Kims Raketen bleiben vorerst am Boden. Hurrikan Irma hat die Auswirkungen von Harvey in Bezug auf Intensität und Zerstörungskraft bereits übertroffen. Doch heute liegt der Fokus angesichts eines wirklich heißen Herbstes auf den Zentralbanken. So heikel war das Verhältnis zwischen Notenbanken und Politik schon lange nicht mehr.
Dies gilt für die Europäische Zentralbank, die Bundesfinanzminister Wolfgang Schäuble am Vorabend ihres heutigen Amtsantritts dazu drängte, „zu einer normalen Geldpolitik zurückzukehren“. Vielleicht handelt es sich nur um eine Rhetorik vor der Wahl, aber die Aufgabe von Mario Draghi wird sicherlich nicht erleichtert, der heute seine Fähigkeiten als Trapezkünstler unter Beweis stellen muss, um zu verhindern, dass der Markt die Senkung der Qe im Oktober als selbstverständlich hinnimmt, ohne sie dadurch zu begünstigen eine weitere Stärkung der Einheitswährung.
Dies gilt für die Fed, die gestern zwei Neuigkeiten verzeichnen musste: den Rücktritt ihrer Nummer zwei, Stanley Fischer, eines bekannten geldpolitischen Falken, der beschlossen hat, neun Monate vor Ablauf der natürlichen Frist seine Koffer zu packen. Offiziell „aus persönlichen Gründen“, aber in einem Brief an Donald Trump bekräftigt Fischer: „Wir haben das Finanzsystem stärker, widerstandsfähiger und besser in der Lage gemacht, Kredite bereitzustellen, die für den Wohlstand der Familien und Unternehmen unseres Landes so wichtig sind.“ Reformen, die der Präsident abschaffen will.
Darüber hinaus die Entscheidung von Donald Trump, das vom republikanischen Kongressabgeordneten Paul Ryan als „katastrophal“ bezeichnete Angebot der Demokraten anzunehmen, die Hilfe für die Opfer von Hurrikanen mit der dreimonatigen Verlängerung der Obergrenze der Bundesverschuldung zusammenzuführen. Kein kleines Detail: Die neue Frist, der 15. Dezember, fällt 48 Stunden nach der letzten Fed-Vorstandssitzung im Jahr 2017, die die dritte Zinserhöhung des Jahres genehmigen sollte.
Wird die Zentralbank angesichts eines möglichen Zahlungsausfalls Lust haben, eine solche Entscheidung zu treffen? Welche Autonomie wird die Fed haben, jetzt ohne vier freie Stellen und ohne Janet Yellen, die im Februar ausläuft? Dem Wall Street Journal zufolge wird der nächste Fed-Chef nicht Gary Cohn sein, der aufgrund der harschen Kritik an Trumps Haltung nach Charlottesville die Gunst des Präsidenten verloren hat.
Die Einheitswährung jenseits von 1,19 wartet auf die EZB. CHINESISCHE AUTOS FLIEGEN NACH HONGKONG
Die Stärke des Euro bestätigt sich heute Morgen und steigt wenige Stunden nach der EZB-Direktion auf 1,1925 gegenüber dem Dollar. Zu den Währungen gehört der Kanadische Dollar mit 1,1230 gegenüber der US-Währung, dem höchsten Stand seit Juni 2013. Die Zentralbank erhöhte am Dienstag überraschend die Zinsen.
Positive asiatische Börsen dank des Aufschwungs der Energieaktien. Tokio-Salz, +0,8 %. In Hongkong (+0,5 %) leuchtet der Stern von Geely: Der Automobilkonzern, der auch Volvo kontrolliert, legte um 4,4 % zu, nachdem er im August ein Umsatzplus von 90 % angekündigt hatte. Auch der koreanische Kospi erholte sich (+1 %), während er auf Kims nächste Schritte wartete. Am Wochenende könnte ein neuer Raketenstart erfolgen.
ÖL STÜTZT DIE WALL STREET, SAIPEM BOOMT NOCH IMMER IM GESCHÄFTSORT
Die Einigung zwischen Donald Trump und den Demokraten über die Verschiebung der Fälligkeit der Bundesschulden und die Erholung der Ölvorräte ermöglichte es der Wall Street, die Sitzung mit einem leichten Plus abzuschließen. Der Dow-Jones-Index steigt um 0,25 %, der S&P 500 um +0,31 % auf 2,465,54 Punkte (nur 15 Basispunkte vom Allzeitrekord entfernt). NASDAQ +0,28 %.
Die US-Wirtschaft expandierte zwischen Juli und August weiterhin zwischen „moderat“ und „moderat“. Dies wurde von der Federal Reserve in ihrem Beige Book bestätigt, dem alle sechs Wochen veröffentlichten Bericht über den Gesundheitszustand der US-Wirtschaft. Im Text heißt es, dass die Konsumausgaben „in den meisten Bezirken im Einzelhandel und Tourismus wuchsen, die Ergebnisse beim Autoabsatz jedoch gemischt ausfielen“.
