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Lettland: Fiskalpolitik gut, aber jetzt ist es Zeit für ausländische Direktinvestitionen

Die Kosten für die Preisanpassung nach der Einführung des Euro waren gering, während der verstärkte Wettbewerb und die niedrigen Zinsen unmittelbare und langfristige Vorteile bringen. Aber jetzt weiter mit den Reformen.

Lettland: Fiskalpolitik gut, aber jetzt ist es Zeit für ausländische Direktinvestitionen

Die Erfahrungen Lettlands mit der Umstellung auf den Euro bestätigen, dass Entgegen der öffentlichen Wahrnehmung waren die Auswirkungen der Anpassungskosten der Verbraucherpreise gering und im Laufe der Zeit begrenzt, während Anzeichen für zunehmenden Wettbewerb und niedrigere Transaktionskosten eher positive langfristige Auswirkungen haben. Jedoch, Der deutlichste Effekt der Preiserhöhung war auf dem Immobilienmarkt zu beobachten, zusammen mit positiven Auswirkungen sowohl auf Unternehmen als auch in geringerem Maße auf Haushalte. DER von ECFIN veröffentlichte Wirtschaftsdaten sie zeigen auch eine Beschleunigung des Lohnwachstums, mit der daraus resultierenden Herausforderung für Unternehmen und Politiker, die Arbeitskosten im Kontext eines sich zunehmend verschlechternden externen Umfelds im Einklang mit der Produktivität zu halten. Obwohl Immobilienpreise und Löhne nicht direkt an den Euro gekoppelt sind, werden die Veränderungen Schätzungen zufolge teilweise von den Euro-Erwartungen beeinflusst. Bei den Löhnen könnte die Entwicklung im öffentlichen Sektor auch durch eine gewisse Lockerung der Regierungspolitik nach Erreichen des Ziels der Einführung des Euro getrieben worden sein. Im Bankensektor, es gibt eindeutige Vorteile für das Land, die sich aus den geringeren Kosten grenzüberschreitender Finanzdienstleistungen, aus billigeren Krediten und einer immer größeren Verbreitung elektronischer Zahlungen ergeben, die es sowohl Banken als auch Verbrauchern ermöglicht, von Effizienzgewinnen zu profitieren, indem Bemühungen zur Begrenzung der Schattenwirtschaft unterstützt werden. Trotz ehrgeiziger Zusagen zu Strukturreformen beim Beitritt zur Eurozone Die Reformdynamik hat sich verlangsamt und die lokalen Behörden haben in Schlüsselbereichen keine nennenswerten Fortschritte erzielt (siehe Hochschulbildung und Wissenschaft, Zugang zur Gesundheitsversorgung und soziale Ungleichheit, staatliche Vermögensverwaltung und Energiemarktliberalisierung), möglicherweise aufgrund der Bundestagswahl vom 4. November 2014. Eine Beschleunigung der Strukturreformen ist jedoch entscheidend, wenn die Wettbewerbsfähigkeit Lettlands langfristig aufrechterhalten werden soll.

Lettland scheint seit seiner Umstellung auf die einheitliche Währung im Januar dieses Jahres bereits von einer Reihe von Vorteilen profitiert zu haben. Verstärkter Wettbewerb, Bankvermittlung und niedrige Zinssätze bringen der Wirtschaft unmittelbare und langfristige Vorteile. Zudem fiel die Verbraucherpreisinflation trotz Befürchtungen über einen allgemeinen Anstieg des Preisniveaus geringer aus als erwartet. Während die positiven Auswirkungen des Euro im Großen und Ganzen den Erwartungen der Kommission entsprechen, Positiv überraschten ein starker Anstieg bargeldloser Transaktionen sowie Effizienzgewinne für Banken und Verbraucher. Die positiven Auswirkungen dieser Dynamik haben sich jedoch nicht vollständig im Wachstum der Investitionen widergespiegelt, auch wenn dies wahrscheinlich auf die zurückzuführen ist externer Schock der Spannungen zwischen Russland und der Ukraine. Der Erfolg der Umstellung auf den Euro sollte der politischen Klasse keinen Anlass zur Selbstzufriedenheit geben, da sie immer noch mit den daraus resultierenden Herausforderungen konfrontiert ist, vor allem der Beschleunigung des Wachstums der Arbeitskosten in einer Zeit, in der sich die externen Rahmenbedingungen verschlechtern. Um seine Wettbewerbsfähigkeit innerhalb der Eurozone zu gewährleisten, muss Lettland daher die Umsetzung des laufenden Prozesses der Strukturreformen wieder aufnehmen und den Faden genau dort wieder aufnehmen, wo er aufgehört hat.   

In den Jahren nach der Krise 2008/09 Lettland ist zu einem wichtigen Beispiel für eine wirksame innerstaatliche Regulierung geworden, ohne auf eine Währungsabwertung zurückzugreifen. Jetzt, als integraler Bestandteil der Eurozone, bleibt die Notwendigkeit, sich „fit zu halten“, unverändert 'SFähigkeit zur Umsetzung von Strukturreformen, die die Wettbewerbsfähigkeit weiter verbessern können und das Funktionieren der Produkt- und Arbeitsmärkte stärken. In diesem Zusammenhang haben die lettischen Behörden im Hinblick auf die wichtigsten Entscheidungen zum Euro-Beitritt Lettlands eine Liste von Reformverpflichtungen skizziert Schreiben vom Juni 2013 an die Eurogruppe und die EZB. Zu diesen Punkten gehören Risikominderung im Bankensektor, Verbesserung des Rahmens zur Bekämpfung der Geldwäsche, Reform der Hochschulbildung und der staatlichen Vermögensverwaltung, Bekämpfung der Armut, Öffnung der Gas- und Strommärkte, Stärkung der öffentlichen Verwaltung und Einrichtung eines Steuerrates. Ein Jahr später, Die Behörden haben bei den finanzpolitischen Verpflichtungen gute Fortschritte erzielt: Verbesserung der konjunkturbereinigten Haushaltssalden, Einführung des Haushaltsdisziplingesetzes und Umsetzung umfassender Rentenreformen. Im Finanzsektor wurden die Verpflichtungen weitgehend umgesetzt, insbesondere in Bezug auf die Bankenaufsicht und die Verbesserung des Rahmens zur Bekämpfung der Geldwäsche. Aber jetzt, der Aufbau von Entwicklungsinstitutionen hinkt hinterher, während insolvenzrechtliche Änderungen noch umgesetzt und getestet werden müssen. Strukturreformen wurden im Allgemeinen auf Eis gelegt oder verlangsamt, was eine gewisse Selbstgefälligkeit und einen Verlust an Anreizen nach Erreichen des Ziels der Einführung des Euro widerspiegelt. Dies gilt insbesondere für die Einführung einer zentralisierten Verwaltung staatseigener Unternehmen. In ähnlicher Weise wurde bisher wenig getan, um die Hochschulbildung, die Sozialfürsorge, die Gasmarktliberalisierung, die öffentliche Verwaltung und das Gesundheitswesen zu reformieren. In diesem Szenario, das zu den Parlamentswahlen vom 4. Oktober 2014 führte, Starke Interessengruppen in Staatsunternehmen, Gesundheitswesen, Bildung, Energie sowie Schwächen im Entscheidungsprozess selbst haben zur Verlangsamung des Reformprozesses beigetragen. Diese strukturellen Herausforderungen werden jedoch weiterhin von der Kommission im Rahmen des Überwachungsrahmens des Europäischen Semesters hervorgehoben, ein Zeichen dafür, dass der Kampf gerade erst beginnt.

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