bernabé, dem Vorstandsvorsitzenden von Telecom Italia, beachten: „Im Dezember findet der Verwaltungsrat statt“. Bezüglich des Interesses ausländischer Investoren an Italien kommentierte Bernabe': „Das bedeutet, dass sie Vertrauen in Italien haben“. Gestern hatte Bernabe' anlässlich einer Konferenz in Mailand ein kurzes Gespräch mit Gabriele Galateri, Direktor von Telecom und Vorsitzender von Generali, einem Anteilseigner von Telco, der Holdinggesellschaft, die 22,5 % der Tlc-Gesellschaft besitzt.

Wie es der Zufall wollte, fiel der Exploit des Ex-Amtsinhabers mit den juristischen Entwicklungen der ehemaligen Nummer eins von TI, also Marco Tronchetti Provera, zusammen. Telecom Italia wird als Nebenpartei in dem Prozess auftreten, der am 18. Februar stattfinden wird und in dem Marco Tronchetti Provera, ehemaliger Manager des Telekommunikationsunternehmens, des Verbrechens angeklagt wird, gestohlene Waren zu erhalten, das Teil eines der Stränge des ist Untersuchung der angeblich illegalen Dossiers. Die Entscheidung war bereits letzte Woche auf der Vorstandssitzung des Unternehmens getroffen worden.

Schließlich fand gestern der Pirelli-Vorstand statt, der dem Quartal gewidmet war. Das Unternehmen Bicocca schließt die neun Monate und das Quartal mit Ergebnissen ab, die den Prognosen der Analysten entsprechen, korrigiert aber seine Ziele für 2012 nach unten.

In den 9 Monaten erzielte die Gruppe ein EBIT von 592,8 Millionen, eine Steigerung von 31,4 % gegenüber 2011, einen Umsatz von 4.574 Millionen, eine Steigerung von 7,2 % und eine Nettoverschuldung von 1.869 Millionen. Nettogewinn von 308,3 Millionen, plus 22,7 %. Im Quartal Umsatz bei 1.552 Mio. von Konsens bei 1.557, Ebit bei 192,1 Mio. von 190,6.

Die Ziele für 2012 wurden revidiert: Umsatz von rund 6,15 auf 6,45 Milliarden, Nettoverschuldung von „weniger als 1,2 Milliarden“ auf 1,1 Milliarden, Ebit von mindestens 800 Millionen auf rund 800 Millionen. Der Aufprall eines defensiven Lagers wie z  Campari, um 5,8 % nach den Ergebnissen unter den Erwartungen und die einen Umsatzrückgang in Italien von 1,3 % zeigen.

Die Banken schwankten im Laufe des Tages mehrmals, aber insgesamt blieben sie am Vorabend der Vorstände der beiden großen Kreditunternehmen negativ. Unicredit  geschlossen 0,3 %, Intesa -1,3%. Auch rückläufig  Bank  Popolare  -1,6%  MontePaschi er verlor 3,2 %.

Citigroup betrachtet den italienischen Sektor als "Verkauf". Goldman Sachs senkte sein Ziel von 0,4 Euro auf 0,38 Euro Pop. Mailand , die mit einem Minus von 2,1 % endete. Bei den Versicherungen bewegt sich wenig Allgemeine -0,1 %. Es schloss FondiariaSai -2,5 %, ein Anstieg heute Morgen auf der Welle der S&P-Promotion, die das Rating um zwei Stufen anhob.

Erneut negatives Quartal für die Redaktion RCs. Ende September 2012 stieg der Nettoverlust auf 380,5 Millionen, was auf den Effekt des Konzernumsatzes zurückzuführen ist, der auf 1.184 Millionen (von 1.364 im Vorjahr) zurückging. Die Verschlechterung sei „hauptsächlich auf den Rückgang der Vertriebs- und Werbeeinnahmen“ zurückzuführen. Ersterer sank aufgrund des Rückgangs in den Bereichen Bücher, italienische Zeitungen und spanische Zeitungen auf 601 Millionen (von 672). Letztere blieben in einem Inkassomarkt, in dem die Investitionen in den ersten zehn Monaten des Jahres um durchschnittlich 10,5 % zurückgingen, bei 448 Millionen stehen, gegenüber 516 im entsprechenden Zeitraum des Jahres 2011.

Analystenmeinungen sind auch ausschlaggebend für: Finmeccanica  um 4,1 % nach unten, nachdem die Deutsche Bank ihre Verkaufsmeinung bestätigt und das Kursziel von 2,5 Euro auf 2,3 Euro angehoben hatte. Fiat – 3%: Die Bank of America senkte ihr Kursziel von 2,3 Euro auf 3,9 Euro. Untergewichtsurteil bestätigt. Terna schloss hingegen um 0,7 %: Die Société Générale erhöhte ihr Kursziel von 3,1 Euro auf 3,0 Euro. Kaufurteil bestätigt.

Unter den steigenden Aktien stechen die folgenden Fälle hervor:

Atlantia +1,3 %: In den ersten neun Monaten des Jahres ging der Nettogewinn der Holdinggesellschaft, die Autostrade per l'Italia kontrolliert, um 11,2 % auf 680 Millionen zurück. Der Verkehr auf dem Autobahnnetz im Rahmen der Konzessionen in Italien ging in diesem Zeitraum um 7,5 % zurück, während der Verkehr der ausländischen Tochterkonzessionäre zunahm (+4,4 %).

Brembo  +2,7 % nach Bestätigung der Guidance 2012.