Der Energiesektor erholt sich deutlich (+1,6 %): Brent bei 54 Dollar, Wti bei 49,1 Dollar. Verbesserte Raffineriemargen und die Wiedereröffnung von Anlagen entlang der Küste des Golfs von Mexiko ließen die Preise der Unternehmen steigen. Exxon und Texaco verbuchen Zuwächse von rund 2 %.
Guter Anstieg der Ölpreise auch auf der Piazza Affari: Eni +0,6 %, Tenaris +0,9 %. Saipem beschleunigt (+2,8 %) und gehört zu den Protagonisten der Treffen mit der Finanzwelt in New York, die von der Barclays CEO Energy Power Conference gefördert werden. Aus den Treffen ging hervor, dass die Mehrheit der Manager der an der Konferenz teilnehmenden Unternehmen positive Aussichten für die Branche äußerten.
Der vorzeitige Ausstieg von Stanley Fischer, einem überzeugten Verfechter der Bankenregeln, ist bei den großen Namen des Finanzsektors nicht unzufrieden: Goldman Sachs +0,45 %, Bank of America +0,5 %, JP Morgan +0,8 %.
FRANKFURT FÜHRT DIE EUROPÄISCHEN AKTIENMÄRKTE AN, MAILAND +0,3 %
Positive Sitzung für die wichtigsten europäischen Börsen am Vorabend der heutigen Ankündigung der EZB-Zinssätze. Piazza Affari agierte am Morgen wie ein Hase, während die anderen Listen Rot zeigten. Am Ende stieg der Ftse Mib-Index um 0,35 % auf 21.823 Punkte. Auch Paris legt zu (+0,29 %), während Madrid (-0,48 %) rote Zahlen schreibt: Die Stimmung heizt sich angesichts des gefürchteten Referendums über die Unabhängigkeit Kataloniens auf, das von der Zentralregierung als illegal eingestuft wird. Die beste Preisliste ist zum zweiten Mal in Folge Frankfurt (+0,75 %). Außerhalb der Eurozone fiel der Zürichpreis um 0,11 %.
EU IN LONDON: BERÜHREN SIE PARMESAN UND CHAMPAGNER NICHT
London (-0,25 %) liegt im Minus. Großbritannien plant Maßnahmen zur Begrenzung der Einwanderung aus der Europäischen Union im Vorfeld des Brexit. Die Pläne der Regierung, die aus einem vertraulichen Dokument im Besitz des Guardian hervorgehen, sehen Arbeitserlaubnisse für drei bis fünf Jahre für die am höchsten qualifizierten europäischen Bürger vor. Für andere Arbeitnehmer spricht das Dokument von einer Zwei-Jahres-Beschränkung, um „die Zahl der EU-Bürger, die zur Einreise in das Vereinigte Königreich berechtigt sind“, zu reduzieren.
Die EU hat London offiziell aufgefordert, den Schutz typischer Produkte, insbesondere Champagner, Parmesan und Beaufort-Käse, zu gewährleisten.
Nach den neuesten Istat-Daten erwartet das Wirtschaftsministerium eine Beschleunigung des BIP auf +1,4/1,5 % sowohl für 2017 als auch für 2018. Laut mit der Situation vertrauten Regierungsquellen wurde der im vergangenen Frühjahr in Europa beantragte Rabatt von einem halben Prozentpunkt tatsächlich „erworben“. Daher wird erwartet, dass die Nettoverschuldung im nächsten Jahr von 1,2 im Def auf 1,7/1,8 % des BIP ansteigt.
BTP DOWN, HEUTE DIE „ROLLE“ DER WERTPAPIERE. RIESIGE ANGEBOTE AUS FRANKREICH
Auf der italienischen Sekundärseite dominierte bis zur Entscheidung der EZB das Minuszeichen entscheidend: Der Btp/Bund-Spread bei zehnjährigen Anleihen stieg auf 168 Basispunkte. Neben Zinssätzen und „Forward Guidance“ wird der heutige Termin in Frankfurt auch eine Gelegenheit sein, sich über die vierteljährliche Aktualisierung der Schätzungen des EZB-Stabs zu Wachstum und Inflation im Dreijahreszeitraum 2017/2019 zu informieren.
Eine Abwärtskorrektur der Preisprognosen aufgrund der Wechselkursstärke könnte zu einer Verschiebung des Zeitplans für das Ende des Qe-Kaufprogramms führen, das auf dem Papier zum Jahresende endet. Der umfangreiche Angebotskalender erfordert auch Vorsicht und eine Anpassung der Positionen, sodass den Anlegern morgen früh bis zu 14,25 Milliarden neue mittel- und langfristige Papiere aus Frankreich und Deutschland zur Verfügung stehen.
Das französische Angebot ist besonders umfangreich und konzentriert sich auf die extralange Strecke: zwischen 8 und 9 Milliarden Hafer im Alter von zehn, 19, 24 und 43 Jahren. Um das Bild zu vervollständigen, die technischen Details der „Rolle“ (oder Rotation) der zehnjährigen Bund- und Btp-Futures, die für heute etwa zur Sitzungsmitte erwartet werden.
AUTO-GP AUF DEN LISTEN: EINE POLE-POSITION FCA UND DAIMLER
In Europa konzentrierten sich die Zuwächse erneut auf den Automobilsektor (+1,8 % gegenüber dem Stoxx-Index), unter dem Vorstoß von Daimler, der um 3,1 % zulegte, angetrieben von Goldman Sachs, das das Rating auf „Kaufen“ anhob, und der anderen großen Namen auf der anderen Seite des Rheins: Volkswagen +2,1 % und BMW +2 %.
Anders als am Vortag betraf die Rallye Fiat Chrysler: +4,2 % auf 13,84 Euro, ein neues Allzeithoch dank der Beförderung von Barclays von Equal Weight auf Overweight, Kursziel von 13 auf 18 Euro. „Wir schätzen sowohl die strategischen Optionen als auch die operative Geschichte von Fiat Chrysler“, erklärten die Analysten, „das einzige Unternehmen mit einer echten Ertragsdynamik und voller Katalysatoren in Bezug auf strategische Optionen in der Branche.“ Gute Nachrichten auch vom brasilianischen Markt. Dank zwei längerer Arbeitstage und der Erholung des Konsums stieg die Automobilproduktion im August um 15,4 % und der Absatz um 17,2 % im Vergleich zum Juli. Die Schätzungen stammen vom nationalen Produzentenverband.
Ferrari +0,05 % schloss bei 97,75 Euro, nachdem er in der Sitzung mit 99,20 Euro einen weiteren historischen Rekord aufgestellt hatte. Elf von neunzehn Analysten empfehlen die Aktie weiterhin zum Kauf (+78 % seit Jahresbeginn) mit einem durchschnittlichen Kursziel von 105 Euro. Gestern erhielt Ferrari jedoch zwei widersprüchliche Stimmen. SocGen bekräftigte das Verkaufsurteil mit einem Kursziel von 80 Euro. Bernstein bestätigte das Underperform-Rating und das Ziel von 77,30 Euro.
FRIEDENSTESTS MIT VIVENDI: FLY MEDIASET
Die Erholung von Mediaset setzt sich fort: +2,7 %, über 3 Euro, nach zehn aufeinanderfolgenden Abwärtsphasen. Die Maßnahmen der Muttergesellschaft von Fininvest wurden durch Gerüchte vorangetrieben, dass Vivendi dem Alfa Romeo eine Rolle im Joint Venture im Mediensektor zwischen Tim und Canal+ anbieten könnte, ein Schritt, der zur Einbindung von Premium, dem Pay-TV der Mediaset-Gruppe, führen würde die neue Gesellschaft. Telecom Italia hingegen liegt immer noch im Minus (-0,3 %).
BANKEN, VERLÄNGERUNG CARIGE
Nach einem ruhigen Start erholten sich die Banken. Unicredit +0,1 % schloss mit einer leichten Erholung, schwächer waren Intesa und Banco Bpm, beide -0,1 %. Auf der anderen Seite legte Carige zu und legte nach dem Vorschlag des Erstaktionärs Malacalza, die Kapitalerhöhung ausschließlich mit Optionsrechten durchzuführen, um 5,2 % zu. Eindämmende Rückgänge auch bei den Versicherungen: Generali sinkt um 0,3 %, Unipol -0,4 %.
BOLZEN VON UNIEURO, DIE KONTEN GEBEN ISAGRO KOSTEN
Caltagirone Editore verlangsamt sich: -5,17 % auf 1,30 Euro, immer noch über dem im Übernahmeangebot vorgesehenen Preis (1 Euro). Der CEO Albino Majore verkaufte am Markt 15.000 Wertpapiere zu einem Gesamtpreis von 1,4882 Euro (in einer Spanne zwischen 1,45 und 1,52 Euro).
Unieuro fiel ebenfalls stark (-5,58 % auf 16,25 Euro), nachdem Italian Electronics Holdings, der Referenzaktionär, 17,5 % des Kapitals an institutionelle Anleger zu einem Preis von 16 Euro je Aktie platziert hatte, was dem Mindestpreis der Preisspanne entspricht.
Isagro hingegen sticht mit einem Plus von 5,5 % nach Jahresabschluss unter den besten Aktien hervor.
